煤炭
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據彭博消息，中國中投證券分析師張超、田元強及何欣在今天發(fā)表的報告中寫道，今年上半年陸續(xù)調研了多家煤炭企業(yè)，整體看煤炭企業(yè)債務結構持續(xù)惡化下“自我救贖”能力繼續(xù)削弱，短期重點關注評級下調、安全事故等對煤炭企業(yè)發(fā)行人資金面沖擊后，實質違約風險加大。
去年經營困難由弱勢煤企迅速向全行業(yè)傳染，而煤炭采掘主業(yè)的減虧需要行業(yè)結構調整支持，但目前去產能仍處于初始階段。
煤企自由現金流缺口持續(xù)改善空間有限，2016年恐面臨籌資活動壓縮風險，預計2016年二季度煤企在債券市場上將大概率出現單季融資凈流出。
對高評級、弱周期行業(yè)品種可重點配置，同時建議對持倉發(fā)行人的流動性風險繼續(xù)進行風險排查。
責任編輯： 張磊
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