美國頁巖油生產(chǎn)商造成全球原油過剩，而現(xiàn)在它們最有能力終結(jié)這種困局。

隨著OPEC和非OPEC產(chǎn)油國凍產(chǎn)協(xié)議宣告失敗，目前市場將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美國這一產(chǎn)量調(diào)節(jié)者身上。

花旗全球大宗商品研究主管摩爾斯(Edward Morse)表示，美國一直是平衡油市的一個關(guān)鍵因素，美國將對市場再平衡做出最大的貢獻(xiàn)。摩爾斯預(yù)計，今年非OPEC產(chǎn)油國每天將減產(chǎn)130萬桶，其中的60萬桶來自美國頁巖油生產(chǎn)商。美國是造成全球原油過剩的最主要力量，新貴頁巖產(chǎn)業(yè)在短短五年內(nèi)將美國原油產(chǎn)量提高了逾400萬桶/日。

之前，油價暴跌已經(jīng)重創(chuàng)了產(chǎn)油國，由于收益大幅下滑，他們被迫削減預(yù)算?？仆厥凸と藦纳现苋?4月17日)開始展開無限期罷工，以抗議政府裁剪薪資。

但盡管如此，上周日在卡塔爾首都多哈舉行的凍產(chǎn)會議仍以失敗告終。OPEC最大產(chǎn)油國沙特堅持要伊朗加入凍產(chǎn)行列，但未參加此次會議的伊朗拒絕凍產(chǎn)。

IHS副總裁尤金(Daniel Yergin)表示，沙特將油價的決定權(quán)從產(chǎn)油國那里轉(zhuǎn)交給了市場。

這也被視為沙特副王儲穆罕默德·本·薩爾曼(Mohammad bin Salman)的直接旨意。他曾表示，若伊朗不參加凍產(chǎn)，凍產(chǎn)協(xié)議將無法達(dá)成?，F(xiàn)在薩爾曼又表示，沙特甚至可能增產(chǎn)，增幅為100萬桶/日。

尤金稱，這表明沙特重申了其在世界原油市場中的主導(dǎo)地位，它擁有無人能及的特殊定位和靈活性。沙特現(xiàn)在的姿態(tài)就是 讓市場自己來管理市場 、 客戶需要多少就生產(chǎn)多少桶 。這實(shí)際上是沙特在彰顯自己在全球油市中的力量。

2014年末沙特一手主導(dǎo)了OPEC的以市場為基礎(chǔ)的策略，以維持自己的市場份額，并擠走包括美國頁巖油在內(nèi)的高成本生產(chǎn)商。

此后美國原油產(chǎn)量仍持續(xù)增長了數(shù)月，2015年4月達(dá)到峰值970萬桶/日。上周產(chǎn)量為900萬桶/日，為2014年10月以來最低水平。尤金預(yù)測，到今年夏季，美原油產(chǎn)量將降至830萬桶/日。

摩爾斯表示，一旦油價前景明朗，產(chǎn)油國開始增產(chǎn)，2017年、2018年美國仍是增產(chǎn)行列的領(lǐng)導(dǎo)者。

巴克萊能源大宗商品研究主管科漢(Michael Cohen)表示，先前凍產(chǎn)預(yù)期使油價回升了5-7美元/桶，自2月低谷反彈了55%。

周一(4月18日)，美國WTI原油期貨收跌1.44%，盤初一度下跌6%，但此后收復(fù)了大部分跌幅，科威特大面積爆發(fā)石油工人罷工，導(dǎo)致該國產(chǎn)量銳減約60%，至日均110萬桶，為油價提供了強(qiáng)勁支撐。

科漢表示，一定程度上美元疲軟也為油價提供了支撐。除此之外，上月多個國家的產(chǎn)量中斷也利好油價，如哥倫比亞、伊拉克、尼日利亞以及美國致密油再平衡。

科漢稱，原油生產(chǎn)者借助凍產(chǎn)消息抬高油價的行為諷刺性地傷到了自己。如果油價停留在35美元/桶，達(dá)到市場再平衡的時間將比現(xiàn)在早兩個月。一些分析師認(rèn)為市場可能在今年下半年企穩(wěn)，他們還認(rèn)為油價將在下半年重回50美元/桶。

科漢認(rèn)為，未達(dá)成凍產(chǎn)協(xié)議可能對油價產(chǎn)生負(fù)面影響，但油價可能在今年第三季度回升至40-45美元/桶的水平，年底重回50美元上方。

尤金稱，下半年油價將回升至40-50美元/桶的范圍內(nèi)。關(guān)鍵問題是科威特以及美國減產(chǎn)。其他地方的減產(chǎn)僅僅是因?yàn)橥顿Y縮減。

目前全球原油市場每天仍供應(yīng)過剩150萬桶。不過，國際能源署(IEA)上周稱，預(yù)期美國將加速減產(chǎn)，原油市場將在今年下半年接近供需平衡。

雖然，美國原油庫存仍持續(xù)增長，但美國最近迎來煉油廠整修季，這意味著原油需求降低，因?yàn)闊捰蛷S準(zhǔn)備將重心轉(zhuǎn)移至夏季汽油生產(chǎn)上。