與預期一致，8月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)依然低迷，但投資、消費和工業(yè)生產(chǎn)等指標都出現(xiàn)改善跡象。

國家統(tǒng)計局13日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份工業(yè)增加值和消費分別同比上漲6.1%和10.8%。與此同時，投資結(jié)構(gòu)在調(diào)整中得到改善，但繼續(xù)放緩。分析人士指出，總體而言，目前來看實體經(jīng)濟在8月份開始出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但整體力度依然有待觀察，因此三季度GDP增速破7的概率很大。

8月份社會消費品零售總額同比名義增速小幅反彈0.3百分點至10.8%。但鑒于8月份CPI出現(xiàn)明顯反彈，因此如果扣除價格因素的影響，當月社會消費品零售總額實際增速為10.4%，與上月持平。

8月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.1%，比7月的6.0%有所加快，但仍低于業(yè)內(nèi)預計的6.6%。與此同時，規(guī)模以上工業(yè)增加值環(huán)比增長0.53%，好于7月的0.32%。

在摩根士丹利華鑫證券宏觀經(jīng)濟研究主管章俊看來，8月份工業(yè)生產(chǎn)反彈，很大程度上是因為去年的低基數(shù)效應。除了需求疲軟之外，從客觀因素上來分析，工業(yè)生產(chǎn)依舊疲軟，同時還和7、8月份災害性天氣頻發(fā)，以及8月下旬京津冀地區(qū)由于閱兵慶典而加大治理大氣污染力度所造成的主動性停工停產(chǎn)有關(guān)。

數(shù)據(jù)顯示，全社會固定資產(chǎn)投資在8月份繼續(xù)維持下滑趨勢，累計同比增速下滑至10.9%，比1~7月份回落0.3個百分點。房地產(chǎn)投資、制造業(yè)投資繼續(xù)下行。

基建投資在7月意外下滑之后重拾升勢，累計同比增長18.4%，增速比1~7月份回升0.2個百分點。特別是從8月份單月來看，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長19.4%，比上月提高4.8個百分點。章俊指出，鑒于基建投資在未來依舊是“穩(wěn)增長”的重要抓手，在政策操作層面，政府還是會力促基建投資開工率的回升。

實體經(jīng)濟企穩(wěn)的基礎(chǔ)仍需鞏固，因此，穩(wěn)增長政策有望繼續(xù)加碼。而今年全國兩會，李克強總理在記者招待會上談到，如果經(jīng)濟增長逼近合理區(qū)間的下限，將會在穩(wěn)定政策與穩(wěn)定市場對中國長期預期的同時，加大定向調(diào)控的力度。

章俊指出，雖然短時間內(nèi)實體經(jīng)濟依然在筑底過程中，依舊缺乏向上的內(nèi)生動力，但目前財政和貨幣“雙寬”的基調(diào)下，政府在“穩(wěn)增長”政策出臺的層面已經(jīng)基本到位，在年內(nèi)余下的不到4個月的時間內(nèi)，我們更多的是看到政策在之前基礎(chǔ)上的微調(diào)來增強針對性和提高有效性，而不會出現(xiàn)方向性的變化。

章俊稱，鑒于在國內(nèi)經(jīng)濟“三期疊加”及海外需求依舊疲軟的背景下，保持宏觀政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性尤為重要，其中“積極的財政政策”將繼續(xù)扮演穩(wěn)增長政策組合中的核心角色，而貨幣政策在穩(wěn)健的基調(diào)下將繼續(xù)通過降息降準和其他貨幣政策工具的綜合運用來配合財政政策的展開

民生宏觀稱，下半年經(jīng)濟有破7風險，穩(wěn)增長只會加碼。