北京時(shí)間2日路透稱，據(jù)三名知情人士透露，中國(guó)最早或?qū)⒃?0月推出全球性的原油期貨合約，與現(xiàn)有的倫敦布蘭特和美國(guó)西德克薩斯中質(zhì)油(WTI)指標(biāo)合約展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。中國(guó)目前正在推進(jìn)開(kāi)放石油市場(chǎng)的改革。

備受期待的原油期貨合約，將更好地反映中國(guó)在原油定價(jià)方面日益增強(qiáng)的重要性，合約以人民幣計(jì)價(jià)也將促進(jìn)人民幣的使用，盡管動(dòng)蕩的全球交易環(huán)境和中國(guó)近期對(duì)股市的干預(yù)引發(fā)了一些擔(dān)憂情緒。

上海國(guó)際能源交易中心(INE)上月向市場(chǎng)參與者公布了原油期貨合約的征求意見(jiàn)稿。見(jiàn)到意見(jiàn)稿的消息人士告訴路透，合約最早10月就會(huì)推出。

作為全球第二大石油消費(fèi)國(guó)，中國(guó)今年已開(kāi)始放松對(duì)實(shí)貨石油市場(chǎng)的控制，首次向民間煉油廠發(fā)放原油進(jìn)口配額，這種改革速度讓市場(chǎng)參與者大感意外。

“期貨市場(chǎng)的發(fā)展與實(shí)貨市場(chǎng)緊密相關(guān)，”INE在回覆路透有關(guān)新合約問(wèn)題的聲明中稱。

“越多的實(shí)貨市場(chǎng)參與者加入進(jìn)來(lái)，期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性就會(huì)越好。”

中國(guó)當(dāng)局去年批準(zhǔn)推出上海原油期貨，其將成為中國(guó)首個(gè)允許國(guó)際投資者直接參與的期貨合約。

該合約將參與原油期貨市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，這個(gè)市場(chǎng)的規(guī)模有數(shù)萬(wàn)億美元，目前占主導(dǎo)地位的合約有兩個(gè)：作為全球油價(jià)指標(biāo)的倫敦布蘭特原油LCOc1和美國(guó)西德克薩斯中質(zhì)油(WTI)CLc1。

原油交易商稱，中國(guó)的原油期貨將最終與布蘭特原油展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。布蘭特原油是依據(jù)英國(guó)北海日漸干涸，規(guī)模又小的油田產(chǎn)量情況定價(jià)，且會(huì)受到與亞洲沒(méi)有關(guān)系的因素影響。

INE稱，它的目標(biāo)是讓海外投資者、油企和金融機(jī)構(gòu)參與它的原油期貨交易。

“如果中國(guó)原油期貨無(wú)法馬上吸引到足夠的流動(dòng)性，且市場(chǎng)又仍像現(xiàn)在這樣動(dòng)蕩的話，交易商會(huì)蒙受損失，并很快停止交易中國(guó)原油期貨，”一位可能會(huì)開(kāi)始參與中國(guó)原油期貨市場(chǎng)的交易員表示。

近期中國(guó)當(dāng)局對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)也是讓人擔(dān)心的一點(diǎn)，不過(guò)他指出，盡管也出現(xiàn)了類似于油價(jià)的大幅下跌走勢(shì)，但中國(guó)的鐵礦石和煤炭期貨市場(chǎng)的運(yùn)行還算是平穩(wěn)。

**實(shí)貨優(yōu)先**

要讓期貨能夠運(yùn)行，交易商需要一個(gè)獲得廣泛交易的實(shí)貨市場(chǎng)，讓期貨合約價(jià)格能夠由此衍生而來(lái)。

準(zhǔn)許獨(dú)立煉油商能夠進(jìn)口原油，將使中國(guó)三家國(guó)有石油巨頭--中石油、中石化、中海油--面臨壓力。這三家油企原本就已遭到油價(jià)重挫、股災(zāi)及高管涉嫌貪腐等利空打擊。

“這些改變降臨的速度遠(yuǎn)高過(guò)我們預(yù)期，”三大國(guó)有油企之一的一名官員稱。“改革及開(kāi)放油市現(xiàn)在是北京的新王道。”

目前為止，中國(guó)政府總計(jì)核準(zhǔn)七家地方煉廠共71.58萬(wàn)桶/日原油進(jìn)口配額，占原油進(jìn)口總量約11%，預(yù)料后續(xù)將核準(zhǔn)更多配額。

“中國(guó)石油(601857,股吧)市場(chǎng)自由化將為原油期貨出臺(tái)提供更有利的市場(chǎng)條件，”INE稱。

基于這種種改革，加上競(jìng)爭(zhēng)加劇，匯豐提醒客戶應(yīng)“對(duì)中國(guó)主要油企的股票潛力謹(jǐn)慎看待。”

花旗集團(tuán)預(yù)期，到2015年年底時(shí)，七家地方煉廠的原油需求將增加一倍以上，達(dá)到81.5萬(wàn)桶/日。

花旗稱，至少還有八家煉廠已經(jīng)申請(qǐng)進(jìn)口配額，另外還有15家預(yù)料將申請(qǐng)。

新加坡國(guó)立大學(xué)能源安全研究負(fù)責(zé)人Philip Andrew-Speed指出，油市改革將加重中國(guó)國(guó)有油企的壓力，而促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)。

“中國(guó)民營(yíng)企業(yè)已有所成長(zhǎng)，主要并不是透過(guò)私有化，而是擠壓國(guó)有企業(yè)，讓他們要不就是表現(xiàn)更好，要不就是邊緣化，”他稱。

全球最大石油凈進(jìn)口國(guó)圖表