3月26日起，沙特阿拉伯等國對(duì)也門胡塞武裝組織發(fā)動(dòng)空襲，國際原油價(jià)格隨之暴漲。不過，市場兩天后逐漸消除了戰(zhàn)事可能影響中東原油供應(yīng)的擔(dān)憂，原油價(jià)格也在當(dāng)周最后一個(gè)交易日暴跌。

截至3月27日收盤時(shí)，紐約輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌2.56美元，收于48.87美元/桶；倫敦布倫特原油期貨價(jià)格則下跌2.78美元，收于56.41美元/桶。

今年年初以來，國際局勢瞬息萬變，油價(jià)也隨之出現(xiàn)低位震蕩，但這并不意味著在此輪油價(jià)大跌中受到重創(chuàng)的部分產(chǎn)油國與美國頁巖油行業(yè)的艱難時(shí)刻已經(jīng)過去。事實(shí)上，油價(jià)“寒冬”很可能遠(yuǎn)未結(jié)束。

首先，全球石油供應(yīng)依然十分充足，短期內(nèi)供需基本面無法支撐油價(jià)上漲。今年2月，國際油價(jià)出現(xiàn)小幅度回彈，源于美國石油鉆塔減少、伊拉克與利比亞的短暫供應(yīng)中斷、大型油企削減開支等多重因素的相互交織影響。但是，全球多余的原油產(chǎn)能不會(huì)立即消失，供應(yīng)依然保持過剩。

供給方面，“頁巖革命”使美國石油產(chǎn)量出現(xiàn)躍升，原油日產(chǎn)量達(dá)到1983年以來的最高水平，增加至930萬桶左右，原油庫存更是持續(xù)上升。歐佩克對(duì)油價(jià)依然采取放任態(tài)度，在今年6月的常規(guī)會(huì)議之前不太可能改變其既定策略。面臨經(jīng)濟(jì)財(cái)政困難的其他產(chǎn)油國則普遍沒有降低產(chǎn)能的跡象與愿望，導(dǎo)致庫存不斷增加，市場供給過剩持續(xù)。

需求方面，世界主要石油消費(fèi)國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)分化嚴(yán)重，全球經(jīng)濟(jì)形勢低迷，歐盟、日本等傳統(tǒng)消費(fèi)國（地區(qū)）深陷通貨緊縮泥潭，中國、印度等新興市場也告別經(jīng)濟(jì)高速增長時(shí)期，進(jìn)入深度調(diào)整期，需求明顯不足，市場對(duì)原油供應(yīng)過剩的擔(dān)憂難以消除。

其次，以沙特為代表的海灣產(chǎn)油國并不滿足于當(dāng)前的油價(jià)下跌效果。沙特在此次油價(jià)下跌過程中希望達(dá)到一石數(shù)鳥的目的：在配合美國制裁俄羅斯的同時(shí)，更要打擊地緣戰(zhàn)略競爭對(duì)手伊朗，還要打擊北美頁巖油氣生產(chǎn)企業(yè)，力保全球市場份額，掌握石油市場的相對(duì)主導(dǎo)權(quán)。

低油價(jià)的確使俄羅斯損失慘重，也讓伊朗捉襟見肘，美國頁巖油生產(chǎn)企業(yè)也紛紛減產(chǎn)甚或倒閉，但從沙特的立場來看，其目標(biāo)并沒有真正實(shí)現(xiàn)。當(dāng)前，頁巖油氣行業(yè)并沒有被徹底打垮，談?wù)摫辣P更為時(shí)尚早。油價(jià)一旦大幅反彈，頁巖油生產(chǎn)商、其他產(chǎn)油國等市場競爭對(duì)手也會(huì)隨之“復(fù)活”，沙特之前為此做出的犧牲將付之東流。

近年來，中東地區(qū)的動(dòng)蕩有進(jìn)一步蔓延之勢，教派與地緣沖突的相互交織使伊朗與沙特在周邊的伊拉克、敘利亞、也門等國的爭奪更趨激烈，同時(shí)伊朗與美國關(guān)系走近和直接談判也不是沙特愿意看到的結(jié)果，這令極端偏好宗教與安全利益的沙特十分緊張和不滿，寧愿花費(fèi)更大代價(jià)打擊這個(gè)近在咫尺的戰(zhàn)略對(duì)手。

因此，鑒于此前沙特全力打壓油價(jià)的堅(jiān)定態(tài)度，且極低的石油成本與高額的外匯儲(chǔ)備使之具備更強(qiáng)的承受能力，預(yù)期沙特等海灣產(chǎn)油國不會(huì)止步于目前的政策措施，他們將根據(jù)形勢發(fā)展和利益需要適時(shí)出手，打壓國際油價(jià)快速上漲的沖動(dòng)。

再次，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與美元升值對(duì)國際油價(jià)上漲構(gòu)成了另一個(gè)重要的打壓因素。“頁巖革命”奠定了美國“能源獨(dú)立”的基礎(chǔ)，提升了其在全球能源、應(yīng)對(duì)氣候變化等問題上的戰(zhàn)略地位；頁巖油氣開采的技術(shù)、產(chǎn)能與市場等優(yōu)勢與基礎(chǔ)依然牢固，并不可能輕易倒下，長期來看更是如此，低油價(jià)也有利于美國強(qiáng)化其全球戰(zhàn)略地位。

美國經(jīng)濟(jì)總體上受益于低油價(jià)，領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢和強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)支撐其穩(wěn)居世界之巔，增加了其對(duì)外戰(zhàn)略回旋余地。而且，美國借低油價(jià)制裁和削弱俄羅斯與伊朗等國的既定政策目標(biāo)并未改弦更張，油價(jià)低位運(yùn)行對(duì)于美國來說利大于弊。

此外，美元因美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而進(jìn)入升值通道，這對(duì)以美元計(jì)價(jià)的石油等國際大宗商品價(jià)格來說形成了重大打壓，很大程度上增大了國際油價(jià)反彈的阻力。

當(dāng)前，國際石油市場仍然處于尋找新的價(jià)格均衡點(diǎn)的震蕩過程之中，油價(jià)短期內(nèi)難以出現(xiàn)持續(xù)上漲，今年上半年很可能維持低位運(yùn)行甚或再現(xiàn)下跌，而且不能排除再次大跌的可能。長期來看，受到持續(xù)低油價(jià)的傳導(dǎo)效應(yīng)影響，部分國家特別是美國的石油產(chǎn)量將有所下降，投資減少對(duì)油價(jià)造成的助推效應(yīng)也將逐步顯現(xiàn)，今年年底前后油價(jià)也許會(huì)迎來一輪基礎(chǔ)較為穩(wěn)固的上漲，但油價(jià)反彈到2013年高位的希望十分渺茫。

值得注意的是，國際油價(jià)波動(dòng)的背后始終存在多重力量的復(fù)雜互動(dòng)與激烈博弈：美國、歐盟同俄羅斯之間的對(duì)峙沒有結(jié)束；沙特等傳統(tǒng)產(chǎn)油國與美國頁巖油行業(yè)之間的較量也沒有完全見分曉；“剪不斷理還亂”的中東亂局更是讓人看不到終結(jié)的希望。

在全球政治經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安的背景下，這些市場基本面之外的重大因素對(duì)國際油價(jià)的影響可能更為直接和突出。因此，對(duì)于急切盼望油價(jià)重回高位以改善經(jīng)濟(jì)狀況的俄羅斯、伊朗、委內(nèi)瑞拉等產(chǎn)油國來說，艱難時(shí)刻遠(yuǎn)沒有過去，短期內(nèi)對(duì)于頁巖油行業(yè)來說也是如此。低油價(jià)依然是高懸在他們頭上的一把利劍。

而暫時(shí)身居有利地位的石油消費(fèi)國也無法一直做到漁翁得利、高枕無憂。國際油價(jià)在達(dá)到新的均衡之前，勢必將呈現(xiàn)劇烈的波動(dòng)與震蕩態(tài)勢，市場風(fēng)險(xiǎn)可能甚于以往。同時(shí)，多重力量的博弈與新能源技術(shù)的擴(kuò)散也可能醞釀出全新的國際能源格局，很多國家在對(duì)外戰(zhàn)略與技術(shù)等層面都將面臨新的挑戰(zhàn)。

（作者：鄒志強(qiáng)，為上海外國語大學(xué)中東研究所助理研究員）