2014年6月以來(lái)，國(guó)際油價(jià)連連下跌，每桶原油從107美元下降到目前45至50美元，看樣子還沒有探底。國(guó)際油價(jià)大幅下跌對(duì)中國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生什么影響，各方面的專家都在分析、研究這個(gè)問題，從不同的角度討論油價(jià)變化對(duì)產(chǎn)出、消費(fèi)、通脹率、國(guó)際收支等變量的影響。這些研究都是必要的，因?yàn)閮r(jià)格既是撬動(dòng)市場(chǎng)的杠桿，也是反映市場(chǎng)變化的晴雨表。研究國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格漲跌的原因及其變化的趨勢(shì)，有利于管控企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于像中國(guó)石油、中國(guó)石化這樣的巨型油氣生產(chǎn)企業(yè)，關(guān)注國(guó)際油價(jià)的變化尤為重要，通過研究?jī)r(jià)格波動(dòng)的歷史過程，可以加深對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的理解。其實(shí)，價(jià)格變動(dòng)是市場(chǎng)的一種常態(tài)，高低變化從本質(zhì)上看都是競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，高油價(jià)時(shí)期有高油價(jià)的挑戰(zhàn)，低油價(jià)時(shí)期有低油價(jià)的困難，要避免左右為難，關(guān)鍵是對(duì)市場(chǎng)要有清醒的認(rèn)識(shí)，能夠駕馭市場(chǎng)，把握市場(chǎng)規(guī)律，增強(qiáng)信心，找到破解風(fēng)險(xiǎn)的辦法，挖掘企業(yè)發(fā)展的新動(dòng)力。

本輪油價(jià)下跌的原因錯(cuò)綜復(fù)雜，有供應(yīng)過剩、需求不足、石油輸出國(guó)限價(jià)保市場(chǎng)、美元升值、地緣政治、歐美聯(lián)手制裁俄羅斯等多種因素綜合作用，促成了油價(jià)連續(xù)下跌的局面。在諸多因素中，究竟哪些因素起主導(dǎo)作用？要做具體分析。以供需不平衡為例，究竟是需求疲軟為主導(dǎo)，還是供應(yīng)過剩為主導(dǎo)？綜合分析使我們清楚地看到，本輪油價(jià)下跌，是在需求增量放緩的狀態(tài)下，供應(yīng)量持續(xù)上升，導(dǎo)致全球原油市場(chǎng)供需格局發(fā)生了新變化。供應(yīng)端的變化起著主導(dǎo)作用，其他各種因素（特別是地緣政治因素），利用市場(chǎng)的變化，順勢(shì)放大自己的作用，推動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)入到一個(gè)新階段。那么，是什么原因能夠推動(dòng)供應(yīng)如此快速增長(zhǎng)？新技術(shù)，唯有新技術(shù)能起到這樣的作用。近十多年來(lái)，高油價(jià)推動(dòng)下，節(jié)能減排、新能源技術(shù)迅速發(fā)展，一方面降低了對(duì)化石能源的需求，另一方面油氣勘探開發(fā)新技術(shù)水平不斷提高，美國(guó)頁(yè)巖氣（油）革命獲得成功，推動(dòng)了原油氣增產(chǎn)，提高了供應(yīng)能力。這是國(guó)際石油市場(chǎng)最主要的基本面。我們可以說，這輪油價(jià)下跌與新技術(shù)有關(guān)：新技術(shù)決定新階段，新技術(shù)決定新形勢(shì)，新技術(shù)引導(dǎo)新市場(chǎng)。

我們不妨看看實(shí)際情況：2005年以來(lái)，美國(guó)原油增產(chǎn)主要依靠頁(yè)巖油氣的開發(fā)。美國(guó)平均每年增產(chǎn)1000萬(wàn)噸原油，其中有700萬(wàn)噸來(lái)自頁(yè)巖油氣。盡管大家還在懷疑，在不斷下跌的油價(jià)下，頁(yè)巖油氣是否可以持續(xù)經(jīng)濟(jì)性開采，但眾所周知，頁(yè)巖油氣一旦壓裂成功，就可以持續(xù)穩(wěn)產(chǎn)。世界油價(jià)下跌之后，美國(guó)頁(yè)巖氣開采的情況是，三年以前投產(chǎn)的項(xiàng)目基本都能夠在當(dāng)前的油價(jià)下正常生產(chǎn)，五年以前投產(chǎn)的項(xiàng)目在目前油價(jià)下仍具有盈利能力，而新近投產(chǎn)的頁(yè)巖氣項(xiàng)目是不增產(chǎn)的。目前，美國(guó)受油價(jià)影響較大的企業(yè)正在考慮調(diào)整自己的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，或者是退出這一領(lǐng)域。這類企業(yè)大約占美國(guó)中小型企業(yè)總數(shù)的10%?？傮w來(lái)講，美國(guó)的頁(yè)巖氣生產(chǎn)不會(huì)受到低油價(jià)太多的影響。

另一個(gè)重要原因是低碳發(fā)展已經(jīng)成為全球能源市場(chǎng)的共識(shí)，人們的消費(fèi)理念正在發(fā)生變化。節(jié)能技術(shù)發(fā)展很快，新能源開發(fā)越來(lái)越受到青睞，能源利用的效率提高。2014年第三季度，美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)2.4%，高于預(yù)期0.2%，但同期美國(guó)能源增長(zhǎng)為-0.4%，這打破了我們以往在對(duì)能源市場(chǎng)分析過程中“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必然導(dǎo)致能源需求同步增長(zhǎng)”的基本信條。事實(shí)上，能源革命已經(jīng)在全世界涌動(dòng)起來(lái)，2010年9月，德國(guó)率先宣布從“化石能源時(shí)代”邁向“可再生能源時(shí)代”的戰(zhàn)略計(jì)劃。

上述分析主要是想說明一個(gè)事實(shí)，國(guó)際油價(jià)每次上漲或下跌都有其基本的原因。而本輪油價(jià)下跌，與以往不同，是從供應(yīng)端開始的，帶動(dòng)市場(chǎng)變化的動(dòng)力是新技術(shù)，企業(yè)應(yīng)對(duì)這次油價(jià)變化的措施多種多樣，各企業(yè)各有高招，但最根本的動(dòng)力，還是要開發(fā)新技術(shù)，抓技術(shù)升級(jí)。企業(yè)一定要下決心深化改革，建設(shè)創(chuàng)新環(huán)境，加大創(chuàng)新力度，開源節(jié)流，降本增效，方能應(yīng)對(duì)低油價(jià)形勢(shì)下面臨的種種挑戰(zhàn)。

這次油價(jià)下跌，將會(huì)對(duì)國(guó)際油氣市場(chǎng)產(chǎn)生什么樣的沖擊？從全球市場(chǎng)總體分析看，油價(jià)下跌會(huì)使石油凈出口國(guó)的收入通過市場(chǎng)機(jī)制再分配至石油凈進(jìn)口國(guó)，降低了凈進(jìn)口國(guó)的消費(fèi)成本。目前，以出口油氣為主要來(lái)源維持國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的國(guó)家和地區(qū)已受到第一輪沖擊。首當(dāng)其沖的是俄羅斯、委內(nèi)瑞拉、伊朗、尼日利亞、阿爾及利亞等。其實(shí)，沙特的直接經(jīng)濟(jì)利益也受到很大沖擊。其中，俄羅斯受到的沖擊最嚴(yán)重，油價(jià)每下降1美元，俄羅斯國(guó)民收入就要下降15億美元。據(jù)相關(guān)資料，俄羅斯全部的外匯儲(chǔ)備為3953億美元，目前到期必須償還的債務(wù)有1321億美元，開發(fā)遠(yuǎn)東油氣資源至少需要1000億美元，財(cái)政壓力很大。

第二輪沖擊對(duì)象將是抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)小的、或是銀行規(guī)模小的國(guó)家。油價(jià)下跌本身反映了全球經(jīng)濟(jì)下降的結(jié)果，由于美元升值，油價(jià)下跌，資金從中小型經(jīng)濟(jì)體撤退流向美國(guó)將是大趨勢(shì)。這樣，就有可能導(dǎo)致全球大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家要面臨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢甚至倒退的風(fēng)險(xiǎn)。

第三輪沖擊將針對(duì)美國(guó)和歐洲。美國(guó)在本輪油價(jià)下跌過程中，盡管有利好的方面，但油價(jià)下跌對(duì)頁(yè)巖油氣的進(jìn)一步開發(fā)形成的沖擊也是客觀存在的。經(jīng)營(yíng)頁(yè)巖油氣的企業(yè)在低油價(jià)形勢(shì)下，受到市場(chǎng)的挑戰(zhàn)，不是一件可以忽視的事情；同時(shí)也會(huì)影響其他新能源的開發(fā)，制約成本較高的長(zhǎng)期能源戰(zhàn)略投資，等等。

受到第四輪沖擊的將是中國(guó)。目前，分析普遍認(rèn)為油價(jià)下跌對(duì)中國(guó)利好。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，低油價(jià)必然影響行業(yè)投資積極性，中國(guó)的油氣行業(yè)正在轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能儲(chǔ)備不足，國(guó)外經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大，必然影響未來(lái)持續(xù)發(fā)展。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展類型屬于“國(guó)內(nèi)要大投入，國(guó)外要大輸出”，低油價(jià)降低了我國(guó)進(jìn)口油氣的成本，同時(shí)油氣產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)投資的信心也會(huì)受到影響。

目前，市場(chǎng)正在尋找新的價(jià)格平衡點(diǎn)，未來(lái)油價(jià)可能較長(zhǎng)時(shí)間中低位運(yùn)行。面對(duì)低油價(jià)的新形勢(shì)，我國(guó)石油企業(yè)要冷靜分析，把握市場(chǎng)方向，努力尋找發(fā)展新動(dòng)力，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，規(guī)范資本流向，提高資本投入的效率。具體要做好三方面的規(guī)劃。

一是要理順金融秩序，調(diào)整國(guó)際投資策略。優(yōu)化海外資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，剝離不良資產(chǎn)，降低成本，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提高國(guó)際化經(jīng)營(yíng)水平。?？松梨趶?014年上半年起，已經(jīng)優(yōu)化了海外的資產(chǎn)，明確提出勘探開發(fā)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)。事實(shí)證明，美國(guó)“能源獨(dú)立”取得了實(shí)際成效，改變了世界油氣供應(yīng)的基本結(jié)構(gòu)。我國(guó)的地質(zhì)情況、資源背景與美國(guó)不同，不能照搬照抄美國(guó)辦法，但是我們要學(xué)習(xí)美國(guó)的戰(zhàn)略思維，在能源的消費(fèi)結(jié)構(gòu)、供應(yīng)方式、安全保障、成本控制上下功夫，保障國(guó)家能源安全。國(guó)內(nèi)加大勘探力度，進(jìn)一步搞好國(guó)際合作，以周邊為主，就近供應(yīng)，充分利用國(guó)內(nèi)外兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)。

二是要切實(shí)重視新技術(shù)開發(fā)。企業(yè)是技術(shù)創(chuàng)新的主力軍，要集成常規(guī)技術(shù)，培育核心技術(shù)，研發(fā)前沿技術(shù)。要加大研發(fā)投資，鼓勵(lì)創(chuàng)新，健全創(chuàng)新機(jī)制，培養(yǎng)創(chuàng)新人才。在油氣勘探開發(fā)各領(lǐng)域，應(yīng)利用這一段油價(jià)低位徘徊的機(jī)會(huì)，將追趕式發(fā)展和跨越式發(fā)展結(jié)合起來(lái)，有重點(diǎn)地開展技術(shù)攻關(guān)，加快企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐。

三是要深化企業(yè)內(nèi)部改革。企業(yè)改革首先是要解放思想，解放思想的前提是轉(zhuǎn)變理念。干部要帶頭學(xué)習(xí)，自我更新。走市場(chǎng)化道路，首要的一條是要相信市場(chǎng)，敬畏法律，遵守制度，在市場(chǎng)大變動(dòng)的過程中，通過改革找到發(fā)展的新路。唯改革可以自新。只有這樣，在下一輪競(jìng)爭(zhēng)中，我們才能搶先一步，站到未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的制高點(diǎn)上。（作者：曾興球，為中國(guó)投資協(xié)會(huì)能源研究中心副理事長(zhǎng)）