隨著全年最冷時節(jié)的到來，國際油價仿佛也接近了冰點。上周國際原油價格繼續(xù)一路下滑，跌破了每桶50美元的心理關口。

12日，我國成品油價格迎來新年首跌，這也是新定價機制后的“十二連跌”。同日，我國成品油消費稅再次上調(diào)，不過調(diào)整后油價仍會下降。

面對“斷崖式下跌”的油價，有人稱中國是最大贏家，有人說要防患于未然。國際油價下跌究竟對中國影響幾何？新華社記者采訪相關專家進行解析。

會不會跌穿上一輪底線？

8日，紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨價格收于每桶48.79美元，這一價格是本月6日紐約原油期貨價格失守50美元關口的延續(xù)。

而僅僅半年前，國際油價還停留在每桶100美元上方。現(xiàn)在，國際原油期貨價格跌幅則超過55%，創(chuàng)5年來新低。人們不免擔憂，這一輪油價跳水，是否會跌穿上一輪2008年12月創(chuàng)下的33.87美元的底線？

有比較才能有鑒別。與2008年華爾街金融風暴迅速蔓延的情況不同，這次油價下跌沒有特別的危機因素。盡管有地緣政治操縱等各種“陰謀”“陽謀”論斷，但從市場層面分析，全球經(jīng)濟疲軟導致需求不足，而主要產(chǎn)油國產(chǎn)量不減，供大于求才是根本原因。

對于未來走勢，專家們的看法大體上一致。

以國務院發(fā)展研究中心資源與環(huán)境政策研究所所長助理郭焦鋒為代表的一派專家認為，油價跌破50美元，差不多快見底了，今年一季度有可能在60美元左右波動，預計未來兩三年會回到60-80美元的合理區(qū)間。

廣東省油氣商會油品部部長姚達明等專家似乎更樂觀一些。他們認為，一季度國際油價會繼續(xù)震動探底，徘徊在40-50美元之間；二季度開始逐步觸底反彈，預計全年紐約原油期貨均價在每桶70美元附近，布倫特原油期貨均價在73-75美元附近。

受益者，還是受害者？

作為一個原油對外依存度接近60%的國家，國際原油價格持續(xù)下跌，顯著降低了中國的進口成本，對國內(nèi)成品油價格的影響幾乎是立竿見影。

有人因此斷言：油價大跌，中國是最大贏家！

海關數(shù)據(jù)顯示，2014年1-11月份，我國共進口原油2.78億噸，同比增加9%。以中國平均每天進口原油600萬桶計算，每桶少10美元，就相當于每天減少6000萬美元的支出。

從直接的物流運輸?shù)介g接的吃穿用玩，油價連續(xù)下跌給消費者帶來的實惠顯而易見。光是私家車主們，每月就能少掏不少油錢。

還不只如此。國務院發(fā)展研究中心郭焦鋒認為，油價下跌對中國整個國民經(jīng)濟來說，也是利大于弊。

他引用國際機構(gòu)測算說，國際油價每桶下降10美元，可以拉動GDP0.1到0.3個百分點。如果真是這樣，那對于當前下行壓力加大的中國經(jīng)濟來說，無疑是重大利好。

北京工商大學教授胡俞越認為，由于油氣價格的聯(lián)動性強，使得很多電廠開始煤改氣工程，這有利于提高天然氣消費比重，使我國能源消費更加清潔環(huán)保綠色。

不過且慢高興，油價下跌，未必都是好事。

復旦大學能源戰(zhàn)略研究中心常務副主任吳力波認為，國際原油價格下跌直接導致國內(nèi)原油價格及下游產(chǎn)品價格聯(lián)動走低，會對國內(nèi)CPI和PPI指數(shù)走勢產(chǎn)生較強的助跌作用，可能進一步強化我國的通縮預期。

如果從世界范圍看，低油價是全球經(jīng)濟增長放緩的結(jié)果，也與中國經(jīng)濟發(fā)展速度轉(zhuǎn)軌過程中石油消費需求下降有關聯(lián)。國家發(fā)改委能源研究所研究員周大地說，不能把問題簡單化，要看到低油價的雙重性。

也就是說，大宗商品價格全面下跌，全球需求不足，不利于我國的出口；國內(nèi)需求不足，加大了穩(wěn)增長的壓力；一些本該淘汰的企業(yè)因油價等成本降低而茍延殘喘，不利于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。

僅僅是宏觀經(jīng)濟層面的影響嗎？恐怕還不止這些。

“三桶油”，你能扛多久？

在高油價推動下，勘探生產(chǎn)板塊是我國石油企業(yè)利潤的主要來源。國際油價是從去年6月開始下跌，讓我們先看看中石油、中石化、中海油等上市公司公布的2014年第三季度業(yè)績。

中石油實現(xiàn)凈利潤同比下降6.2%，中石化實現(xiàn)凈利潤下降12%。中海油季度油氣銷售收入535.7億元，同比下降4.6%。這就是說，包括其煉化、銷售板塊在內(nèi)，仍不敵勘探開采板塊利潤的下降。

那么問題來了：如果國際油價持續(xù)保持低位，“三桶油”利潤持續(xù)下降的話，他們還能扛多久？

從今年1月1日起，國家已開始將石油特別收益金起征點從原來的每桶55美元提高到65美元。復旦大學吳力波認為，國家這樣做雖有助于減輕企業(yè)負擔，但企業(yè)自身必須提高抗風險能力。

中國老牌采油企業(yè)大慶油田已經(jīng)“吃不消”了。根據(jù)中石油公司的計劃，占我國內(nèi)陸油田總產(chǎn)量近四分之一的大慶油田今年將減產(chǎn)150萬噸，到2020年將調(diào)減至3200萬噸，年均減幅超過130萬噸。

國際油股頓挫，國內(nèi)緣何“大象起舞”？

受國際油價大跌影響，國際市場上石油股深受重創(chuàng)。

2014年美股連創(chuàng)新高，但在美國上市的石油公司股價卻普遍受到油價大跌的拖累。自去年7月1日至今，美國雪佛龍公司股價累計下跌了17%；荷蘭皇家殼牌石油公司股價累計下跌了22%；英國石油公司股價累計下跌了30%。

但令人意外的是，國內(nèi)A股市場上石油公司股價卻不降反升。近一段時間以來，中石油和中石化兩只超級大盤股甚至多次漲停，出現(xiàn)罕見的“大象起舞”現(xiàn)象。據(jù)統(tǒng)計，自去年7月1日至今，A股市場中石油股價累計上漲了60%；中石化股價累計上漲了27.7%。而在美國上市的中石油和中石化股價分別下跌了10%和16.5%。

同一家石油公司在國內(nèi)外股市表現(xiàn)為何截然不同？

民生證券研究院執(zhí)行院長管清友認為，主要跟國內(nèi)外投資者理念存在差異有關。在國際市場，投資者更看重長期趨勢以及企業(yè)的基本面情況；而國內(nèi)投資者更注重消息面的變化，偏向于波段性短線操作。

管清友說，雖然國際油價大幅下挫，國內(nèi)成品油價格也接連下調(diào)，但國家對石油企業(yè)采取了提高特別收益金起征門檻等減負措施，釋放了政策利好。其次，中石油、中石化等大型央企正在推進混合所有制改革，頻繁釋放出積極信號，吸引了更多投資者的關注。此外，自去年以來，國內(nèi)資產(chǎn)配置趨勢偏向于股市，尤其估值偏低的藍籌股受到投資者追捧，石油股作為大型藍籌股也從中受益。

中化國際一位長期關注石油投資的專家告訴記者，受國際油價大跌影響，國際上很多大型石油公司收入下降，開始削減支出，收縮擴張規(guī)模。在美國已有頁巖油公司申請破產(chǎn)保護。在此背景下，國際市場上石油股接連大跌，而國內(nèi)石油股逆市上揚，反映出國內(nèi)投資者投資心態(tài)不成熟的一面。