產(chǎn)業(yè)政策、財政金融政策的支持，給該行業(yè)帶來巨大的發(fā)展空間，全產(chǎn)業(yè)鏈都面臨著投資機遇，電池業(yè)是核心受益環(huán)節(jié)。

新能源汽車第一次被寫進政府工作報告，上升為國家戰(zhàn)略，在我國的節(jié)能減排戰(zhàn)略中被賦予更高的期待。國家發(fā)改委表示，3月底《新能源汽車發(fā)展規(guī)劃》將出臺。政策支持使該板塊獲得巨大發(fā)展空間。本刊研究發(fā)現(xiàn)，在新能源汽車的產(chǎn)業(yè)鏈中，電池業(yè)將最為受益。

新興產(chǎn)業(yè)的關(guān)注焦點

新能源汽車作為國家戰(zhàn)略第一次被寫進政府工作報告，將進入實質(zhì)性發(fā)展階段，成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中世人矚目的焦點。

發(fā)展新能源汽車具有重大意義，它是低碳經(jīng)濟與汽車產(chǎn)業(yè)相融合的一場技術(shù)革命。一方面是低碳經(jīng)濟的必然選擇，另一方面也是我國汽車產(chǎn)業(yè)繼續(xù)發(fā)展壯大的必由之路。該產(chǎn)業(yè)向現(xiàn)實生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化，是我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型在具體產(chǎn)業(yè)上的落實，不僅能滿足居民巨大的汽車消費需求，推進經(jīng)濟增長，而且使低碳經(jīng)濟和節(jié)能減排目標(biāo)在產(chǎn)業(yè)層面得以實現(xiàn)，還有利于增強我國汽車行業(yè)的國際競爭力。

根據(jù)我國政府的承諾，到2020年要實現(xiàn)單位GDP二氧化碳排放量比2005年下降40%到45%的目標(biāo)。汽車作為主要的減排目標(biāo)之一，需要制定更高的排放標(biāo)準(zhǔn)，新能源與汽車產(chǎn)業(yè)的結(jié)合成為必然。

目前市場上的新能源汽車主要有兩種。一種為混合動力汽車，這類車型已經(jīng)相對成熟，只是生產(chǎn)成本較高，相關(guān)政府部門只要給予一定的財政支持，就可以得到推廣。另外一種是氫燃料電池汽車和電動車，但目前城市相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施配套不完善，推廣這部分新能源汽車需要各相關(guān)部門聯(lián)動，在部分城市進行試點成功后才能推行。

從2009年開始，國家就謀劃產(chǎn)業(yè)對接。去年3月份公布的《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》提到，計劃到2011年形成50萬輛新能源汽車產(chǎn)能，新能源汽車銷量占乘用車銷售總量的5%左右。同時，國家發(fā)改委從去年5月份開始，對新能源汽車的動力電池、電容、驅(qū)動電機和電動附件產(chǎn)業(yè)進行密集調(diào)研，了解行業(yè)整體技術(shù)水平和發(fā)展現(xiàn)狀，篩選具有創(chuàng)新能力的核心零部件生產(chǎn)企業(yè)，確定政策支持對象。

去年，國務(wù)院總理溫家寶在上?？疾鞎r，提出要大力支持電動汽車的發(fā)展。之后，國家發(fā)改委汽車專家組組長王書林也表示，新能源汽車發(fā)展規(guī)劃已經(jīng)上報國務(wù)院。新能源汽車在國家領(lǐng)導(dǎo)人的關(guān)懷和產(chǎn)業(yè)政策支持下，逐步進入發(fā)展的快車道。

關(guān)鍵在政策扶持

培育一個新興產(chǎn)業(yè)，在重大技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化和推廣應(yīng)用方面環(huán)環(huán)相扣，國家財政、金融等方面的政策支持起到關(guān)鍵作用，相關(guān)行業(yè)及細分行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定和完善都非常重要。

溫家寶總理在政府工作報告中提出，積極推進新能源汽車"取得實質(zhì)性進展"，著力突破新能源汽車的"重大關(guān)鍵技術(shù)"。而全國政協(xié)今年的一號提案就是發(fā)展低碳經(jīng)濟，新能源汽車成為政協(xié)委員的重點關(guān)注對象。

據(jù)悉，國家發(fā)改委將在3月底公布《新能源汽車發(fā)展規(guī)劃》。"兩會"期間，工信部部長李毅中表示，新能源汽車研發(fā)的一次性投入比較大，價格比較高，為了鼓勵私人購買，工信部與財政部在協(xié)商補助政策，補助金額最高可能達到6萬元。據(jù)預(yù)測，到2012年，國內(nèi)示范運營的新能源汽車將達6萬輛，財政部的專項補貼也將高達200億元

國家在產(chǎn)業(yè)政策、推廣政策不斷落實的同時，今年多家央企也將啟動充電站建設(shè)，新能源汽車的試點工作進入實質(zhì)性階段。中信證券預(yù)測，新能源汽車示范城市將從13個擴大到20個。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)化過程中，相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和細分行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不可或缺。萬向集團公司董事局主席魯冠球提出了《關(guān)于制定新能源汽車國家標(biāo)準(zhǔn)的建議》，建議成立國家新能源汽車標(biāo)準(zhǔn)體系委員會，制定完善的產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。魯冠球提出建立統(tǒng)一的關(guān)鍵零部件產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系、制定鋰離子電動汽車產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，加強與發(fā)達國家新能源汽車產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的接軌，制定出具有國際通用水準(zhǔn)的新能源汽車標(biāo)準(zhǔn)體系。廣汽集團總經(jīng)理曾慶洪提出，電池使用壽命和充電時間制約著電動汽車的產(chǎn)業(yè)化，國家應(yīng)盡快出臺相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。

核心投資機會在電池業(yè)

新能源汽車行業(yè)面臨著中長期的投資機會，全產(chǎn)業(yè)鏈都將受益，核心受益環(huán)節(jié)是電池業(yè)。同時，投資價值還在向電氣系統(tǒng)、整車以及上游資源領(lǐng)域延伸。

電池行業(yè)是市場關(guān)注熱點，在談到新能源汽車時，幾乎所有的投資和研究機構(gòu)都將重點指向這一細分行業(yè)。汽車對電池的使用量巨大，一輛電動汽車可比4000臺筆記本電腦，每臺汽車平均使用正極材料50公斤、負極材料40公斤、電解液40公斤。2009年國內(nèi)電解液需求為8000噸，僅汽車需求就增加50%。

目前鋰電池滲透率較高，鎳氫電池也有較好的發(fā)展前景。鋰電池毛利率高，對相關(guān)企業(yè)業(yè)績支撐大，正極毛利率為30%，負極20%，電解液40%，隔膜70%，六氟磷酸鋰材料70%。

鋰電池行業(yè)有較多的優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的股。杉杉股份（600884.SH）是鋰電池行業(yè)龍頭，國內(nèi)最大規(guī)模的鋰離子電池材料綜合供應(yīng)商，其中鋰電池正負極居國內(nèi)第一，電解液全國第二，已經(jīng)形成了"資源+技術(shù)+市場"的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。電解液屬于高技術(shù)環(huán)節(jié)，江蘇國泰（002091.SZ）是電解液行業(yè)龍頭，國內(nèi)第一，全球第三，占領(lǐng)中高端市場。該公司新建年產(chǎn)300噸六氟磷酸鋰產(chǎn)品項目即將迎來中試，將進一步提升其在市場中的規(guī)模優(yōu)勢。中信國安（000839.SZ）是國內(nèi)唯一大規(guī)模生產(chǎn)動力鋰電子二次電池的廠家，其下屬子公司還是國內(nèi)最大的鋰電池正極材料鈷酸鋰和錳酸鋰生產(chǎn)廠家。隔膜生產(chǎn)商佛塑股份（000973.SZ）與比亞迪合作，正在增資擴建項目鋰離子電池隔膜項目。

鎳氫電池領(lǐng)域中，科力遠、中炬高新等企業(yè)受到機構(gòu)關(guān)注。其他核心零部件領(lǐng)域，中國南車（601766.SH）、萬向錢潮（000559.SZ）、寧波韻升（600366.SH）臥龍電氣（600580.SH）以及儲能電容生產(chǎn)商法拉電子（600563.SH）等公司也值得關(guān)注。

占據(jù)鋰電、鉑、鎳、稀土等上游資源優(yōu)勢的重點上市企業(yè)，包括西藏礦業(yè)（000762.SZ）、包鋼稀土（600111.SH）、貴研鉑業(yè)（600459.SH）、吉恩鎳業(yè)（600432.SH）等。整車領(lǐng)域的優(yōu)勢企業(yè)較多，中信證券、中投證券等機構(gòu)共同關(guān)注的整車企業(yè)有福田汽車（600166.SH）、上海汽車（600104.SH）、宇通客車（600066.SH）等。