最近幾天，太陽能行業(yè)成為一個高度動蕩的行業(yè)，各家光伏企業(yè)的股價因利好消息而在一周內(nèi)上漲，隨后幾天又因更為悲觀的信號而下挫。絕大部分動蕩歸因于兩個已經(jīng)造成巨大不確定性的因素：保護(hù)主義以及市場懷疑政府現(xiàn)在。在關(guān)于阿特斯太陽能有限公司、超日太陽能以及現(xiàn)在已宣布破產(chǎn)的尚德電力所經(jīng)歷的一連串負(fù)面新聞中，上述兩個因素均發(fā)揮了作用。

在上述三家光伏企業(yè)中，現(xiàn)在只有阿特斯太陽能是個真正意義上的參與者，但該公司在日本市場正出現(xiàn)一些早期的麻煩跡象。尚德電力自去年被迫宣布破產(chǎn)后現(xiàn)在基本處于清算階段，但公司過去的歷史依然揮之不去，有消息稱尚德電力正在被一名前客戶起訴。今年早些時候出現(xiàn)債券違約后，超日太陽能也正在經(jīng)歷其自身痛苦的重組。

先從阿特斯太陽能說起。該公司宣布日本的部分項(xiàng)目現(xiàn)在出現(xiàn)問題，此前日本政府停止批準(zhǔn)新的太陽能電站接入國家電網(wǎng)。對于很多中國的太陽能面板制造商而言，日本在去年成為一個主要亮點(diǎn)，因自2011年大地震后，日本試圖擺脫對核電的依賴。

　特斯在日本的后期項(xiàng)目為500兆瓦裝機(jī)容量，目標(biāo)是在今年年底前在此基礎(chǔ)上增加至多20%。日本政府暫停批準(zhǔn)影響了阿特斯太陽能135兆瓦項(xiàng)目，但阿特斯表示，公司預(yù)計會贏得項(xiàng)目的最終審批，且不會對銷售造成短期影響。

我不是日本政治的專家，但我預(yù)計這些受影響的項(xiàng)目最終都會獲得批準(zhǔn)，因?yàn)槿毡驹陂_發(fā)更安全的電力資源方面面臨很大的壓力。我還聽說，日本的保護(hù)主義勢力或許正在增長，因日本試圖推廣其國內(nèi)的面板制造商。如果是這樣，政治因素可能會令阿特斯太陽能和其他中國太陽能面板制造商在日本未來的銷售受到影響。

接下來我們再看看另外兩個案例，先從尚德電力說起。有消息稱，中科恒源起訴無錫尚德電力，因后者未能交付價值2.06億元的太陽能面板。此案涉及的金額不算大，但可能會為香港上市的順風(fēng)光電造成麻煩，因順風(fēng)光電在破產(chǎn)清算中獲得了尚德電力的制造型資產(chǎn)。

順風(fēng)光電兩周前就備受壞消息的影響。當(dāng)時有媒體報導(dǎo)稱，一座用該廠太陽能面板興建的130兆瓦光伏電站陷入麻煩。順風(fēng)光電的股價由此大幅下滑，如果尚德電力的其他前客戶開始出面提起類似訴訟，順風(fēng)光電的股價可能會出現(xiàn)更多動蕩。

最后說說超日太陽能。該公司今年早些時候成為媒體頭條，因該公司成為中國內(nèi)地首個境內(nèi)違約債券。尚德電力等其他處于掙扎狀態(tài)的太陽能面板制造商之前有過債券違約現(xiàn)象，但所有這些債券都以美元計價，且賣給更為高端的國際投資者。

根據(jù)最新報導(dǎo)，超日太陽能正在與債券持有人洽談協(xié)議，后者最終可能只會收回最初投資的20%。對于此類違約事件，這樣的安排并不少見，尚德電力的債券持有人可能也會收到類似的賠償額度。但這一數(shù)字的確凸顯出光伏投資者持續(xù)存在的風(fēng)險。

一句話：關(guān)于阿特斯太陽能的最新報導(dǎo)說明，政治因素可能影響中國光伏企業(yè)在日本的銷售，而其余的報導(dǎo)說明，負(fù)債累累將繼續(xù)困擾光伏行業(yè)。