5月20日，曾預(yù)測(cè)美國(guó)加利福尼亞州蒙特雷頁(yè)巖地層蘊(yùn)藏的頁(yè)巖油儲(chǔ)量約占全美頁(yè)巖油儲(chǔ)量三分之二的EIA（美國(guó)能源信息署），將這一地區(qū)的可開采量從137億桶下調(diào)到6億桶。這不僅讓期望能夠?yàn)榧永Ｄ醽啂?lái)280萬(wàn)個(gè)新職位和每年增加246億美元稅收的美國(guó)政府失望，而且給想在頁(yè)巖油氣上淘金的投資者和靠開采頁(yè)巖油來(lái)扭轉(zhuǎn)單獨(dú)開采頁(yè)巖氣虧損的投資者當(dāng)頭一棒。

那么，對(duì)這種“過(guò)山車式”的頁(yè)巖油氣預(yù)測(cè)該如何解讀呢？

起源于2005年的美國(guó)“頁(yè)巖氣革命”，在數(shù)年時(shí)間里就在全球形成了美國(guó)局部地區(qū)天然氣供給過(guò)剩、天然氣價(jià)降低和氣基化工產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的印象。一些媒體評(píng)論員也有意無(wú)意地將美國(guó)天然氣期貨價(jià)格（相當(dāng)于天然氣生產(chǎn)商入管網(wǎng)的價(jià)格）與歐洲和日本終端消費(fèi)者的價(jià)格進(jìn)行比較，向全球展示“頁(yè)巖氣革命”的成就。但EIA數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)居民實(shí)際消費(fèi)氣價(jià)高于歐洲消費(fèi)者，與日本消費(fèi)者的用氣價(jià)大致相當(dāng)。

為了確保國(guó)內(nèi)油氣相關(guān)產(chǎn)業(yè)安全，2011年4月，EIA發(fā)布了《2011年度能源展望》，將頁(yè)巖氣技術(shù)可采儲(chǔ)量大幅提高到23.418萬(wàn)億立方米，并認(rèn)定全球范圍內(nèi)，按當(dāng)期價(jià)格經(jīng)濟(jì)可采天然氣儲(chǔ)量至少為262.497萬(wàn)億立方米，比前次頒布的估計(jì)量增加了75.04萬(wàn)億立方米，增幅達(dá)40%以上。隨即，奧巴馬當(dāng)年5月訪問(wèn)波蘭，兩國(guó)就頁(yè)巖氣問(wèn)題展開會(huì)談。波蘭外長(zhǎng)西科爾斯基稱，頁(yè)巖氣已經(jīng)成為波美關(guān)系中重要的一部分。而美國(guó)駐波蘭大使范士丹表示，開采頁(yè)巖氣能保證波蘭能源安全。

然而，時(shí)隔不到一年，2012年2月，美國(guó)就將自己的頁(yè)巖氣技術(shù)可采儲(chǔ)量下調(diào)到了13.649萬(wàn)億立方米，縮減了近42%。盡管至2009年年底，美國(guó)就已經(jīng)擁有總量高達(dá)49.31萬(wàn)口在生產(chǎn)的各類型天然氣和頁(yè)巖氣井，但EIA依舊“不清楚”自己頁(yè)巖氣技術(shù)可采儲(chǔ)量的真正家底。

美國(guó)既缺少足夠的油氣管輸?shù)然A(chǔ)設(shè)施，又缺少愿意承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的資本，2009年后，許多已開采出來(lái)的頁(yè)巖氣被迫放空燒掉，造成了空氣污染和頁(yè)巖氣資源的浪費(fèi)。為擺脫這種尷尬局面，CME又系統(tǒng)性地增加了天然氣金融工具的交易杠桿，壓低氣價(jià)，試圖通過(guò)價(jià)格杠桿來(lái)降低頁(yè)巖氣開采量，降低資源的浪費(fèi)。

在過(guò)去6年間，這些變化使美國(guó)35家專注于頁(yè)巖氣和致密油開發(fā)的獨(dú)立公司虧損，迫使他們利用高油價(jià)來(lái)開采頁(yè)巖油以扭虧。雖然頁(yè)巖油氣產(chǎn)量相伴增長(zhǎng)，但這些公司財(cái)務(wù)狀況仍不斷惡化，進(jìn)入不可持續(xù)的狀態(tài)。

在另一方面，這種局部氣田“豐產(chǎn)”與頁(yè)巖氣低價(jià)的格局刺激了氣基化學(xué)工產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，使美國(guó)政府“兩難”。放任氣價(jià)上漲，雖可保證頁(yè)巖氣投資安全，但會(huì)打擊氣基化學(xué)工產(chǎn)業(yè)；維持低氣價(jià)將會(huì)降低未來(lái)可期穩(wěn)定的頁(yè)巖氣產(chǎn)量，同樣會(huì)打擊氣基化學(xué)工產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

目前，為避免“兩難”選擇，美國(guó)放寬了外資對(duì)頁(yè)巖氣（油）投資的嚴(yán)苛審查。(作者：馮躍威，為財(cái)經(jīng)專欄作家)