世界頁(yè)巖油儲(chǔ)量格局：美國(guó)占主導(dǎo)地位

全球油頁(yè)巖主要分布于美國(guó)、巴西、意大利、摩洛哥、約旦、澳大利亞、中國(guó)和加拿大等國(guó)家。根據(jù)2011年全球三次油頁(yè)巖會(huì)議資料提供的數(shù)據(jù)，世界油頁(yè)巖資源蘊(yùn)藏量十分巨大，估計(jì)有10萬(wàn)億噸，折算成頁(yè)巖油約4500億噸，大概為傳統(tǒng)石油資源量的兩倍多。

世界頁(yè)巖油儲(chǔ)量超過(guò)10億噸的國(guó)家有美國(guó)、俄羅斯、剛果、巴西、摩洛哥、約旦、澳大利亞、愛(ài)沙尼亞和中國(guó)等。其中，美國(guó)頁(yè)巖油探明儲(chǔ)量高達(dá)近3000億噸，幾乎占世界的70%，其他擁有豐富頁(yè)巖油儲(chǔ)量的國(guó)家依次為：俄羅斯（390億噸）、剛果（140億噸）、巴西（120億噸）、加拿大（63億噸）、約旦（52億噸）、摩洛哥（50億噸）、澳大利亞（45億噸）、中國(guó)（28億噸）、愛(ài)沙尼亞（25億噸）、意大利（14億噸）等。在全球頁(yè)巖油的儲(chǔ)量分布中，美國(guó)的主導(dǎo)地位顯而易見(jiàn)。

美國(guó)國(guó)內(nèi)頁(yè)巖油儲(chǔ)量分布：南加州的蒙特利礦區(qū)占主導(dǎo)地位

2011年，EIA為美國(guó)能源部所做的一份調(diào)查顯示，美國(guó)國(guó)內(nèi)的頁(yè)巖油資源集中在以下幾個(gè)地區(qū)：一是北達(dá)科他州的Bakken礦區(qū)，頁(yè)巖油的可采儲(chǔ)量約為35.9億桶；二是德克薩斯州的Eagle Ford礦區(qū)，頁(yè)巖油可采儲(chǔ)量33.5億桶左右；三是科羅拉多州的Niobrara礦區(qū)；四是俄亥俄州的Utica礦區(qū)；五是南加州的Monterey-Santos礦區(qū)，EIA之前預(yù)計(jì)其頁(yè)巖油可采儲(chǔ)量約為137億桶。

EIA近日將蒙特利的可采儲(chǔ)量預(yù)測(cè)值猛砍近96%，稱使用現(xiàn)有的技術(shù)，僅6億桶頁(yè)巖油能夠從蒙特利頁(yè)巖地層中開(kāi)采出來(lái)，僅夠美國(guó)用33天。這一預(yù)估的調(diào)整，或令美國(guó)頁(yè)巖油乃至原油產(chǎn)量的增長(zhǎng)后勁大打折扣。

頁(yè)巖油開(kāi)發(fā)熱潮的激發(fā)：技術(shù)進(jìn)步與高油價(jià)

隨著水平井和分段壓裂技術(shù)在頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)中的應(yīng)用，頁(yè)巖油的開(kāi)采也有了技術(shù)保障，且國(guó)際原油價(jià)格從2003年的不足40美元/桶上升到2012年年初的100美元/桶上下，這為頁(yè)巖油的大規(guī)模開(kāi)發(fā)提供了經(jīng)濟(jì)可能性。在技術(shù)與經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)兩方面的刺激下，美國(guó)的頁(yè)巖油開(kāi)發(fā)熱潮終于在2011年年末拉開(kāi)了帷幕，并隨后引發(fā)了全球原油供應(yīng)的增長(zhǎng)。然而，新技術(shù)應(yīng)用于開(kāi)發(fā)的成本并不低廉，頁(yè)巖油產(chǎn)量的增加需要高油價(jià)來(lái)支撐。據(jù)估計(jì)，頁(yè)巖油的開(kāi)采成本可能是中東最易開(kāi)采的原油成本的20倍以上，而且，隨著開(kāi)采技術(shù)復(fù)雜性的提升，頁(yè)巖油的可變成本已經(jīng)出現(xiàn)了增加趨勢(shì)，邊際成本已高于平均成本，所以未來(lái)隨著產(chǎn)量的增加，在科技水平?jīng)]有大幅提高的前提下，頁(yè)巖油開(kāi)采的平均成本會(huì)不斷地上升。

據(jù)估計(jì)，美國(guó)頁(yè)巖油開(kāi)發(fā)的邊際成本約在90美元/桶，而目前大部分油井的平均成本在60美元/桶，美國(guó)頁(yè)巖油的生產(chǎn)成本為每桶44—68美元，遠(yuǎn)高于普通石油約每桶20美元的生產(chǎn)成本，例如，挪威國(guó)家石油公司巴肯頁(yè)巖生產(chǎn)的盈虧平衡點(diǎn)在每桶60美元附近，這大約是該公司在世界各地項(xiàng)目組合的平均水平。

美國(guó)頁(yè)巖油開(kāi)發(fā)加速，國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量迅速攀升

據(jù)EIA的統(tǒng)計(jì)，截至2011年11月，美國(guó)致密油產(chǎn)量接近90萬(wàn)桶/日，較2009年年初的25萬(wàn)桶/日增長(zhǎng)了近三倍，其中約84%來(lái)自巴肯和伊格爾福特頁(yè)巖區(qū)。2012年10月，能源咨詢公司伍德麥肯茲預(yù)測(cè)稱美國(guó)的致密油產(chǎn)量2012年有望達(dá)到150萬(wàn)桶/日的水平，2020年將達(dá)到410萬(wàn)桶/日，巴肯和伊格爾福特仍是產(chǎn)量增長(zhǎng)的主力。而EIA的預(yù)測(cè)則相對(duì)保守，2012年EIA首發(fā)頁(yè)巖油產(chǎn)量預(yù)測(cè)——2012年美國(guó)頁(yè)巖油日產(chǎn)量將達(dá)72萬(wàn)桶，相當(dāng)于其國(guó)內(nèi)原油日產(chǎn)量的12.5%；預(yù)計(jì)到2020年，美國(guó)國(guó)內(nèi)的原油日產(chǎn)量將達(dá)670萬(wàn)桶，其中頁(yè)巖油所占比例預(yù)計(jì)為18%(即120.6萬(wàn)桶)；到2029年，頁(yè)巖油日產(chǎn)量將達(dá)133萬(wàn)桶；到2035年，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上翻番。這是美國(guó)首次正式對(duì)頁(yè)巖油產(chǎn)量做出預(yù)測(cè)。

然而，在美國(guó)頁(yè)巖油開(kāi)發(fā)的帶動(dòng)下，美國(guó)國(guó)內(nèi)的原油產(chǎn)量增速已遠(yuǎn)超了EIA在2012年的預(yù)期，2012年其國(guó)內(nèi)原油日產(chǎn)量就已達(dá)649萬(wàn)桶，幾乎提前達(dá)到了EIA在2012年做出的2020年的預(yù)估目標(biāo)，這說(shuō)明美國(guó)國(guó)內(nèi)頁(yè)巖油的產(chǎn)量增長(zhǎng)遠(yuǎn)比EIA在2012年估計(jì)的要快，因?yàn)?011年頁(yè)巖油開(kāi)發(fā)熱潮到來(lái)之前，美國(guó)的石油產(chǎn)量穩(wěn)定在500萬(wàn)桶/日上下，而2011年之后增幅明顯放大，事實(shí)上，到今年年初，美國(guó)頁(yè)巖油的產(chǎn)量已達(dá)到300萬(wàn)桶/日。據(jù)EIA的2014年度能源展望報(bào)告，頁(yè)巖油產(chǎn)量在美國(guó)總的石油供給中2012年之前占比約12%，而之后截至2040年將會(huì)穩(wěn)定在17%左右，接近傳統(tǒng)原油產(chǎn)量的占比。

美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量增長(zhǎng)主產(chǎn)區(qū)：巴肯和伊格爾福特

據(jù)EIA于2014年年初發(fā)布的“美國(guó)頁(yè)巖油、氣展望報(bào)告”中的數(shù)據(jù)，當(dāng)前美國(guó)頁(yè)巖油氣生產(chǎn)增長(zhǎng)主要包括的六個(gè)地區(qū)是北達(dá)科他州的巴肯、懷俄明州的奈厄布拉勒、德克薩斯二疊紀(jì)盆地、德克薩斯的伊格爾福特、路易斯安那州的海恩斯維爾和賓夕法尼亞州的馬塞勒斯。

上述的六個(gè)地區(qū)基本涵蓋了過(guò)去幾年美國(guó)國(guó)內(nèi)近90%的原油和天然氣產(chǎn)量的增量，其中巴肯和伊格爾福特兩個(gè)地區(qū)大約覆蓋了2/3的原油產(chǎn)量增量，馬塞勒斯覆蓋了約3/4的天然氣產(chǎn)量增量。截至2014年年初，美國(guó)頁(yè)巖油的產(chǎn)量主要來(lái)自巴肯、伊格爾福特、二疊紀(jì)盆地這三個(gè)地方，加州的蒙特利所占的份額很小?？梢?jiàn)，在前述美國(guó)頁(yè)巖油資源分布集中的五大區(qū)域中，只有三個(gè)區(qū)域的頁(yè)巖油得到了較為充分的開(kāi)發(fā)，而南加州的蒙特利礦區(qū)的頁(yè)巖油雖然之前的可采儲(chǔ)量預(yù)估最大，但其實(shí)際的開(kāi)發(fā)卻很少。

儲(chǔ)量重地蒙特利可采儲(chǔ)量驟降對(duì)頁(yè)巖油開(kāi)發(fā)和油價(jià)的影響

短期內(nèi)不會(huì)造成美國(guó)國(guó)內(nèi)頁(yè)巖油以及原油產(chǎn)量的大幅下滑，長(zhǎng)期來(lái)看削弱美國(guó)原油產(chǎn)量增長(zhǎng)后勁

如前所述，蒙特利礦區(qū)的頁(yè)巖油開(kāi)采非常少，近年來(lái)美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量的增長(zhǎng)主要來(lái)自巴肯和伊格爾福特產(chǎn)區(qū)。通過(guò)對(duì)頁(yè)巖油主產(chǎn)地之一的巴肯頁(yè)巖礦區(qū)進(jìn)行案例分析發(fā)現(xiàn)，生產(chǎn)者若想維持當(dāng)前的增產(chǎn)速度，未來(lái)五年需要打約2萬(wàn)口井。截至2012年上半年，巴肯頁(yè)巖礦區(qū)共有4000多口井在生產(chǎn)，而整個(gè)礦區(qū)最大可供鉆井?dāng)?shù)為38980口，未來(lái)五年，巴肯頁(yè)巖礦區(qū)有足夠的空間可用于打新井，保證產(chǎn)量的穩(wěn)定增長(zhǎng)。因此，EIA大幅調(diào)降蒙特利礦區(qū)的頁(yè)巖油可采儲(chǔ)量，并不至于在短期內(nèi)造成美國(guó)國(guó)內(nèi)頁(yè)巖油乃至原油產(chǎn)量的大幅下滑。

雖然EIA在2011年把蒙特利的頁(yè)巖油技術(shù)可采儲(chǔ)量估計(jì)為137億桶，但由于蒙特利礦區(qū)的地層結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性，業(yè)界并沒(méi)有預(yù)期該地區(qū)會(huì)對(duì)美國(guó)的原油產(chǎn)量產(chǎn)生重大影響，也因此并未導(dǎo)致積極的開(kāi)采活動(dòng)，其可采儲(chǔ)量預(yù)估驟降對(duì)美國(guó)原油產(chǎn)量的影響短期內(nèi)是不明顯的，或許當(dāng)其他的主產(chǎn)礦區(qū)頁(yè)巖油資源開(kāi)發(fā)殆盡的時(shí)候，才會(huì)看到明顯的制約。但這一事件的爆出，多少會(huì)降低各界對(duì)美國(guó)原油產(chǎn)量增長(zhǎng)的預(yù)期，對(duì)美國(guó)不久能夠能源獨(dú)立的預(yù)估存疑，事實(shí)上隨后我們也看到了許多悲觀的論調(diào)。這一事件至少暴露出美國(guó)長(zhǎng)期來(lái)看的原油產(chǎn)量增長(zhǎng)后勁不足，便于開(kāi)采的主產(chǎn)區(qū)數(shù)年后頁(yè)巖油產(chǎn)出減少時(shí)，若沒(méi)有技術(shù)層面的革新，美國(guó)的原油產(chǎn)量將趨于減少，同時(shí)，也會(huì)促使美國(guó)在開(kāi)采國(guó)內(nèi)頁(yè)巖油資源時(shí)，持更為謹(jǐn)慎的態(tài)度。

6月份若EIA發(fā)布的最新研究成果支持可采儲(chǔ)量驟降的論斷，則對(duì)國(guó)際油市至少短期是個(gè)利多的消息

從前面的分析可以看出，雖然EIA公布的這一消息短期內(nèi)并不會(huì)影響美國(guó)國(guó)內(nèi)的原油產(chǎn)出，但或令市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)原油產(chǎn)量增長(zhǎng)后勁不足，而油市短期波動(dòng)往往與市場(chǎng)預(yù)期密切相關(guān)，近期美國(guó)原油產(chǎn)量攀升至歷史高位對(duì)其原油價(jià)格的打壓作用將得到消減，同時(shí)，市場(chǎng)還可能預(yù)期美國(guó)原油進(jìn)口也或因未來(lái)產(chǎn)量增長(zhǎng)受限而較當(dāng)前有所增加，供需兩方面預(yù)期一趨弱一趨強(qiáng)，從而產(chǎn)生整個(gè)原油市場(chǎng)的短期利好。