概述：4月份國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)主流延續(xù)弱勢(shì)。月初部分大礦在上月基礎(chǔ)上繼續(xù)下調(diào)掛牌指導(dǎo)價(jià)20-40元/噸不等，局部地區(qū)煤礦和洗煤廠亦有跟跌，整體跌幅較上月有所收窄。但清明小長(zhǎng)假后鋼材行情的暴漲在一定程度上提振了煉焦煤市場(chǎng)信心，尤其是在下旬華北焦炭?jī)r(jià)格率先上調(diào)20-40元/噸之后，市場(chǎng)對(duì)于煉焦煤市場(chǎng)止跌反彈的預(yù)期也在不斷增強(qiáng)。山西、內(nèi)蒙以及華北港口煤價(jià)均有10-30元/噸不等的試探性拉漲，略有成交但觀望氣氛同樣濃厚。而華東地區(qū)煤礦因庫(kù)存水平偏高，加之港口大量進(jìn)口煤的沖擊，短期看空居多。此外，西南區(qū)域礦難導(dǎo)致的全面停產(chǎn)令原本資源就偏緊的局面顯得愈發(fā)緊張，在復(fù)產(chǎn)時(shí)間暫不確定的情況下不排除漲價(jià)的可能。

一、國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)銷情況

據(jù)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月份全國(guó)原煤產(chǎn)量完成30500萬(wàn)噸，同比增加1000萬(wàn)噸，同比增幅3.4%；1-3月全國(guó)累計(jì)生產(chǎn)原煤85800萬(wàn)噸，同比減少26萬(wàn)噸，同比降幅0。其中國(guó)有重點(diǎn)煤礦原煤產(chǎn)量完成17166萬(wàn)噸，同比減少130萬(wàn)噸，同比降幅0.8%；1-3月國(guó)有重點(diǎn)煤礦累計(jì)生產(chǎn)原煤49675萬(wàn)噸，同比減少803萬(wàn)噸，同比降幅1.6%。

3月份全國(guó)重點(diǎn)煤礦供冶金行業(yè)用煤完成863.22萬(wàn)噸，同比減少65.59萬(wàn)噸。各省完成情況如下：山西省271.8萬(wàn)噸，河南省111.61萬(wàn)噸，安徽省106.64萬(wàn)噸，遼寧省56.42萬(wàn)噸，山東省65.36萬(wàn)噸，黑龍江省53.74萬(wàn)噸，河北省45.56萬(wàn)噸，此外神華集團(tuán)供冶金行業(yè)用煤完成89.97萬(wàn)噸（同比減少13.64萬(wàn)噸）。

二、煉焦煤進(jìn)出口完成情況

3月中國(guó)煉焦煤進(jìn)口總量為373萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)5.4%，同比下降19.55%。從分國(guó)別數(shù)據(jù)來(lái)看，進(jìn)口澳洲煉焦煤143萬(wàn)噸，同比下降22.85%；進(jìn)口蒙古國(guó)煉焦煤71.7萬(wàn)噸，同比下降14.83%；進(jìn)口俄羅斯煉焦煤68.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)21.3%；進(jìn)口加拿大煉焦煤40.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.96%；進(jìn)口美國(guó)煉焦煤31.7萬(wàn)噸，同比下降47.03%；進(jìn)口印尼煉焦煤12.1萬(wàn)噸，同比下降60.25%；此外，自新西蘭和哈薩克斯坦進(jìn)口煉焦煤總計(jì)5萬(wàn)噸左右。今年1-3月，中國(guó)累計(jì)進(jìn)口煉焦煤1297萬(wàn)噸，同比下降24.5%。3月中國(guó)煉焦煤出口總量13.8萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)459.7%。其中出口韓國(guó)8.2萬(wàn)噸，日本5.6萬(wàn)噸。今年1-3月，中國(guó)累計(jì)出口煉焦煤17.2萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)401.7%。

三、進(jìn)口和國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)表現(xiàn)

（1）進(jìn)口市場(chǎng)

4月份進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，其中期貨較現(xiàn)貨漲勢(shì)更為明顯，現(xiàn)貨上漲則主要體現(xiàn)在澳洲瘦煤上，至于其他品種多維持弱穩(wěn)或小幅下行走勢(shì)。本月上旬，清明節(jié)小長(zhǎng)假結(jié)束后，下游鋼材市場(chǎng)迎來(lái)久違的大漲行情，受益于此，部分原料價(jià)格同步跟漲跡象明顯，而相當(dāng)一部分市場(chǎng)參與者亦認(rèn)為抄底時(shí)機(jī)已到，遂開(kāi)始著手采購(gòu)低價(jià)原料，伴隨詢盤(pán)活躍度的提升，礦山報(bào)價(jià)水漲船高也在情理之中。其中僅節(jié)后一周，包括主焦煤、半軟焦煤以及噴吹煤等品種報(bào)價(jià)普遍上漲1-2美金。但現(xiàn)貨方面受月初國(guó)內(nèi)焦煤大礦價(jià)格下調(diào)影響，并未出現(xiàn)及時(shí)跟漲，且下游焦炭市場(chǎng)多數(shù)仍維持弱穩(wěn)態(tài)勢(shì)，尚未形成大范圍的漲價(jià)，亦對(duì)國(guó)產(chǎn)煉焦煤和進(jìn)口煉焦煤現(xiàn)貨上漲造成一定程度制約。進(jìn)入中下旬以后，河北邯鄲、邢臺(tái)、石家莊、霸州等部分鋼廠接受焦炭漲價(jià)，幅度20-40元/噸不等，受益于這波焦炭?jī)r(jià)格的成功上漲，周邊港口進(jìn)口煉焦煤現(xiàn)貨開(kāi)始顯現(xiàn)出試探性拉漲，加上指數(shù)價(jià)格的連連走高，部分貿(mào)易商亦出現(xiàn)捂盤(pán)惜售現(xiàn)象。而下游焦鋼企業(yè)也普遍認(rèn)為煉焦煤無(wú)大的下降空間，遂開(kāi)始適量補(bǔ)庫(kù)，進(jìn)而帶動(dòng)部分港口庫(kù)存下降，尤其以京唐港下降幅度最甚，其他港口則多呈盤(pán)整態(tài)勢(shì)，幅度不大。期貨方面，鑒于本月貿(mào)易商和工廠詢盤(pán)、訂單均有不同程度提升，部分礦山以貨少為由繼續(xù)提高報(bào)價(jià)，據(jù)悉，目前有6月份船期的澳洲風(fēng)景煤報(bào)價(jià)在130-132美元/噸，高出指數(shù)價(jià)格5美元/噸左右，成交情況不詳。而其他二線焦煤品牌報(bào)價(jià)也普遍較4月初有3-4美元/噸不等的漲幅?？紤]5月份進(jìn)口資源集中到港，而國(guó)內(nèi)供需仍未有實(shí)質(zhì)性的改善，在供給進(jìn)一步加大的情況下，進(jìn)口煉焦煤成交價(jià)上漲仍可能比想象的要困難許多，需謹(jǐn)慎操作。

截止4月25日，據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：京唐港427萬(wàn)噸，環(huán)比上月減少30萬(wàn)噸；青島港226萬(wàn)噸，環(huán)比上月減少10萬(wàn)噸；日照港191萬(wàn)噸，環(huán)比上月減少10萬(wàn)噸；防城港170萬(wàn)噸，環(huán)比上月增加30萬(wàn)噸；天津港37萬(wàn)噸，環(huán)比上月減少11萬(wàn)噸；連云港30萬(wàn)噸，環(huán)比上月減少3萬(wàn)噸。

（2）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

華北市場(chǎng)：4月華北煉焦煤市場(chǎng)主流延續(xù)弱勢(shì)，但進(jìn)入下旬以后趨穩(wěn)跡象明顯。山西方面，月初受訂單壓力影響，煤企庫(kù)存壓力較大，煉焦煤行情延續(xù)下跌走勢(shì)。其中山西焦煤集團(tuán)在上月基礎(chǔ)上再度下調(diào)煉焦煤掛牌指導(dǎo)價(jià)，幅度在20-40元/噸不等。具體調(diào)整情況如下：屯蘭主焦下調(diào)20元/噸報(bào)1050元/噸，鎮(zhèn)城底、離石及沙曲礦下調(diào)20元/噸，新柳高焦下調(diào)30元/噸，介休東曲高硫瘦煤價(jià)格下調(diào)40元/噸，圣佛趙城高肥價(jià)格下調(diào)30-40元/噸，呂梁1/3焦煤下調(diào)30元/噸。地方市場(chǎng)，月初山西安澤地區(qū)主焦精煤訂單價(jià)格再降20元/噸，主焦煤A9.5V18-22S0.5G85-90Mt8承兌出廠含稅820元/噸。晉中靈石地區(qū)煉焦煤市場(chǎng)再降40元/噸，肥煤A<8V<33S1.5G90Y>20車板含稅價(jià)730元/噸。進(jìn)入中下旬以后，山西煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)盤(pán)整，據(jù)悉，焦炭市場(chǎng)出貨逐步順暢，當(dāng)?shù)亟箖r(jià)止跌企穩(wěn)。據(jù)貿(mào)易商表示，地方煉焦煤市場(chǎng)未見(jiàn)明顯需求回暖跡象，但價(jià)格暫時(shí)未出現(xiàn)波動(dòng)也算是利好消息。目前山西當(dāng)?shù)刂鹘咕簝r(jià)格基本跌至底部，利潤(rùn)空間實(shí)為有限，導(dǎo)致呂梁地區(qū)多數(shù)煤企停止開(kāi)采活動(dòng)，多數(shù)企業(yè)采取過(guò)裁員減薪等方式降低成本，但下游訂單依舊不見(jiàn)增加。價(jià)格方面，臨汾安澤主焦精煤A9.5V20S0.5G85-90Mt8承兌出廠含稅820元/噸。長(zhǎng)治沁源主焦煤A<8V17S0.5G>75Y12出廠含稅價(jià)760元/噸。臨汾古縣主焦煤A9.5V22S0.45G85到廠含稅價(jià)850元/噸。大同弱粘煤G10-15S0.6A6V33唐山到廠含稅710元/噸。短期來(lái)看，下游需求仍未見(jiàn)明顯回暖，煉焦煤止跌反彈或仍需時(shí)日，弱勢(shì)盤(pán)整概率較大。

河北方面，上旬邯鄲地區(qū)焦煤市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)，除山西地區(qū)貧瘦煤價(jià)格小幅下調(diào)外市場(chǎng)多數(shù)采購(gòu)價(jià)變動(dòng)不大，山西瘦煤860元/噸，山東地區(qū)1/3焦775-800元/噸，氣煤760元/噸，均為到廠含稅價(jià)格，成交情況維穩(wěn)。據(jù)幾家煤礦方面反映，由于產(chǎn)業(yè)鏈整體低迷，煤礦基本賠錢為主，當(dāng)?shù)刂饕浩蟮纳贁?shù)煤礦由于虧損嚴(yán)重開(kāi)始采取多種績(jī)改措施降低煤礦運(yùn)營(yíng)成本，部分接近停產(chǎn)狀態(tài)，其他多數(shù)煤礦方面則表示基本無(wú)銷售壓力，主焦及肥煤出貨狀況較好，供需矛盾日漸緩解。進(jìn)入下旬以后，邯鄲地區(qū)焦煤延續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)采購(gòu)價(jià)格無(wú)大的變動(dòng)。本地煤礦價(jià)格連續(xù)三月降幅收窄，并且降價(jià)煤種減少，本月僅肥煤下調(diào)20元，四月份焦炭市場(chǎng)的回穩(wěn)使得焦煤銷售狀況有所好轉(zhuǎn)，據(jù)煤礦方面表示五月份出廠價(jià)格較大可能不再下調(diào)。由于武安地區(qū)鋼廠焦炭庫(kù)存下降明顯，且焦炭?jī)r(jià)格局部出現(xiàn)小幅上調(diào)，幅度控制在30元之內(nèi)，但焦化廠方面仍持續(xù)較大力度限產(chǎn)，整體開(kāi)工率僅至50-60%，而且由于近兩周下游鋼材市場(chǎng)波動(dòng)較頻繁，短期內(nèi)多數(shù)廠家無(wú)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，焦煤庫(kù)存多數(shù)在兩周左右用量，補(bǔ)庫(kù)意向普遍并不大，采購(gòu)持續(xù)低迷。整體來(lái)說(shuō)，下游需求拉動(dòng)因素不明顯，后期煉焦煤行情維穩(wěn)概率較大，漲跌空間均有限。

華中市場(chǎng)：4月華中煉焦煤市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行，價(jià)格無(wú)明顯波動(dòng)。煤礦方面，受融資難和低煤價(jià)影響，民營(yíng)洗煤廠及煤礦均有一定程度的限產(chǎn)，大礦滿負(fù)荷生產(chǎn)，煉焦煤市場(chǎng)供應(yīng)充足；獨(dú)立焦化廠方面，受本月山西和河北等地上調(diào)焦價(jià)的利好拉動(dòng)影響，河南焦化廠亦有相應(yīng)跟漲，幅度30-50元/噸左右，這在一定程度上對(duì)焦煤市場(chǎng)形成利好支撐；鋼廠方面，鋼材市場(chǎng)經(jīng)歷了4月上旬的上揚(yáng)之后，下旬市場(chǎng)開(kāi)始逐漸回落，不過(guò)鋼廠盈利面逐漸擴(kuò)大，鋼廠對(duì)原料的打壓力度有所減弱，使得后期煉焦煤等額下行空間收窄。短期來(lái)看河南煉焦煤市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行。

西南市場(chǎng)：受曲靖“4.7”透水和“4.21”瓦斯爆炸事故影響，云南全省煤礦近期全部停產(chǎn)整改，復(fù)產(chǎn)時(shí)間不詳；貴州市場(chǎng)方面，受“4.18”貴州灣田煤業(yè)礦難影響，貴州六盤(pán)水民營(yíng)煤礦21日下午已全部停產(chǎn)整改，22日已開(kāi)始逐漸驗(yàn)收，驗(yàn)收合格方能生產(chǎn)，預(yù)計(jì)1-2周將全部完成驗(yàn)收。在煤礦停產(chǎn)期間，云貴當(dāng)?shù)孛禾抠Y源供應(yīng)幾乎中斷，進(jìn)而導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)對(duì)防城港進(jìn)口煤需求將增加。截止本月底，從了解情況來(lái)看，云南省下游焦鋼企業(yè)煤炭庫(kù)存整體處于正常充足水平，但進(jìn)貨量較前期有較明顯下降，雖然短期內(nèi)并不會(huì)造成焦鋼企業(yè)庫(kù)存告急現(xiàn)象，但因云南省政府對(duì)煤礦具體復(fù)產(chǎn)時(shí)間尚不明確，從而使得下游焦鋼企業(yè)增加省外及海外尋煤力度。據(jù)筆者近日從某下游焦鋼企業(yè)獲悉，部分國(guó)有大礦已向省政府有關(guān)部門(mén)提出對(duì)下屬煤礦提前復(fù)產(chǎn)申請(qǐng)，在5月中旬左右恢復(fù)正常生產(chǎn)，以緩解云南地區(qū)煤炭資源日趨緊張局面，但目前尚未得到明確結(jié)果。另外，從某焦企采購(gòu)負(fù)責(zé)人處了解到，近期通過(guò)大規(guī)模省外及海外尋煤動(dòng)作，以抵制省內(nèi)部分煤企對(duì)煤炭供應(yīng)價(jià)格“坐地起價(jià)”現(xiàn)象，增強(qiáng)談判籌碼，將不會(huì)同意煤企要求漲價(jià)訴求。整體而言，受2011年煤礦事故“前車之鑒”，短期內(nèi)并不會(huì)對(duì)云南省煤焦市場(chǎng)造成較大影響，整體將呈現(xiàn)緊平衡狀態(tài)，煤炭及焦炭?jī)r(jià)格亦不會(huì)出現(xiàn)大幅或持續(xù)上漲可能。另外，應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注云南省政府相關(guān)政策。

四、下游市場(chǎng)表現(xiàn)

（1）焦炭產(chǎn)銷情況

3月份全國(guó)焦炭產(chǎn)量3832萬(wàn)噸，同比減少281.5萬(wàn)噸，同比下降5.3%。1-3月份，全國(guó)累計(jì)產(chǎn)焦炭11433萬(wàn)噸，同比減少55.9萬(wàn)噸，同比下降0.4%。

4月份國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)表現(xiàn)為先弱后強(qiáng)，局部地區(qū)價(jià)格在下旬小幅反彈，市場(chǎng)成交有所回暖。據(jù)本網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止到上周五，國(guó)內(nèi)焦化廠及鋼廠方面焦炭庫(kù)存均有不同程度回落，下游鋼廠開(kāi)工情況連續(xù)幾周提升明顯，表明鋼材市場(chǎng)的回暖使得下游焦炭需求正在逐步回升，焦炭市場(chǎng)供需矛盾進(jìn)一步緩解，加快了焦炭?jī)r(jià)格的企穩(wěn)。而本月下旬山西、河北等幾個(gè)地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)20-40元/噸不等的上漲，出貨情況持續(xù)好轉(zhuǎn)，區(qū)域內(nèi)部分鋼廠方面陸續(xù)對(duì)焦炭提價(jià)小范圍接受，但整體來(lái)說(shuō)，焦價(jià)仍受到高位庫(kù)存壓力，近期焦化協(xié)會(huì)方面聯(lián)合聲明也反映了對(duì)于近幾周市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)氣氛并不過(guò)分樂(lè)觀，雖然焦企方面挺價(jià)意愿強(qiáng)，但短期上漲較為乏力，預(yù)計(jì)下月市場(chǎng)低位維穩(wěn)可能性較大，局部地區(qū)或?qū)⒗^續(xù)小幅反彈，反彈空間不大。截止本月末，唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦到廠含稅價(jià)1070-1100元/噸，準(zhǔn)一級(jí)冶金焦到廠含稅價(jià)1120-1150元/噸，邯鄲地區(qū)二級(jí)冶金焦到廠含稅980元/噸，邢臺(tái)地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦到廠含稅1020元/噸，長(zhǎng)治地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠含稅850-890元/噸，太原地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠含稅980-1000元/噸。另?yè)?jù)本網(wǎng)港口焦炭同口徑庫(kù)存統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：截止4月25日，天津港296萬(wàn)噸，環(huán)比上月增加26萬(wàn)噸；連云港41萬(wàn)噸，環(huán)比上月增加3萬(wàn)噸；日照港28萬(wàn)噸，環(huán)比上月減少3萬(wàn)噸。

（2）焦化企業(yè)開(kāi)工率情況

據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止4月25日，年產(chǎn)能100萬(wàn)噸以下焦化企業(yè)平均開(kāi)工率為74%，較上月末增長(zhǎng)5個(gè)百分點(diǎn)；年產(chǎn)能100-200萬(wàn)噸焦化企業(yè)平均開(kāi)工率為74%，較上月末增長(zhǎng)3個(gè)百分點(diǎn)；年產(chǎn)能200萬(wàn)噸以上焦化企業(yè)平均開(kāi)工率為83%，較上月末降低1個(gè)百分點(diǎn)。受益于上旬鋼材行情大幅反彈，伴隨局部地區(qū)焦價(jià)企穩(wěn)反彈，國(guó)內(nèi)焦化企業(yè)開(kāi)工率普遍回升。從變動(dòng)情況來(lái)看，此前產(chǎn)能下降過(guò)快的中小型焦企在此輪價(jià)格反彈過(guò)程中提產(chǎn)跡象更為明顯。

據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止4月25日，華北焦化企業(yè)平均開(kāi)工率為75%，較上月末增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn)；華東焦化企業(yè)平均開(kāi)工率為82%，較上月末增長(zhǎng)11個(gè)百分點(diǎn)；華中焦化企業(yè)平均開(kāi)工率為88%，較上月末降低3個(gè)百分點(diǎn)。從選取的國(guó)內(nèi)三個(gè)主要產(chǎn)焦地區(qū)開(kāi)工率變動(dòng)情況來(lái)看，在焦炭止跌反彈的預(yù)期作用下，華北和華東地區(qū)焦企提產(chǎn)跡象較為明顯，這無(wú)疑將帶動(dòng)華北以及華東煉焦煤市場(chǎng)的成交回暖起到積極地促進(jìn)作用。相較而言，華中焦企生產(chǎn)積極性的相對(duì)低迷則會(huì)在一定程度上抑制該地區(qū)煉焦煤市場(chǎng)的回暖，疲態(tài)或?qū)⒀永m(xù)。

（3）焦化企業(yè)煉焦煤庫(kù)存情況

據(jù)鋼聯(lián)資訊煤炭網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止4月25日，年產(chǎn)能100萬(wàn)噸以下焦化企業(yè)煉焦煤平均可用天數(shù)為12.2天，較上月末減少1.1天；年產(chǎn)能100-200萬(wàn)噸焦化企業(yè)煉焦煤平均可用天數(shù)為13.4天，較上月末減少0.2天；年產(chǎn)能200萬(wàn)噸以上焦化企業(yè)煉焦煤平均可用天數(shù)為13.8天，較上月末增加0.5天。從焦企煉焦煤庫(kù)存水平來(lái)看，盡管焦炭市場(chǎng)已顯現(xiàn)出企穩(wěn)反彈跡象，但焦企補(bǔ)庫(kù)依然謹(jǐn)慎，且均值低于去年行情低谷期（2013年7月）的水平，繼續(xù)下降空間相對(duì)有限。

五、宏觀及終端市場(chǎng)表現(xiàn)

截止25日，4月鋼價(jià)呈現(xiàn)小幅上漲后回落運(yùn)行的走勢(shì)，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)月環(huán)比上漲了1.96%。分品種看，長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)上漲了1.62%，扁平材價(jià)格指數(shù)上漲了2.35%。鐵礦石價(jià)格也呈現(xiàn)小幅上漲后回落的態(tài)勢(shì)，鐵礦石綜合價(jià)格指數(shù)月環(huán)比上漲了0.95%，進(jìn)口礦價(jià)格上漲了1.17%，國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格上漲了0.76%，基本符合上月預(yù)期。宏觀方面，1季度GDP增速7.4%，雖在合理區(qū)間內(nèi)，但畢竟是創(chuàng)了2009年2季度以來(lái)的最低值，地方經(jīng)濟(jì)增速也都明顯放緩。此外，4月匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值為48.3%，較3月（環(huán)比）小幅回升0.3個(gè)百分點(diǎn)，雖然扭轉(zhuǎn)此前連續(xù)5個(gè)月的下跌勢(shì)頭，但今年以來(lái)匯豐PMI已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月處于萎縮區(qū)間。另?yè)?jù)歷史數(shù)據(jù)顯示，通常4月是制造業(yè)活動(dòng)強(qiáng)勁之時(shí)，2006-2013年，4月匯豐PMI環(huán)比平均上升約1個(gè)百分點(diǎn)，而近期公布的數(shù)據(jù)僅小幅回升0.3個(gè)百分點(diǎn)，顯示制造業(yè)依舊疲軟。宏觀方面利空對(duì)大宗市場(chǎng)影響可能還將持續(xù)。展望5月鋼鐵市場(chǎng)，流動(dòng)性短期難以緩解，鋼廠有繼續(xù)去庫(kù)存的壓力，鋼鐵價(jià)格仍有下行空間，但如果金融市場(chǎng)觸底反彈，鋼價(jià)也可能跟隨表現(xiàn)。

六、5月份煉焦煤市場(chǎng)預(yù)測(cè)

目前宏觀方面的消息對(duì)鋼材乃至原料市場(chǎng)可能形成的利好拉動(dòng)仍需時(shí)日，在各種不確定因素影響下，鑒于煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈資金整體偏緊，無(wú)論是焦企還是鋼企對(duì)于原料補(bǔ)給都顯得尤為謹(jǐn)慎，這點(diǎn)結(jié)合本月焦化企業(yè)開(kāi)工率和煉焦煤庫(kù)存水平不難看出?？紤]此輪局部地區(qū)出現(xiàn)的焦價(jià)反彈影響范圍和力度有限，且當(dāng)前煉焦煤整體供給仍偏寬松，尤其是受進(jìn)口煤沖擊較為嚴(yán)重的華北和華東地區(qū)，煉焦煤欲跟漲有一定難度，而一旦焦價(jià)再度出現(xiàn)下跌，該區(qū)域煉焦煤下行的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)增加。但是對(duì)于部分洗煤廠關(guān)停較為嚴(yán)重，或是礦難頻繁的區(qū)域不排除資源的短時(shí)緊缺帶來(lái)的價(jià)格小幅上揚(yáng)。整體而言，5月份煉焦煤市場(chǎng)走勢(shì)或有分化，但主流偏弱運(yùn)行的格局恐仍將延續(xù)。