繼鄭州商品交易所2013年9月26日推出動(dòng)力煤期貨后，上海清算所創(chuàng)新業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理張蕾4月28日透露，該所準(zhǔn)備今年6月份上線人民幣動(dòng)力煤掉期和人民幣鐵礦石掉期。這意味著國(guó)內(nèi)又一個(gè)以人民幣計(jì)價(jià)的煤炭金融衍生品即將誕生。 

人民幣動(dòng)力煤掉期（CNY Steaming-coal Swap，簡(jiǎn)稱CSS）是以秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布的環(huán)渤海港口動(dòng)力煤（5500K）離岸平倉(cāng)價(jià)格為標(biāo)的的、以人民幣進(jìn)行計(jì)價(jià)和結(jié)算的動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)衍生品。 

人民幣動(dòng)力煤掉期，作為一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具，能夠幫助交易參與者對(duì)沖動(dòng)力煤現(xiàn)貨市場(chǎng)上的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)套期保值、發(fā)現(xiàn)遠(yuǎn)期價(jià)格。 

該產(chǎn)品作為套期保值工具，煤炭生產(chǎn)商可以通過(guò)賣出掉期實(shí)現(xiàn)提前鎖定收益；煤炭消費(fèi)企業(yè)通過(guò)買入掉期實(shí)現(xiàn)提前鎖定成本；煤炭消費(fèi)企業(yè)通過(guò)賣出掉期對(duì)沖市場(chǎng)下跌造成庫(kù)存減值風(fēng)險(xiǎn)；指數(shù)定價(jià)的貿(mào)易商通過(guò)現(xiàn)貨/掉期的差價(jià)提前鎖定貿(mào)易利潤(rùn)；貿(mào)易商通過(guò)買入掉期提前鎖定采購(gòu)成本或通過(guò)賣出掉期提前鎖定銷售收入，減少市場(chǎng)快速變化的情況下拿不到貨或者賣不出貨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 

掉期是金融衍生品四大類中的一種，掉期合約是當(dāng)事人之間簽討的在未來(lái)某一期間內(nèi)相互交換他們認(rèn)為具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流（Cash Flow）的合約。 

在最近出版的《連線（Wired）》雜志“未來(lái)清潔煤炭環(huán)境下的煤炭期貨”報(bào)道中，對(duì)亞洲煤炭期貨進(jìn)行了報(bào)道：雖然中國(guó)對(duì)煤炭的高度依存度和以往一樣，但該行業(yè)面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)卻日益擴(kuò)大。根據(jù)慣例，亞洲煤炭市場(chǎng)采用年度固定價(jià)格體系，但是隨著年度價(jià)格談判已開(kāi)始破裂，這意味著價(jià)格更加不可預(yù)測(cè)。這樣的環(huán)境促使煤炭市場(chǎng)的眾多參與者通過(guò)期貨合約來(lái)對(duì)沖其價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 

據(jù)記者調(diào)查統(tǒng)計(jì)：目前世界能源類的掉期產(chǎn)品有石油、天然氣、電力、煤炭，石油掉期產(chǎn)品最為成熟。 

如，芝加哥商業(yè)交易所有煤炭 (API 8)掉期期貨、煉焦煤掉期期貨、石油掉期期貨、NYISO Zone F高峰期和非高峰期電力掉期期貨、LNG 液化天然氣掉期。

動(dòng)力煤掉期與動(dòng)力煤期貨主要區(qū)別