4月1日，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司宣布將出口烏克蘭的天然氣價(jià)格上調(diào)44%，從每千立方米268.5美元漲至每千立方米385.5美元；4月3日晚，這家公司再次宣布，將這一價(jià)格再提高26%，至每千立方米485美元，并督促烏克蘭政府償還拖欠的22億美元債務(wù)。俄三天內(nèi)兩次上調(diào)出口烏克蘭天然氣價(jià)格，誘發(fā)了全球LNG市場(chǎng)的蝴蝶效應(yīng)。

俄烏——“斗氣”暗流推動(dòng)漲價(jià)潮

烏克蘭危機(jī)爆發(fā)后，美歐大國(guó)就沒(méi)將俄羅斯對(duì)歐洲短期天然氣市場(chǎng)可能給予的影響當(dāng)做緊急大事。盡管它們都認(rèn)為天然氣是俄羅斯手中的重要籌碼，但也認(rèn)為歐洲有相當(dāng)規(guī)模的天然氣儲(chǔ)氣能力，俄羅斯中斷天然氣供給，不僅不會(huì)沖擊歐洲天然氣市場(chǎng)，而且會(huì)加速歐洲形成抵制俄羅斯天然氣的統(tǒng)一戰(zhàn)線，使俄羅斯在未來(lái)失去最優(yōu)質(zhì)的用戶，甚至?xí)斐汕捌诠艿赖然A(chǔ)設(shè)施投資沉沒(méi)。因此，除非發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)等極端事件，否則俄羅斯絕不會(huì)大規(guī)模為歐洲“斷氣”。

從現(xiàn)實(shí)情況看，烏克蘭既要消費(fèi)俄羅斯的廉價(jià)天然氣，又要得到歐洲市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)好處的希望基本破滅，多年的俄烏“斗氣”游戲也幾乎走到盡頭。此前的俄為烏“斷氣”，已對(duì)烏社會(huì)民生造成了重大影響，更讓歐洲各國(guó)心存忌憚。因此，提高采購(gòu)價(jià)格，從卡塔爾等中東產(chǎn)氣國(guó)進(jìn)口LNG以替代“俄氣”將是一個(gè)現(xiàn)實(shí)的選項(xiàng)。但其導(dǎo)致的結(jié)果將是引起國(guó)際LNG供給市場(chǎng)的再平衡。它對(duì)俄羅斯未必是壞事，但對(duì)東北亞LNG需求市場(chǎng)將會(huì)產(chǎn)生直接沖擊和損傷。

產(chǎn)氣國(guó)——貨幣貶值讓氣價(jià)“飛”

俄羅斯連續(xù)上調(diào)出口烏克蘭的天然氣價(jià)格，本身是俄烏“斗氣”的延續(xù)，但其造成的全球供給市場(chǎng)再平衡，卻極可能引發(fā)全球天然氣需求市場(chǎng)LNG價(jià)格的集體攀升。一旦美歐與俄的制裁與反制裁進(jìn)一步升級(jí)，并觸及俄羅斯油氣產(chǎn)業(yè)的話，國(guó)際市場(chǎng)LNG漲價(jià)的概率將會(huì)大增。但漲價(jià)的實(shí)質(zhì)原因不在烏克蘭危機(jī)，也不在中東等LNG凈出口國(guó)借機(jī)提價(jià)，而在國(guó)際儲(chǔ)備貨幣間的競(jìng)爭(zhēng)性貶值。

2008年美國(guó)引發(fā)全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來(lái)，持續(xù)大規(guī)模的貨幣量化寬松政策，已使美歐等國(guó)向全球市場(chǎng)額外注入了近10萬(wàn)億美元的流動(dòng)資金，國(guó)際儲(chǔ)備貨幣間的競(jìng)相貶值使各貨幣的實(shí)際購(gòu)買力不斷下降。就是說(shuō)，包括LNG在內(nèi)的大宗商品價(jià)格早已需要重新定位。苦于沒(méi)有理由直接提價(jià)的LNG供應(yīng)商可以借俄羅斯為烏克蘭的兩次提價(jià)之機(jī)，以謀取國(guó)際LNG貿(mào)易無(wú)歧視性價(jià)格為由，開(kāi)啟LNG的漲價(jià)之門。

如果本輪LNG漲價(jià)成為現(xiàn)實(shí)，俄羅斯則成為導(dǎo)致漲價(jià)的替罪羊。

美國(guó)——借力打力再續(xù)頁(yè)巖夢(mèng)

烏克蘭危機(jī)的持續(xù)發(fā)酵和俄羅斯的“斷氣”威懾，使中歐的俄羅斯前盟友們聯(lián)名乞求美國(guó)以“頁(yè)巖氣革命”的戰(zhàn)果來(lái)實(shí)施拯救。但金玉其外的“頁(yè)巖氣革命”掩蓋不住其勘探開(kāi)發(fā)時(shí)的巨大投資缺口和投資風(fēng)險(xiǎn)的“敗絮”。于是，美國(guó)副總統(tǒng)拜登在3月19日與北約成員國(guó)代表的會(huì)面中呼吁歐洲提高自身的能源生產(chǎn)能力；3月26日奧巴馬也敦促歐洲在烏克蘭危機(jī)后設(shè)法減少對(duì)俄羅斯能源的依賴，并考慮自身能源來(lái)源。同時(shí)美國(guó)也象征性地許愿，擬允許將本國(guó)天然氣出口到歐洲，以滿足歐洲的能源需求。

實(shí)際上，美國(guó)已具備出口LNG的液化加工能力，但管輸系統(tǒng)運(yùn)力不足和氣基化工產(chǎn)業(yè)提速限制了其已有天然氣液化加工廠的開(kāi)工和出口。而且，即使美國(guó)開(kāi)足馬力生產(chǎn)并出口LNG，也填補(bǔ)不了俄氣在歐洲市場(chǎng)的供需缺口。所以，美國(guó)閉口不談立即出口LNG的事情，而是借機(jī)放大俄羅斯天然氣可能中斷供給的危險(xiǎn)性，借烏克蘭危機(jī)重新點(diǎn)燃?xì)W洲各國(guó)對(duì)頁(yè)巖氣勘探開(kāi)發(fā)的激情，使頁(yè)巖氣勘探屢遭挫敗并失去信心的歐洲各國(guó)再次對(duì)頁(yè)巖氣充滿期待，為美國(guó)石油公司重新活躍在歐洲頁(yè)巖氣市場(chǎng)創(chuàng)造商機(jī)。

烏克蘭危機(jī)的LNG蝴蝶效應(yīng)正在引起全球LNG定價(jià)和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，以及歐洲頁(yè)巖氣勘探開(kāi)發(fā)等市場(chǎng)的嬗變，其最大獲利者是美國(guó)，而受害者當(dāng)屬包括東北亞在內(nèi)的LNG消費(fèi)國(guó)。

作者：馮躍威，為財(cái)經(jīng)專欄作家