*ST超日正游走在崩盤邊緣。

由于“11超日債”違約，重組也遲遲未有進展，債主們坐不住了，各出對策“搶奪”*ST超日的剩余資產(chǎn)。

天華陽光拿到18MW希臘電站資產(chǎn)，退出了與*ST超日的合作;天龍光電通過讓*ST超日為其代工來充抵部分應(yīng)收款;尚源光伏則正在通過拍賣*ST超日子公司股權(quán)來追討欠債。

自2010年上市以來，倪開祿通過多種途徑融資近70億，并進行了大舉擴張，不過隨著行業(yè)巨虧、政策生變，*ST超日的資金鏈出現(xiàn)斷裂，這些資產(chǎn)迅速貶值，如今已資不抵債。

根據(jù)*ST超日2013年業(yè)績快報，截至2013年年末，公司總資產(chǎn)為61.92億元，但所有者權(quán)益為-2.1億元。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，*ST超日目前的債務(wù)包括，8億的信托融資、10億的債券窟窿、22億的債務(wù)糾紛、27億的銀行借款。

巨債之下，*ST超日該何去何從?

打折拍賣股權(quán)

3月15日，*ST超日公告稱，公司所持有的青海錦國興新能源科技有限公司(下稱青海錦國興)60%股權(quán)將在3月下旬拍賣，以償還*ST超日所欠浙江尚源光伏科技有限公司(下稱尚源光伏)的相關(guān)債務(wù)。

據(jù)悉，青海錦國興是*ST超日在2012年11月29日以6691.5萬元代價取得的一家控股子公司，*ST超日一度將其視為國內(nèi)光伏電站建設(shè)的平臺公司。

根據(jù)*ST超日計劃，未來其將向青海錦國興投資建設(shè)500MW項目，并在2012年5月至9月與尚源光伏簽訂了6份電池片《產(chǎn)品購銷合同》。

不過，值得注意的是，在對青海錦國興增資后一個月之后，倪開祿就出國討債，但當時倪的這一舉動被解讀為“跑路”，直接引爆了超日危機。

之后，*ST超日資金鏈斷裂，未能按時支付全部貨款，于是尚源光伏向浙江省桐鄉(xiāng)市人民法院起訴。

2013年4月，*ST超日收到判決書，判決支付尚源光伏貨款1917萬元，支付違約金48萬元等。2013年6月，*ST超日持有的青海錦國興60%的股份被查封，并要求于2013年7月15日之前履行義務(wù)，否則拍賣查封的60%的股份，拍賣所得抵償債務(wù)。

但是由于流動性危機，*ST超日僅在2013年8月、9月向尚源光伏支付了180萬元，之后便無力再支付所欠債務(wù)。

2013年12月4日，*ST超日收到了執(zhí)行裁定書，裁定拍賣公司在青海錦國興新能源科技有限公司持有的60%的股份，以清償債務(wù)。

*ST超日表示，公司持有的青海錦國興60%的股份賬面價值為6698萬元(截至2013年9月30日)，但本次法院拍賣的起拍價僅為2200萬元，僅相當于原購買價格的30%。

“青海錦國興是*ST超日之前能夠保持流動性的一塊重要資產(chǎn)。”一位光伏電站領(lǐng)域人士對記者表示。

在2013年9月，青海錦國興與青海省經(jīng)濟委員會、青海天華陽光新能源投資有限公司、中國華能集團公司青海分公司等簽署了《協(xié)議書》，約定由青海錦國興、青海天華陽光、華能青海等三方合作開發(fā)青海省政府已配置的兩個50MW光伏電站項目。

憑借這一電站項目，*ST超日上海本部的六條組件生產(chǎn)線及衛(wèi)雪太陽能的四條組件生產(chǎn)線得已開工，并計劃先完成30MW的生產(chǎn)任務(wù)。

但隨著這一股權(quán)被拍賣，*ST超日目前僅有的流動性也將被封死。

70億巨債壓頂

事實上，*ST超日目前正游走在崩盤的邊緣。

自2012年末爆發(fā)危機以來，*ST超日的債務(wù)黑洞越來越大，銀行抽貸、信托逼債、供應(yīng)商堵門，一個個地雷被引爆。

據(jù)悉，2011年以來，共有山東國際信托、中融信托、廈門國際信托、五礦國際信托等8家信托公司為*ST超日提供了融資，資金規(guī)模超過8億元。

信托業(yè)內(nèi)人士分析，隨著*ST超日股價一瀉千里，信托公司很有可能已經(jīng)墊付相應(yīng)資金，提前清償項目。

在銀行領(lǐng)域，*ST超日的銀行貸款涉及18家銀行，截止2013年第三季度尚未償還的數(shù)目為26.75億元，其中短期借款17.76億，長期借款8.99億元，其中已有14家銀行共13.76億元貸款逾期;

在訴訟上，截至2013年10月22日，*ST超日的債務(wù)糾紛訴訟金額達22.30億元。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，*ST超日目前的債務(wù)包括，8億的信托融資、10億的債券窟窿、22億的債務(wù)糾紛、27億的銀行借款，加上一些民間借貸，*ST超日的債務(wù)總額或?qū)⒊^70億。

而*ST超日已經(jīng)資不抵債，根據(jù)其2013年業(yè)績快報，截至2013年年末，公司總資產(chǎn)為61.92億元，所有者權(quán)益為-2.1億元。

在危機爆發(fā)之初，倪開祿曾計劃讓出控股權(quán)賣給木里煤業(yè)，以籌措10億資金，但僅1個多月后，這一重組就宣告擱淺。

之后的一年多時間，雖然倪開祿對外表示“重組一直在談”，但并未有實質(zhì)性進展。隨著“11超日債”違約，債主們坐不住了，各出對策“搶奪”*ST超日的剩余資產(chǎn)。

2013年7月，天華陽光與*ST超日在電站項目上出現(xiàn)分歧。

*ST超日希望盡快以市場價格出售超日天華盧森堡下屬的70MW電站項目來增強自身的流動性。而天華陽光則期望超日天華盧森堡能在繼續(xù)持有希臘電站資產(chǎn)的前提下，通過當?shù)劂y行解決電站融資的問題。

最終，二者達成協(xié)議，*ST超日收購天華陽光持有的超日天華盧森堡的30%股份，并以下屬18MW希臘電站項目抵償債務(wù)，天華陽光退出了與*ST超日的合作。

天龍光電則選擇讓*ST超日為其代工來充抵部分應(yīng)收款。

2013年11月，天龍光電與*ST超日簽訂《合作生產(chǎn)經(jīng)營協(xié)議》，雙方約定*ST超日提供其洛陽、九江兩家全資子公司的廠房、部分生產(chǎn)設(shè)備、技術(shù)工藝，天龍光電負責(zé)購買生產(chǎn)所需的原輔材料并提供部分流動資金。

天龍光電稱，公司評估*ST超日支付存在明顯困難，通過合作經(jīng)營的方式可以充抵部分應(yīng)收款，預(yù)計將影響已提取的特別壞賬減少計提3000-4000萬元。據(jù)悉，截止2013年11月，天龍光電對*ST超日的應(yīng)收款余額為1.15億元。

還剩多少家當

面對債主不斷的討債，*ST超日還有那些資產(chǎn)待瓜分?

據(jù)記者了解，倪開祿、倪娜父女持有*ST超日43.89%股份已全部被凍結(jié)，按照公司目前21.85億元市值計算二人的股份市值為9.59億元。

根據(jù)*ST超日2013年三季報，其存貨價值為1.18億元，應(yīng)收賬款21.04億元，固定資產(chǎn)27.53億元，在建工程7.57億元。

“由于行業(yè)的不景氣，超日的這些資產(chǎn)都在大幅貶值。”浙江一光伏企業(yè)高管對記者表示。

2012年度，*ST超日對壞賬、存貨、機器設(shè)備和電站資產(chǎn)計提減值合計達6.5億元，在2013年度業(yè)績快報中，*ST超日依然對存貨、機器設(shè)備和電站、應(yīng)收款項計提了大額的減值準備，并預(yù)計公司虧損13.31億元。

而且因為債務(wù)糾紛，*ST超日位于奉賢區(qū)的部分房產(chǎn)、數(shù)量商用車和乘用車都已被查封。

“*ST超日目前最主要的資產(chǎn)就是近100MW的海外電站，倪開祿一直希望將其變現(xiàn)，讓*ST超日起死回生，但1年多的時間過去了，這一計劃仍收效甚微。”上述高管人士表示。

據(jù)記者調(diào)查，*ST超日目前的電站資產(chǎn)主要有超日天華盧森堡下屬的保加利亞30MW電站項目、希臘22MW電站項目;SouthItalySolar1S.r.l下屬的意大利23MW電站項目;SunpeakUniversalHoldings，Inc.下屬的美國的18.5MW電站項目。

*ST超日表示，公司已和意向收購方順風(fēng)光電簽署了希臘電站意向轉(zhuǎn)讓協(xié)議，但至今仍未完成轉(zhuǎn)讓事宜。

而SouthItalySolar1S.r.l下屬的意大利電站項目、以及SunpeakUniversalHoldings，Inc.下屬的美國電站項目因公司與意向收購方在收購價格上始終未能達成一致，因此，*ST超日目前正在重新尋找新的收購方。

根據(jù)*ST超日的評估報告，保加利亞和希臘的兩個電站評估價值為1.19億歐元。

“按照目前的價格，這些項目都要打些折扣了，一是組件價格下跌了不少，二是歐洲光伏發(fā)電補貼都在下調(diào)，90多MW的項目大概價值在2億美金左右。”上述光伏電站領(lǐng)域人士表示。