2月25日，人民幣即期匯率突然加速貶值，開盤即突破6.10、6.11、6.12三道關(guān)口，最高沖至6.1238附近。截至發(fā)稿時(shí)，即期匯率小幅回落至6.1130附近，市場做空人民幣的氣氛異常濃厚。

隔夜國際市場并無特別消息，美元指數(shù)仍企穩(wěn)于80.20附近區(qū)間，最近幾個交易日基本處于盤整態(tài)勢。人民幣匯率中間價(jià)也未顯露特殊政策暗示，當(dāng)天，銀行間外匯市場美元兌人民幣匯率中間價(jià)為6.1184，前一個交易日則為6.1189。

不過，市場空頭氣氛仍異常濃厚，這或起因于昨日尾盤人民幣匯率的異動。

昨日（2月24日），美元兌人民幣即期匯率盤中出現(xiàn)大幅波動。開盤后，匯價(jià)大幅沖高至6.0987一線，逼近6.10的重要關(guān)口，但隨后拋壓逐漸增加，至午盤后時(shí)段，匯價(jià)已經(jīng)跌至6.0925一線。不過，臨近尾盤時(shí)，匯價(jià)又突然大舉拉升，再度飆升至6.0984。匯率尾盤的大幅飆升，或因大行入市購匯，這足以顯示央行“護(hù)盤”、壓低即期匯率的決心。

“其實(shí)，昨天（2月24日）早盤感覺有些到頭了，沖破6.10這個點(diǎn)位的力量不是很足，但尾盤那一輪快速拉升，讓市場熱情一下就起來了。”一家國有銀行外匯交易員對財(cái)新記者稱。

目前，市場預(yù)計(jì)，2月出口數(shù)據(jù)或因春節(jié)因素較為疲弱，此輪人民幣快速走跌，也可能讓部分資本獲利了結(jié)，離開中國。這也進(jìn)一步加速了人民幣貶值的速度，并可能令市場流動性狀況有所惡化。

“人民幣出人意料的走弱可能會降低市場升值預(yù)期，令即期市場的波動性更強(qiáng)，并讓資本流入速度放緩，甚至出現(xiàn)資本流出。”美銀美林在2月24日發(fā)布的一份報(bào)告中稱，隨著人民幣貶值趨勢愈發(fā)明顯，資金可能由流入變?yōu)榱鞒觯@會令流動性狀況惡化。

美銀美林稱，短期資本流入流出更多受到息差交易影響。近期美國非農(nóng)就業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，但美聯(lián)儲討論顯示，復(fù)蘇過程中的下行風(fēng)險(xiǎn)較之前一年已大幅減少，因而，美聯(lián)儲不太可能在未來幾次會議中放緩削減量化寬松的速度。這意味著，美國國債收益率可能會上升，所以，息差交易將不那么具有吸引力，資金流入和中國自身的流動性狀況可能會有所惡化。

從1月中旬美元兌人民幣即期匯率一度逼近6.0算起，最近一個多月時(shí)間，人民幣貶值幅度已經(jīng)超過1%。不過，市場觀點(diǎn)相信，此輪人民幣大幅貶值，主要推力來自央行而非市場力量。目前，市場的行動仍相對謹(jǐn)慎，不宜過度看空人民幣匯率。