2月10日，全球風(fēng)能理事會發(fā)布了《2013年風(fēng)電發(fā)展年報》，指出中國再次成為全球風(fēng)電新的增長點。隨著2013年風(fēng)電市場增長和2014年風(fēng)電裝機目標(biāo)的出爐，我國風(fēng)電行業(yè)回暖跡象明顯，相關(guān)設(shè)備廠商明顯受益。政策是風(fēng)電行業(yè)發(fā)展的推動力，但當(dāng)前風(fēng)電行業(yè)發(fā)展仍面臨儲能等瓶頸制約，券商建議行業(yè)投資仍需理性看待。

【市場前景】

中國再次成為全球風(fēng)電新增長點

歐美表現(xiàn)欠佳

《2013年風(fēng)電發(fā)展年報》(以下簡稱《年報》)顯示，2013年，全球風(fēng)電累計裝機容量達(dá)到31813.7萬千瓦，在2009~2013年這五年時間里，全球風(fēng)電市場規(guī)模擴大了約20000萬千瓦。

然而《年報》認(rèn)為，2013年是風(fēng)電發(fā)展的艱難年份。2013年全球風(fēng)電新增裝機容量較2012年有所下降，2013年新增風(fēng)電裝機3546.7萬千瓦，比2012年的增量下降了約1000萬千瓦。

《年報》稱，導(dǎo)致2013年新增容量下降的主要原因是美國的政策波動。美國“風(fēng)電稅額抵免政策”在2012年年底中斷，這對2013年全球風(fēng)電市場打擊沉重。全球風(fēng)能理事會秘書長史蒂夫·索耶爾表示：“歐洲2013年風(fēng)電市場增長率達(dá)到8%，主要集中在德國和英國。對于整個地區(qū)的風(fēng)電發(fā)展，僅有兩個國家來拉動是不健康的。”

新興市場向好

歐洲和美國之外的全球其他風(fēng)電市場表現(xiàn)平穩(wěn)，加拿大增長強勁，中國繼續(xù)領(lǐng)跑?！赌陥蟆氛J(rèn)為，中國風(fēng)電在2010年達(dá)到最高增長后的行業(yè)整合期似乎即將結(jié)束。“中國再次成為全球風(fēng)電新的增長點，這對全球產(chǎn)業(yè)是個好消息。政府對風(fēng)電發(fā)展的決心再一次強化，中國2020年風(fēng)電發(fā)展目標(biāo)也定在了20000萬千瓦，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)對此做出了回應(yīng)。”史蒂夫·索耶爾說。

英國廣播公司在報道中寫道，如果有任何國家能夠?qū)L(fēng)能資源產(chǎn)業(yè)化并從中獲利，也就只有中國了。

基于對中國和其他第三世界國家涌現(xiàn)的新興市場的看好，《年報》樂觀預(yù)計，2014年全球風(fēng)電新增裝機容量將回到甚至超過2012年的水平。

中國國家能源局1月24日公布的《2014年能源工作指導(dǎo)意見》明確了今年的目標(biāo)是新增風(fēng)電裝機1800萬千瓦，累計裝機容量將達(dá)10900萬千瓦，這一數(shù)據(jù)相比2013年繼續(xù)上升。

此外，去年我國棄風(fēng)限電現(xiàn)象明顯改善。國家能源局近日發(fā)布了2013年全國6000千瓦及以上電廠發(fā)電設(shè)備平均利用小時，去年我國風(fēng)電平均利用小時為2080小時，較2012年的1929小時增加151小時，風(fēng)電平均利用小時數(shù)創(chuàng)2005年以來最高水平。與此同時，國家可再生能源信息管理中心發(fā)布的《2013年度全國風(fēng)電建設(shè)快報》顯示，2013年全國風(fēng)電年上網(wǎng)電量為1371億度，同比大幅增長36%。

【行業(yè)反應(yīng)】

設(shè)備廠商感受到行業(yè)回暖

重獲資本青睞

從2011年開始，我國風(fēng)電企業(yè)的日子并不好過。

隨著風(fēng)電行業(yè)風(fēng)機質(zhì)量下降、風(fēng)機價格下跌、市場需求不振、風(fēng)電企業(yè)利潤下滑等輪番上演，行業(yè)低谷一直持續(xù)到2013年下半年。隨著我國2013年風(fēng)電市場重新增長和2014年風(fēng)電裝機目標(biāo)的出爐，如今風(fēng)電行業(yè)回暖跡象明顯。

上市公司金風(fēng)科技和湘電股份的股價從去年年底以來就出現(xiàn)連續(xù)拉升，前者更是創(chuàng)出兩年半以來的新高。金風(fēng)科技預(yù)告2013年凈利潤同比增長150%~200%，湘電股份預(yù)告2013年凈利潤同比扭虧為盈。

訂單顯著回升

2013年年底，西門子公司宣布，獲得來自巴菲特旗下中美能源控股公司的448臺風(fēng)力發(fā)電機訂單，總裝機容量為105萬千瓦。據(jù)悉，這是迄今為止全球最大的單筆陸上風(fēng)電訂單，訂單價值在10億美元左右。

國內(nèi)風(fēng)電設(shè)備及上游廠商訂單回升也非常明顯。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》報道，受益于下游訂單的增加，風(fēng)電上游零部件廠商也感受到了濃濃的春意。

1月30日，主要生產(chǎn)風(fēng)電用輪轂和底座的吉鑫科技發(fā)布的公告顯示，預(yù)計2013年該公司凈利潤同比增長50%~100%，這得益于風(fēng)電行業(yè)逐漸轉(zhuǎn)暖，公司銷售收入增加，盈利水平有所提升。

此外，天順風(fēng)能證券事務(wù)代表金依表示，雖然該公司的塔架主要面對國際市場，但近幾個月以來，國內(nèi)市場的訂單出現(xiàn)增長。

通達(dá)動力從事定轉(zhuǎn)子鐵芯的生產(chǎn)，該產(chǎn)品的下游客戶就包括風(fēng)電電機廠商。其證券事務(wù)代表朱維維表示，該公司近幾個月來自風(fēng)電電機廠商的訂單和銷量“已經(jīng)起來了”。

全球風(fēng)能理事會中國項目主任喬黎明認(rèn)為，規(guī)模龐大的風(fēng)能市場會刺激大規(guī)模生產(chǎn)，這將會降低成本、促進(jìn)創(chuàng)新。國際能源協(xié)會的保羅·弗蘭克爾也認(rèn)為，中國的風(fēng)能發(fā)展將會降低國際風(fēng)能價格。他高度評價中國的風(fēng)能市場，認(rèn)為其發(fā)展前景巨大，且表示中國擁有非常穩(wěn)健高效的生產(chǎn)能力。

【券商分析】

風(fēng)電行業(yè)發(fā)展 有契機也有瓶頸

政策具有積極促進(jìn)作用

針對目前風(fēng)電行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，英大證券研究所從投資角度進(jìn)行了分析。該所表示，政策的推進(jìn)落實是風(fēng)電行業(yè)及風(fēng)電上市公司發(fā)展的動力之一?！?014年能源工作指導(dǎo)意見》中提到，我國2014年能源工作的重要任務(wù)之一是大力發(fā)展清潔能源，促進(jìn)能源綠色發(fā)展，其中指出要“有序發(fā)展風(fēng)電”;有序推進(jìn)9個大型風(fēng)電基地及配套電網(wǎng)工程建設(shè)，合理確定風(fēng)電消納范圍，緩解棄風(fēng)棄電問題;穩(wěn)步發(fā)展海上風(fēng)電;制定、完善并實施可再生能源電力配額及全額保障性收購等管理辦法，逐步降低風(fēng)電成本，力爭2020年前實現(xiàn)與火電平價。

英大證券研究所認(rèn)為，風(fēng)電政策的推進(jìn)落實對風(fēng)電行業(yè)具有積極的促進(jìn)作用，尤其是風(fēng)電補貼政策對風(fēng)電行業(yè)是大的利好。此外，風(fēng)電裝備產(chǎn)業(yè)升級、電網(wǎng)穩(wěn)定控制技術(shù)增強等都將提升風(fēng)電并網(wǎng)的水平，從而使風(fēng)電行業(yè)的發(fā)展更快更好。

風(fēng)電行業(yè)仍面臨儲能瓶頸

英大證券研究所同時指出，風(fēng)電行業(yè)目前所面臨的問題不能忽視。

風(fēng)電的間歇性導(dǎo)致并網(wǎng)后對電網(wǎng)造成安全穩(wěn)定壓力，核心問題是風(fēng)電所在上網(wǎng)區(qū)域調(diào)峰能力的瓶頸以及風(fēng)電的消納能力不足制約了風(fēng)電發(fā)展。解決這個問題必須從有效緩解調(diào)峰壓力和風(fēng)電消納的層面落實：一是推進(jìn)特高壓的建設(shè)，實現(xiàn)風(fēng)電的更多送出，特高壓電網(wǎng)的建設(shè)對于風(fēng)電消納具有重要意義，能夠有效緩解風(fēng)電送出瓶頸;二是建設(shè)大規(guī)模、大容量的儲能設(shè)施。但國內(nèi)目前尚無可用于產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的產(chǎn)品。

英大證券研究所認(rèn)為，風(fēng)電上市公司的“催化劑”在于：一是國家政策，風(fēng)電行業(yè)目前可能更多的是強調(diào)政策落實;二是儲能電池技術(shù)和產(chǎn)業(yè)化的實質(zhì)性突破;三是隨著能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整，風(fēng)電的整體投資規(guī)模有望進(jìn)一步提高，但風(fēng)電增速的變化不會太大。

整體而言，風(fēng)電行業(yè)的發(fā)展不容置疑，相關(guān)上市公司的業(yè)績增長也是可期的。但從投資二級市場的角度來講，英大證券研究所建議，風(fēng)電行業(yè)投資做基本配置即可。在風(fēng)電行業(yè)中，風(fēng)電運營公司的投資價值優(yōu)于風(fēng)電設(shè)備公司，對于風(fēng)電的龍頭股金風(fēng)科技這樣的公司可以適當(dāng)關(guān)注。