1月27日，煤炭行業(yè)指數(shù)下跌0.36％，滬深300指數(shù)下跌1.33％，其中，動(dòng)力煤板塊大幅下跌，下跌1.11％。對(duì)此，多家機(jī)構(gòu)預(yù)測，春節(jié)后煤市弱勢行情持續(xù)的可能性仍然較大。

股市煤炭板塊的弱勢表現(xiàn)，源于煤炭市場的陰云密布，動(dòng)力煤、焦煤價(jià)格持續(xù)走低。本月24日，作為煤炭行業(yè)風(fēng)向標(biāo)的神華集團(tuán)就再次調(diào)低了煤炭價(jià)格，5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格較前一周（1月13－17日）下調(diào)11元/噸，至591元/噸。從23日起執(zhí)行的北方港現(xiàn)貨掛牌價(jià)格，5500大卡煤種價(jià)格已跌至591元/噸，與神華新調(diào)整價(jià)格保持一致。國內(nèi)排名第三的大同煤業(yè)5500大卡動(dòng)力煤價(jià)目前也在590元/噸左右。

煤炭行業(yè)分析師普遍認(rèn)為，因節(jié)日因素，下游電廠日消耗量有所下降，煤炭交易趨于清淡，導(dǎo)致了煤價(jià)快速回落。不過，即便從中長期看，2014年上半年煤炭價(jià)格也缺少支撐因素，平均價(jià)格難超去年。

2014年煤炭價(jià)格將繼續(xù)被遏制

數(shù)據(jù)顯示，截至1月27日，秦皇島港5500大卡山西優(yōu)混動(dòng)力煤平倉價(jià)為555元/噸，較前一日下跌5元/噸或0.89％；澳大利亞BJ動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格為82.40美元/噸，較上期下跌1.49％。

春節(jié)將至，北方地區(qū)眾多煤礦企業(yè)已停產(chǎn)或準(zhǔn)備放假，鐵路發(fā)運(yùn)量也在逐步放緩，煤市一片清淡。南方地區(qū)電廠現(xiàn)電煤庫存量儲(chǔ)備充足，多數(shù)近一個(gè)月內(nèi)無采購計(jì)劃，且接收價(jià)亦在持續(xù)小幅下調(diào)。而港口煤炭庫存又持續(xù)走高，在煤炭需求整體放緩的情況下，業(yè)內(nèi)分析人士預(yù)測節(jié)后煤炭價(jià)格會(huì)出現(xiàn)新一輪下跌走勢，但下跌空間暫時(shí)不大。

信達(dá)證券分析師認(rèn)為，動(dòng)力煤市場價(jià)格已步入下跌通道，且下滑趨勢仍在持續(xù)。2014年，產(chǎn)能釋放的壓力較大，進(jìn)口煤的沖擊不容小覷，供過于求的局面很難緩解，這些因素將會(huì)刺激煤價(jià)繼續(xù)走低，煤企短期難有超額收益。

動(dòng)力煤分析師也認(rèn)為，隨著各港口煤價(jià)的急轉(zhuǎn)直下，加之春節(jié)淡季，下游貿(mào)易商提貨熱情銳減，成交量慘淡，看跌市場。“現(xiàn)在很多大型電企仍尚未與煤礦簽訂2014年長協(xié)價(jià)，僅僅定量，當(dāng)前依然是買方市場。五大電力集團(tuán)從未放棄過與大煤企話語權(quán)的爭奪戰(zhàn)，節(jié)后，動(dòng)力煤市場危機(jī)重重，煤價(jià)繼續(xù)下行風(fēng)險(xiǎn)較大，保守預(yù)計(jì)2月環(huán)渤海港Q5500動(dòng)力煤價(jià)指數(shù)累計(jì)跌幅20元/噸以上可能性較大。”

彭博行業(yè)研究亞太區(qū)公共事業(yè)高級(jí)分析師岳啟堯也指出，受產(chǎn)能過剩、進(jìn)口煤沖擊、環(huán)保壓力等因素的影響，2014年煤炭價(jià)格將會(huì)繼續(xù)被遏制。

2013年四季度煤價(jià)上漲并非企穩(wěn)跡象

2013年四季度，中經(jīng)煤炭產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為96.6，連續(xù)三個(gè)季度走平；煤炭價(jià)格也出現(xiàn)了反彈，10、11月份，生產(chǎn)者出廠價(jià)格總水平環(huán)比分別上漲0.41％和0.37％，改變了自2013年3月份以來價(jià)格環(huán)比下跌的態(tài)勢。

不少市場人士認(rèn)為，煤炭產(chǎn)業(yè)初現(xiàn)企穩(wěn)跡象。但中國煤炭經(jīng)濟(jì)研究院院長岳福斌表示，2013年四季度煤炭價(jià)格上漲的原因較為復(fù)雜，短期內(nèi)，難以判斷煤炭產(chǎn)業(yè)景氣度是否已回升。

對(duì)于四季度煤價(jià)上漲，岳福斌認(rèn)為，“有客觀的市場因素，例如，始于2011年11月份的‘飛流直下三千尺’式的瀑布式價(jià)格下跌，一直沒有出現(xiàn)過真正意義上的反彈，特別是進(jìn)入2013年6月份以來的煤價(jià)‘拼跌’，累積了價(jià)格出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈的能量；再如，國內(nèi)煤炭市場價(jià)格的大幅持續(xù)下跌，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢減弱；以及進(jìn)入冬季取暖用煤需求增加等。同時(shí)，不排除有主觀因素在其中，如為了來年煤炭訂貨合同價(jià)格提高，以及粉飾年底報(bào)表人為抬高煤價(jià)，而動(dòng)力煤期貨市場又為這種可能提供了可操作的工具。”

岳福斌還指出，導(dǎo)致我國煤炭產(chǎn)業(yè)陷入困境的不利因素并沒有從根本上消除。煤炭產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)滯后，落后產(chǎn)能淘汰力度弱，過剩產(chǎn)能集中釋放，清費(fèi)正稅工作雷聲大、雨點(diǎn)小，加之國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長放緩影響煤炭消費(fèi)需求，進(jìn)口煤沖擊有揚(yáng)頭之勢，生態(tài)環(huán)境的壓力依然較大，所以必須堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，更加徹底地推進(jìn)煤炭產(chǎn)業(yè)市場化改革。