上周末，光伏設備龍頭精功科技宣布收購四川欣藍光電科技有限公司(以下簡稱“欣藍光電”)40%股權，這也成為自中歐光伏爭端和解之后，光伏行業(yè)首家上市公司啟動同業(yè)收購計劃。在拔得頭籌的同時，昨日，精功科技又發(fā)布一則公告稱，以4000萬元的價格向欣藍光電銷售34臺多晶硅鑄錠爐。然而，巧合的是，精功科技收購欣藍光電股權的價格和向其出售34臺多晶硅鑄錠爐的價格同為4000萬元。

對此，業(yè)內人士分析稱，精功科技此舉“精妙”之處在于，實質上可以不花一分“真金白銀”進行對外收購，同時又可以去除一定的庫存，達到“粉飾”業(yè)績的目的。

4000萬元收購欣藍光電40%股權

早在上周六，精功科技發(fā)布公告稱，為進一步推動太陽能光伏產業(yè)的發(fā)展，充分利用自身的資源優(yōu)勢，抓住光伏行業(yè)合作發(fā)展機遇，提升企業(yè)核心競爭力，公司擬以自有資金受讓李仙壽先生持有的欣藍光電4000萬元的股份，占該公司注冊資本的40%。

經與李仙壽先生協(xié)商，上述股權的轉讓價格以參照欣藍光電經審計的2013年6月30日凈資產值為作價依據，協(xié)商確定為人民幣4000萬元，股權受讓完成后，欣藍光電將成為公司之參股公司。

對于此次收購的目的，精功科技在公告中表示，目前，整個光伏行業(yè)整體處于見底回升階段。后續(xù)，隨著中歐光伏貿易爭端價格承諾協(xié)議的正式實施和國家一系列支持光伏產業(yè)發(fā)展政策措施的逐步顯現，光伏企業(yè)將迎來良好的市場發(fā)展機遇。公司將有效利用自身多晶硅設備制造領域的資源優(yōu)勢，推動參股企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。

根據精功科技披露的信息，欣藍光電成立于2011年3月，注冊資本1億元，其中李仙壽持股87.91%，四川景地基業(yè)集團有限公司持股10%。2012年度實現合并營業(yè)總收入6.41萬元，凈利潤為虧損1810.29萬元;2013年1—6月，實現合并營業(yè)總收入為0，凈利潤96.53萬元。不過，欣藍光電擁有土地7.9萬平方米，目前已完成主體廠房建設，規(guī)劃建設的3.5WKVA的變電站土建已經完成，設備已經就位。

向欣藍光電“銷貨”4000萬元

就在宣布收購欣藍光電40%股權不到一周的時間，精功科技昨日又發(fā)布公告稱，為推動光伏裝備產品的市場拓展，有效降低產品庫存，公司擬向四川欣藍光電科技有限公司銷售34臺(套)太陽能多晶硅鑄錠爐(熱場部分及工藝調試由欣藍光電自行提供)，金額合計為4000萬元。由于欣藍光電已經是公司的參股子公司，所以本次交易構成關聯(lián)交易。

對此，公司在公告中表示，本次關聯(lián)交易主要目的是使公司有效降低光伏裝備產品庫存，提升整體盈利能力，加快推動參股公司欣藍光電生產經營而實施，屬于正常的銷售行為。而與此同時，公司也直言，上述關聯(lián)交易將對公司本年度主營業(yè)務收入和凈利潤的提升產生積極的影響。

盡管精功科技此前的收購公告顯示，公司本次股權收購將采取現金付款的方式進行交易，而向欣藍光電銷售庫存的交易也將采取現金支付的方式，但由于兩筆交易的金額出現驚人的巧合，同為4000萬元，也就意味著精功科技此次對外投資實際上不需要花一分“真金白銀”。

“無論是不是真的像披露的一樣雙方(精功科技和欣藍光電)都拿出4000萬元來對換，實際上，精功科技這筆交易等同于以設備作為投資入股，一方面又可以進行對外投資，同時又能去除庫存，減少折舊。”中投證券分析師韓哲晟表示，精功科技此舉堪稱一石二鳥。

中信證券(600030)(浙江)首席分析師錢向勁也持同樣的觀點，“買進(欣藍光電)股權，是因為行業(yè)正在變好，與此同時，賣的是難以銷售出去的舊的庫存，一出一進，在資金方面剛好抵消，但是對于上市公司而言，減少包袱后卻會使得效率更高。”

而精功科技證券部相關工作人員昨日在接受記者采訪時也僅僅含糊地表示，“公司并不是以設備入股，入股方式是現金，但這(4000萬元入股欣藍光電和向其銷售4000萬元庫存)確實是同一筆交易，至于雙方是不是都要拿錢出來，具體操作是財務在做，但肯定是怎么方便怎么進行。”

向欣藍光電“銷貨”4000萬元

就在宣布收購欣藍光電40%股權不到一周的時間，精功科技昨日又發(fā)布公告稱，為推動光伏裝備產品的市場拓展，有效降低產品庫存，公司擬向四川欣藍光電科技有限公司銷售34臺(套)太陽能多晶硅鑄錠爐(熱場部分及工藝調試由欣藍光電自行提供)，金額合計為4000萬元。由于欣藍光電已經是公司的參股子公司，所以本次交易構成關聯(lián)交易。

對此，公司在公告中表示，本次關聯(lián)交易主要目的是使公司有效降低光伏裝備產品庫存，提升整體盈利能力，加快推動參股公司欣藍光電生產經營而實施，屬于正常的銷售行為。而與此同時，公司也直言，上述關聯(lián)交易將對公司本年度主營業(yè)務收入和凈利潤的提升產生積極的影響。

盡管精功科技此前的收購公告顯示，公司本次股權收購將采取現金付款的方式進行交易，而向欣藍光電銷售庫存的交易也將采取現金支付的方式，但由于兩筆交易的金額出現驚人的巧合，同為4000萬元，也就意味著精功科技此次對外投資實際上不需要花一分“真金白銀”。

“無論是不是真的像披露的一樣雙方(精功科技和欣藍光電)都拿出4000萬元來對換，實際上，精功科技這筆交易等同于以設備作為投資入股，一方面又可以進行對外投資，同時又能去除庫存，減少折舊。”中投證券分析師韓哲晟表示，精功科技此舉堪稱一石二鳥。

中信證券(600030)(浙江)首席分析師錢向勁也持同樣的觀點，“買進(欣藍光電)股權，是因為行業(yè)正在變好，與此同時，賣的是難以銷售出去的舊的庫存，一出一進，在資金方面剛好抵消，但是對于上市公司而言，減少包袱后卻會使得效率更高。”

而精功科技證券部相關工作人員昨日在接受記者采訪時也僅僅含糊地表示，“公司并不是以設備入股，入股方式是現金，但這(4000萬元入股欣藍光電和向其銷售4000萬元庫存)確實是同一筆交易，至于雙方是不是都要拿錢出來，具體操作是財務在做，但肯定是怎么方便怎么進行。”