在煤炭?jī)r(jià)格徹底市場(chǎng)化的第一年，煤炭行業(yè)依然沒有些許起色，那些依附其生存的各個(gè)角色，或喜或憂，共同感受著行業(yè)的陣痛。

■掙扎的煤炭

許岐(化名)是山東省一個(gè)煤炭中間商，在煤炭貿(mào)易長(zhǎng)久不景氣的時(shí)期，還在微利狀態(tài)下經(jīng)營(yíng)自己的煤炭業(yè)務(wù)。

“不光是中間貿(mào)易微利運(yùn)營(yíng)，從年初到現(xiàn)在，海運(yùn)費(fèi)也已經(jīng)下降了一半。”他對(duì)新金融記者說(shuō)。7月下旬，許岐驅(qū)車開往秦皇島港發(fā)煤，路途中，他聽說(shuō)港口空著不少泊位，稍稍放松些。

從2011年年底發(fā)改委發(fā)出煤炭限價(jià)令，到2012年年底發(fā)改委取消重點(diǎn)合同煤，再到2013年過(guò)去的上半年，伴隨著政策的起伏，煤價(jià)卻始終像自由落體般不斷下滑。據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，今年7月5日全國(guó)煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)為161.1點(diǎn)，同比下降23.5點(diǎn)，比年初下降9.6點(diǎn)，比2011年的高點(diǎn)下降了41.9點(diǎn)。

“現(xiàn)在濟(jì)北地區(qū)5200大卡的煤以每噸450元就能拿下了，整體煤價(jià)水平都不高，前幾天煤老大神華集團(tuán)帶頭降價(jià)，其他煤礦只好跟風(fēng)降價(jià)，山東有些小煤礦已經(jīng)限產(chǎn)或干脆停產(chǎn)了。”許岐說(shuō)。

中國(guó)神華和中煤能源長(zhǎng)期占據(jù)著國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)的頭兩把交椅，2012年，其煤炭銷量分別為4.65億噸和1.5億噸，占當(dāng)年全國(guó)煤炭表觀消費(fèi)量的比重達(dá)15.7%。在去年二季度面對(duì)國(guó)際煤價(jià)大幅回落、多數(shù)煤礦和貿(mào)易商下調(diào)煤價(jià)的情況下，神華曾堅(jiān)持不降價(jià)，而對(duì)于近期降價(jià)原因，有知情人士告訴新金融記者，神華控股的煤碼頭黃驊港近期有堆場(chǎng)燃火現(xiàn)象，部分煤炭掉卡嚴(yán)重，不得不需要盡快清庫(kù)處理。

秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)董事長(zhǎng)范廣志分析神華降價(jià)的另一層原因是，黃驊港煤炭堆存能力只有500噸，而下半年神華投建的兩條運(yùn)煤鐵路線正式運(yùn)營(yíng)后，鐵路增加的輸煤量可能使黃驊港面臨承載不下的尷尬局面，到時(shí)為了清理場(chǎng)存，或許將帶起新一輪的降價(jià)，否則神華整個(gè)生產(chǎn)和物流鏈都要減速或停滯下來(lái)。

■新整合時(shí)機(jī)

“讓利而不讓市場(chǎng)”是國(guó)內(nèi)大型煤炭企業(yè)面對(duì)頹勢(shì)的普遍做法。煤炭黃金十年已經(jīng)遠(yuǎn)去，從坐地起價(jià)到互博成本的境遇轉(zhuǎn)變只在這一兩年間。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全國(guó)煤炭消費(fèi)量19.3億噸，同比增長(zhǎng)1.8%，增速比2012年回落1個(gè)百分點(diǎn)，而比2011年回落7.6個(gè)百分點(diǎn)。

曾經(jīng)不為銷路發(fā)愁的煤企不得不微利經(jīng)營(yíng)或者賠本賺吆喝。今年以來(lái)全國(guó)煤企應(yīng)收賬款高居不下，月平均金額增加了近100億元，90家大型企業(yè)應(yīng)收賬款1963億元，同比增加688億元，增長(zhǎng)了54%。

煤企和電企這一對(duì)平衡木上的冤家如今互換角色，煤企登上了哭窮的舞臺(tái)。據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，今年前5月，規(guī)模以上煤炭企業(yè)利潤(rùn)同比下降43.9%，虧損企業(yè)虧損額198.58億元，同比增長(zhǎng)134.6%。大型企業(yè)利潤(rùn)同比下降43.1%，有26家企業(yè)集團(tuán)出現(xiàn)虧損，虧損額46.4億元，虧損面28.9%。除了“三西地區(qū)”的煤炭生產(chǎn)成本保持一定的優(yōu)勢(shì)，此外在黑龍江、吉林、重慶、四川、云南、安徽6個(gè)省區(qū)全行業(yè)出現(xiàn)虧損，有的煤炭企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了貸款發(fā)工資和延遲發(fā)放工資的現(xiàn)象。

大的煤礦尚且如此，部分小煤礦早已無(wú)力回天。范廣志發(fā)現(xiàn)，目前在大秦線上發(fā)車的基本都是國(guó)有企業(yè)，民營(yíng)公司越來(lái)越少。這意味著，煤市的不景氣給大煤企帶來(lái)新的整合機(jī)會(huì)，只不過(guò)曾經(jīng)是政府主導(dǎo)，現(xiàn)在完全是市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)。

作為煤炭貿(mào)易商，許岐不希望上游資源過(guò)分集中化，因?yàn)檫@將意味著煤源供應(yīng)的選擇空間越來(lái)越窄，價(jià)格被大企業(yè)聯(lián)手控制，煤商的利潤(rùn)也會(huì)被迫縮水。

對(duì)于煤商，另一個(gè)不好的消息是，過(guò)去不被重視的電子商務(wù)，現(xiàn)在又被神華和中煤重拾起來(lái)。今年7月在大連舉行的一次煤炭電商推介會(huì)上，神華對(duì)自己的電商系統(tǒng)做了詳細(xì)介紹，希望通過(guò)一個(gè)網(wǎng)址、一個(gè)賬號(hào)、一個(gè)密碼來(lái)解決煤炭在產(chǎn)運(yùn)需過(guò)程中遇到的所有問(wèn)題。

如此推廣，煤商的作用將微乎其微。“一些拼縫生存的煤蟲子都被淘汰了，對(duì)于一些有實(shí)力的正經(jīng)煤商反而是個(gè)機(jī)會(huì)。”許岐說(shuō)，今年依然有煤商在賭“大秦線檢修、迎峰度夏”的話題，有人還在南方沿江港口囤了1000多萬(wàn)噸煤等待漲價(jià)，結(jié)果輸?shù)醚緹o(wú)歸。“以后投機(jī)煤商的會(huì)越來(lái)越少。”

而許岐的實(shí)力在于下游，由于山東省煤炭資源相對(duì)匱乏，而工業(yè)用電需求卻相對(duì)較高，所以他入行剛滿三年，卻積累了扎實(shí)的用電客戶。“不管怎樣都要堅(jiān)持做下去。”

■寂寞的會(huì)場(chǎng)

如果說(shuō)秦皇島港是中國(guó)煤炭市場(chǎng)的晴雨表，那么從每年一屆的秦皇島煤炭交易商洽談會(huì)情況則可以看出煤炭形勢(shì)變化的方向。

今年7月24日-25日舉行的秦港煤交會(huì)已經(jīng)是第三屆，而這三年正好經(jīng)歷了國(guó)內(nèi)煤炭從輝煌到轉(zhuǎn)折再到隕落的巨變。去年夏季，業(yè)內(nèi)爭(zhēng)論著煤炭產(chǎn)業(yè)是否探底，煤交會(huì)塞滿了對(duì)前程感到迷惘的煤炭參與人，而今年夏季，參會(huì)人數(shù)有所降低，一位常年跟會(huì)的期貨公司負(fù)責(zé)人對(duì)新金融記者道出心得，“迷茫的人才來(lái)參會(huì)，迷茫的人越多，會(huì)議規(guī)模就越大。”

如今煤炭大局已然明朗，政府也放開煤炭市場(chǎng)不再過(guò)多干涉，迷茫者少，務(wù)實(shí)者多，參會(huì)的人也不再熱情高漲。新金融記者發(fā)現(xiàn)，24日全天的研討會(huì)議中，上午的開幕式參會(huì)率相對(duì)高，但到了下午議程，卻空著很多擺放有座位牌的席位。

幾乎每年的煤交會(huì)，范廣志都有主題演講，他曾說(shuō)，在煤炭黃金時(shí)期，電企時(shí)常提醒港口業(yè)務(wù)部，要求場(chǎng)地交貨能優(yōu)選兌現(xiàn)到位，而現(xiàn)在扮演這個(gè)角色的是煤企，“就像在酒桌上，誰(shuí)先提議干杯并使勁喝酒，誰(shuí)就處于劣勢(shì)地位。”

今年煤炭的劣勢(shì)地位已定，煤炭行業(yè)人員參會(huì)積極性并不高。代表煤炭行業(yè)利益的中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)，該機(jī)構(gòu)副理事長(zhǎng)楊顯峰作為煤交會(huì)演講嘉賓，除了總結(jié)一下今年上半年的煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，似乎也沒有對(duì)行業(yè)提出一些建設(shè)性意見或者觀點(diǎn)。

同期在秦皇島港口裝煤的許岐，也沒有參加這個(gè)“行業(yè)盛會(huì)”，他認(rèn)為會(huì)議實(shí)際的價(jià)值并不大，該面對(duì)的問(wèn)題還是要面對(duì)。

去年參會(huì)的發(fā)電央企燃料公司的負(fù)責(zé)人馬向華(化名)今年并沒有繼續(xù)參會(huì)，他對(duì)新金融記者說(shuō)，公司老總也沒去，可能分公司去了個(gè)代表。“現(xiàn)在市場(chǎng)變了，肯定不會(huì)去了，因?yàn)椴淮_定的因素少了，大家的興趣就不高了。”

■電廠得意背后

在這場(chǎng)角色互換的游戲中，伴隨著燃料成本的降低，電廠的日子好過(guò)起來(lái)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2012年全國(guó)工業(yè)企業(yè)“大年報(bào)”顯示，在41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，利潤(rùn)同比增幅最大的當(dāng)屬電力行業(yè)，增幅達(dá)到了69.1%。

據(jù)中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)公司分析報(bào)告顯示，去年五大發(fā)電集團(tuán)利潤(rùn)總額初步估算達(dá)到460億元，創(chuàng)下2002年成立以來(lái)歷史最好水平，而2002年，正是煤炭行業(yè)跨入黃金發(fā)展期的起點(diǎn)。

對(duì)比煤價(jià)的暴跌，繼續(xù)維持目前的電價(jià)水平正在受到業(yè)內(nèi)爭(zhēng)議。根據(jù)煤電聯(lián)動(dòng)條件，當(dāng)電煤價(jià)格波動(dòng)幅度超過(guò)5%時(shí)，以年度為周期，相應(yīng)調(diào)整上網(wǎng)電價(jià)。而目前煤價(jià)的跌幅早已突破了這個(gè)界定。

發(fā)電企業(yè)因此坐立不安。馬向華告訴新金融記者，其實(shí)電廠早就不希望煤價(jià)下降了，現(xiàn)在價(jià)格真的很低了，大家都擔(dān)心電價(jià)跟著下調(diào)。“其實(shí)最理想的狀態(tài)是，煤炭和發(fā)電企業(yè)都能有合理的利潤(rùn)空間。以前煤企利潤(rùn)太高，電企窮的不行，現(xiàn)在徹底反過(guò)來(lái)，同樣不正常。”

此時(shí)，煤炭行業(yè)被迫開始經(jīng)歷新一輪的整合，煤炭企業(yè)按照規(guī)模和經(jīng)營(yíng)性質(zhì)出現(xiàn)了兩極分化的現(xiàn)象，雖然今年上半年全國(guó)煤炭累計(jì)產(chǎn)量17.9億噸(同比減少6800萬(wàn)噸、下降3.7%)，但是國(guó)有煤礦產(chǎn)量卻普遍增加：前5個(gè)月國(guó)有煤礦產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1.1%，一些地區(qū)的地方煤礦出現(xiàn)了大量停產(chǎn)、減產(chǎn)現(xiàn)象，前5個(gè)月非國(guó)有煤礦產(chǎn)量同比下降13.9%。

“如果上游煤炭集中度再度提高，幾大煤炭集團(tuán)形成價(jià)格壟斷，我們?cè)陔娒赫勁兄械幕I碼就少了，這也是我們不愿意煤價(jià)繼續(xù)下跌的理由。”馬向華表示。

電企依然對(duì)過(guò)去的苦日子膽戰(zhàn)心驚，馬向華認(rèn)為，電廠現(xiàn)在贏利肯定不成問(wèn)題，但是歷史包袱太重了，過(guò)去十年的煤電聯(lián)動(dòng)，煤價(jià)漲得厲害，但是電價(jià)受到“計(jì)劃電”所累，從來(lái)沒有漲到位?，F(xiàn)在五大發(fā)電集團(tuán)負(fù)債率均在80%以上，遠(yuǎn)高于國(guó)資委預(yù)警線。

“電廠的煤炭庫(kù)存可用天數(shù)始終保持在15-20天，受迎峰度夏的影響不太明顯，因?yàn)樯鐣?huì)用電量增速依然回落。”馬向華說(shuō)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年用電量同比增長(zhǎng)5.1%，回落0.4百分點(diǎn)，主要是工業(yè)生產(chǎn)對(duì)用電增長(zhǎng)拉動(dòng)不足，占整體用電量73%的第二產(chǎn)業(yè)，其用電增長(zhǎng)了4.9%，略低于全國(guó)平均增長(zhǎng)水平。

“受全社會(huì)用電需求增長(zhǎng)下行影響，火電設(shè)備利用小時(shí)下降，企業(yè)邊際利潤(rùn)在下降。”中電聯(lián)副秘書長(zhǎng)歐陽(yáng)昌裕告訴新金融記者，中電聯(lián)向國(guó)家建議近年內(nèi)不宜下調(diào)電價(jià)，給火電企業(yè)一個(gè)休養(yǎng)生息的機(jī)會(huì)。

馬向華在參加今年鄂爾多斯煤炭產(chǎn)運(yùn)需懇談會(huì)發(fā)現(xiàn)，煤礦企業(yè)也不希望把電廠“拉下水”，因?yàn)殡妰r(jià)下調(diào)，電廠又沒有利潤(rùn)了，煤價(jià)也失去了一個(gè)漲價(jià)的客觀理由。

■煤期貨的春天？

如果說(shuō)煤炭行業(yè)現(xiàn)在一派悶氣似乎并不客觀。在秦港煤交會(huì)上，來(lái)自期貨公司的參會(huì)人員最活躍，他們?cè)跁?huì)議間隙時(shí)間穿梭在席位中，和其他參會(huì)人交換名片，挖潛在的會(huì)員或者客戶。

經(jīng)歷了數(shù)年籌備，動(dòng)力煤期貨在今年終于盼來(lái)了政策開閘。據(jù)了解，動(dòng)力煤期貨將在今年9月在鄭州商品交易所上市，現(xiàn)已進(jìn)入國(guó)務(wù)院審批階段。

“過(guò)去動(dòng)力煤期貨不太好推，因?yàn)槊禾績(jī)r(jià)格體系太混亂。”南華期貨股份有限公司市場(chǎng)人員對(duì)新金融記者說(shuō)，過(guò)去動(dòng)力煤有市場(chǎng)價(jià)、重點(diǎn)合同價(jià)，甚至還有公司領(lǐng)導(dǎo)批復(fù)的中間價(jià)，現(xiàn)在煤價(jià)徹底市場(chǎng)化了，面對(duì)劇烈波動(dòng)的煤炭市場(chǎng)，上下游行業(yè)需要有個(gè)可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的金融工具。

在秦港煤交會(huì)第二天的議程中，中國(guó)中化集團(tuán)下屬的冠通期貨有限公司特意召開了推介會(huì)。對(duì)于如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，推介人員舉例說(shuō)，如果一個(gè)煤礦每個(gè)月有75萬(wàn)噸的動(dòng)力煤產(chǎn)量，在預(yù)計(jì)價(jià)格還會(huì)走低的情況下，可以在期貨市場(chǎng)上做一個(gè)賣出的套期保值操作，賣出的量可以是實(shí)際產(chǎn)出的量，如果現(xiàn)貨價(jià)格在下個(gè)月每噸降低了30元，其虧損的2000多元卻可以在期貨上得以補(bǔ)償，這就是套期保值的過(guò)程。

如此看來(lái)，煤礦企業(yè)應(yīng)該對(duì)動(dòng)力煤期貨最為關(guān)注，但是在實(shí)際推廣中，冠通期貨產(chǎn)業(yè)服務(wù)部分析師嚴(yán)鵬飛發(fā)現(xiàn)了很多問(wèn)題，他告訴新金融記者，煤礦是傳統(tǒng)生產(chǎn)企業(yè)，對(duì)于期貨知識(shí)了解得非常有限，接受新事物也比較慢，特別是大型煤礦集團(tuán)。而中小煤礦思路更靈活些。“但是現(xiàn)在小煤礦停產(chǎn)的特別多，有些還資不抵債，資金鏈很脆弱，盡管他們很感興趣，卻暫時(shí)沒有能力參與到動(dòng)力煤期貨交易中，這是我們比較困擾的地方。”

上述南華期貨市場(chǎng)人員道出了另一番擔(dān)憂。“我們的客戶擔(dān)心期貨價(jià)格會(huì)像現(xiàn)貨價(jià)格一樣，被神華、中煤這些大企業(yè)操縱，因?yàn)樗麄兊男袠I(yè)主導(dǎo)作用太強(qiáng)了，而期貨品種推出的主要目的是梳理出一個(gè)合理客觀的市場(chǎng)價(jià)格體系。”