焦煤市場(chǎng)大幅下跌自今年3月以來中途似無停頓，價(jià)格呈現(xiàn)斷崖式下落，多數(shù)地區(qū)焦煤價(jià)格跌幅在30%以上，10多年來絕無僅有。不過，自7月中旬以來，種種跡象表明，這種狀況正在發(fā)生改變，目前全國(guó)焦煤市場(chǎng)逐步企穩(wěn)，局部地區(qū)還出現(xiàn)價(jià)格反彈。

筆者與多家煤企溝通了解到，近期山東濟(jì)寧、安徽淮北、河北邯鄲、河南平頂山等地的焦炭和焦煤價(jià)格紛紛小幅上漲，河北南部焦炭?jī)r(jià)格每噸上漲20元至30元，目前準(zhǔn)一級(jí)焦的價(jià)格為每噸1190元，山東濟(jì)寧氣精煤價(jià)格為每噸750元。山東及河北的大礦正在考慮取消銷售優(yōu)惠政策。

焦煤市場(chǎng)似乎一掃陰霾，多云轉(zhuǎn)晴了。

其一，這首先得益于鋼價(jià)反彈。

6月，各大煤礦普遍將焦煤價(jià)格每噸下調(diào)60元至80元，但7月開始，鋼鐵價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)的反彈。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，7月26日的鋼鐵價(jià)格指數(shù)收于131.4點(diǎn)，比6月同期上漲3.82%，個(gè)別品種價(jià)格反彈超過8%。全國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存只有750萬(wàn)噸左右，處于中低水平。

其二，鋼廠大幅壓縮資金占用，煤炭庫(kù)存普遍不高。在正常情況下，鋼廠的煤炭庫(kù)存一般在12天以上，但今年由于煤炭市場(chǎng)寬松、鋼材市場(chǎng)不振，鋼廠因資金緊張普遍把煤炭庫(kù)存降至10天以下，有的只有5天。7月雨季到來，山西小洗煤廠普遍停產(chǎn)，各大煤企剛完成上半年的生產(chǎn)任務(wù)，7月普遍減產(chǎn)，這導(dǎo)致焦煤市場(chǎng)供應(yīng)量下降。

而鋼廠持續(xù)增產(chǎn)支撐了焦煤消費(fèi)。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，7月中旬，147家重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)的鋼鐵企業(yè)（按集團(tuán)口徑為82家重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)）日產(chǎn)粗鋼171.84萬(wàn)噸、生鐵167.55萬(wàn)噸、鋼材169.59萬(wàn)噸、焦炭36.01萬(wàn)噸，分別比7月上旬增產(chǎn)2.37萬(wàn)噸、2.59萬(wàn)噸、6.09萬(wàn)噸和0.04萬(wàn)噸。目前，有些鋼廠為多要焦煤甚至婉轉(zhuǎn)提出可適當(dāng)漲一點(diǎn)價(jià)。

其三，焦煤價(jià)格接近成本線，煤礦生產(chǎn)熱情下降。經(jīng)過幾個(gè)月的持續(xù)下跌，焦煤價(jià)格已接近或跌破成本線，特別是在老礦區(qū)，有的煤礦因虧損而減產(chǎn)，局部地區(qū)短時(shí)間內(nèi)供應(yīng)緊張。

其四，鋼廠開始補(bǔ)庫(kù)存，為金九銀十提前儲(chǔ)煤。8月，北方的雨季將過去，為減少冬季煤炭?jī)r(jià)格上漲帶來的損失，鋼廠一般在8月和9月開始儲(chǔ)煤。由于先前煤炭庫(kù)存并不高，鋼廠補(bǔ)庫(kù)存的意愿有所增強(qiáng)。

目前，鋼鐵產(chǎn)量增長(zhǎng)的趨勢(shì)仍在持續(xù)，鋼廠對(duì)焦炭和焦煤的采購(gòu)也維持一種積極的態(tài)度，焦炭?jī)r(jià)格和焦煤價(jià)格有望進(jìn)一步企穩(wěn)。后期焦煤市場(chǎng)走勢(shì)取決于鋼鐵市場(chǎng)的變化，但由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速有所下降，工業(yè)轉(zhuǎn)型的力度正在加大，特別是部分地區(qū)出臺(tái)限煤、限鋼政策，將抑制煤炭社會(huì)總需求。煤企普遍對(duì)焦煤市場(chǎng)表示謹(jǐn)慎樂觀，焦煤大幅漲價(jià)的空間十分有限，底部企穩(wěn)、小幅攀升成為市場(chǎng)的基調(diào)。