虎年政策作為投資的風向標被大家普遍關注。近日，“調結構”作為“兩會”重要的經(jīng)濟指導思想，引起了廣泛關注。金鷹基金投資總監(jiān)、金鷹中小盤基金經(jīng)理楊紹基表示，新能源、節(jié)能減排、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等兩會“調結構”衍生出的支線將具備較大的市場交易性機會。金鷹基金是去年行情踩點比較準確的基金公司之一，金鷹中小盤基金今年業(yè)績在晨星排行榜上74只標準混合型基金中排名第1。

2010年作為“調結構”的元年，從中央經(jīng)濟工作會議到目前正在召開的“兩會”，可以確切地感受到，管理層對此的重視程度?！霸谫Y本市場上，我們的工作就是挖掘出這批優(yōu)秀的企業(yè)，使其獲得充足的發(fā)展資金?！{結構’引出的支線將成為我們的投資主線?！睏罱B基透露，這條主線也將貫穿在金鷹即將發(fā)行的金鷹穩(wěn)健成長股票型基金中。

“調結構”可分為三大支線

據(jù)楊紹基分析，具體來講，“調結構”可分為三大支線：一、發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，如新能源、新能源汽車、新材料、新醫(yī)藥、生物育種和信息產(chǎn)業(yè)等；二、節(jié)能減排；三、解決產(chǎn)能過剩問題，淘汰落后產(chǎn)能、對落后產(chǎn)能進行兼并重組、出臺消化過剩產(chǎn)能的刺激政策，如：區(qū)域振興規(guī)劃建材下鄉(xiāng)等。

銀華基金也表示，從調結構中尋找主題性投資機會，將是未來的投資方向。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)特別是存在一定產(chǎn)能過剩壓力的周期行業(yè)，其增長中樞面臨系統(tǒng)性下降，很難找到大的投資機會；相反，政策鼓勵的新興產(chǎn)業(yè)，開始進入加速增長階段，可以享受一定的估值溢價。新興行業(yè)將圍繞節(jié)能減排、擴大消費、低碳經(jīng)濟等方面展開。

熱點改善投資者情緒

“1月CPI低于市場預期，國家暫緩出臺緊縮政策，央行連續(xù)幾周維穩(wěn)央票發(fā)行利率，近期人民幣升值預期加大等因素，促成了2月股票市場穩(wěn)定偏多的行情?！睏罱B基認為。

這樣的行情在“兩會”期間將得到延續(xù)，主要原因在于“兩會”期間將是政策的真空期，層出不窮的“兩會”討論熱點將改善投資者的情緒，引發(fā)投資熱點輪動出現(xiàn)。這在一定程度上支撐了市場。

此外，楊紹基表示，“兩會”所帶來的投資熱點除了必然的三農(nóng)、醫(yī)療機制改革等傳統(tǒng)問題外，新能源、節(jié)能減排、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等“調結構”衍生出的支線將具備較大的市場交易性機會。

楊紹基透露，“兩會”之后，預計新能源發(fā)展規(guī)劃、節(jié)能減排規(guī)劃、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、光伏上網(wǎng)電價政策、新能源汽車發(fā)展規(guī)劃、智能電網(wǎng)規(guī)劃及試點等將陸續(xù)出臺。屆時，熱點所帶來的交易性機會將落到實處，成為真實的投資機會，金鷹重點將在這方面深度挖掘。

房地產(chǎn)板塊面臨壓力

另外，高房價的問題也是“兩會”的焦點之一。

楊紹基表示，從今年年初國家出臺的一系列房地產(chǎn)調控措施來看，打擊炒地囤地，抑制投機性購房及增加住房，特別是保障性住房的供給等均體現(xiàn)了國家抑制高房價繼續(xù)上漲的決心?！皟蓵逼陂g，各大代表無疑將對高房價問題繼續(xù)提出建議，目前房地產(chǎn)板塊很可能會繼續(xù)面臨社會及政策層面所帶來的壓力。