2月21日，全球最大油田服務(wù)企業(yè)斯倫貝謝公司(Schlumberger Ltd.)與美國油服企業(yè)史密斯國際公司(Smith International Inc.)聯(lián)合宣布，經(jīng)雙方董事會一致通過，斯倫貝謝公司將全資收購這家鉆機(jī)供應(yīng)巨頭。

油服業(yè)史上最大并購案

斯倫貝謝公司在其官網(wǎng)上發(fā)布聲明表示，根據(jù)雙方協(xié)議，史密斯國際公司股東持有的股票每股可以兌換0.6966股斯倫貝謝公司的股票，票面價值基于2月19日斯倫貝謝每股44.51美元的收盤價。因此，此次收購價額高達(dá)110億美元。

根據(jù)彭博社數(shù)據(jù)顯示，此次并購是斯倫貝謝公司史上最大的一宗交易，也將是今年美國油服行業(yè)最大的并購案，同時，它還是自彭博社十多年前開始追蹤并購統(tǒng)計以來，最大一宗油田服務(wù)公司的并購案。收購消息一經(jīng)公布，史密斯國際公司的股價一天內(nèi)就上漲了4.35美元，漲幅達(dá)到13%。

斯倫貝謝公司表示，預(yù)計2011年并購將為公司稅前節(jié)約1.6億美元，2012年有望達(dá)到3.2億美元，并可開始為公司增收。該公司同時表示，此次交易還需得到監(jiān)管部門和雙方股東的最終批準(zhǔn)，預(yù)計將于今年下半年徹底完成。交易雙方分別聘請了高盛集團(tuán)和瑞銀集團(tuán)作為交易的指導(dǎo)咨詢方。

有知情人士透露，兩家公司在幾年前就開始討論合并事項(xiàng)，并于去年就換股收購事宜基本達(dá)成一致，只是史密斯國際公司盈利下降導(dǎo)致股價下跌之后，洽談暫時被擱淺。今年2月，斯倫貝謝公司任命帕爾·凱普斯高為首席運(yùn)營官，這一舉動當(dāng)時被外界普遍認(rèn)為是為公司首席執(zhí)行官安德魯·古爾德騰出更多時間，以籌劃并購一類的“重要”問題。古爾德本人此前也曾暗示， 2010年將在北美“小型”油服企業(yè)中繼續(xù)展開并購。

斯倫貝謝布局未來市場

斯倫貝謝公司此次收購帶來的不僅是未來資金的節(jié)約。據(jù)紐約阿格斯研究公司分析師菲利普·維斯透露，史密斯公司原本與斯倫貝謝公司共同擁有一家名為米斯瓦科(M-I Swaco)的合資公司，史密斯國際持有該公司60%的股份，該公司2009年有82億美元的營收，此次收購將使斯倫貝謝公司全權(quán)擁有該公司。另據(jù)加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)提供給客戶的一份報告稱，史密斯國際公司目前是全球第二大鉆頭生產(chǎn)商，此次的收購是斯倫貝謝公司在全球范圍內(nèi)提供全套鉆探產(chǎn)品和服務(wù)的“關(guān)鍵環(huán)節(jié)”。

斯倫貝謝公司也在聲明中表示，這次110億美元的收購將拓寬其服務(wù)范圍，并加強(qiáng)其在石油鉆井技術(shù)和天然氣生產(chǎn)方面的優(yōu)勢。

斯倫貝謝公司首席執(zhí)行官古爾德表示，未來化石燃料的采掘?qū)⒃絹碓揭蕾囥@井技術(shù)的突破性進(jìn)展，從而獲取難以到達(dá)的區(qū)域內(nèi)的油氣儲備，比如深海中的原油或是頁巖中的天然氣。古爾德說：“新一代突破性技術(shù)將通過對鉆柱上的所有元件進(jìn)行優(yōu)化后的新鉆井系統(tǒng)，使得我們的客戶在一定條件下能更經(jīng)濟(jì)地進(jìn)行鉆探。史密斯國際公司的鉆井技術(shù)、產(chǎn)品以及專業(yè)知識可與我們形成互補(bǔ)，合并使我們能夠進(jìn)一步擴(kuò)展雙方的全球市場。”美國休斯敦能源投資咨詢公司Tudor Pickering Holt的分析師丹·皮克林表示：“如果有任何人要收購史密斯國際，那么斯倫貝謝是最符合邏輯的買家。這次并購將真正地整合斯倫貝謝的部分產(chǎn)品線?！?/p>

外界評論褒貶不一

雖然此次交易創(chuàng)下油服企業(yè)并購的紀(jì)錄，但是外界對其評價卻不盡相同。紐約阿格斯研究公司分析師維斯表示，根據(jù)其掌握的數(shù)據(jù)，史密斯國際公司的資產(chǎn)負(fù)債表相對較弱，并且產(chǎn)品供應(yīng)也較為狹窄，長遠(yuǎn)來說收購對于該公司來說是比較好的。

加拿大皇家銀行資本市場公司的分析師科特·哈立德認(rèn)為，史密斯國際公司的威爾遜分銷業(yè)務(wù)，其中包括為能源公司修建管道，也有可能一并出售給斯倫貝謝公司。另外，史密斯國際公司的總裁約翰·耶伍德曾表示，公司的工作重點(diǎn)是鉆井及后續(xù)服務(wù)，特別是海上深水區(qū)作業(yè)的項(xiàng)目，以及諸如頁巖氣一類的非常規(guī)項(xiàng)目，哈立德表示，這些都是符合斯倫貝謝公司長期計劃的業(yè)務(wù)。

不過也有業(yè)內(nèi)人士對并購不甚看好。投資研究公司桑福德-伯恩斯坦公司(Sanford C. Bernstein＆Co)的分析師斯科特·格魯伯和本·戴爾在給投資者的一份報告中稱，此次收購可能會降低斯倫貝謝公司的高效益技術(shù)供應(yīng)商品牌效應(yīng)， 報告稱：“史密斯公司生產(chǎn)的是制造密集型產(chǎn)品，一般而言利潤率較低?！?/p>

另有分析人士提出，并購后可能會出現(xiàn)行業(yè)壟斷。業(yè)內(nèi)人士指出，包括斯倫貝謝公司的競爭對手哈里伯頓公司(Halliburton Co)和貝克休斯公司(Baker Hughes)在內(nèi)的油服巨頭們，特別是一些國有公司，一向希望越來越多的客戶能夠只接受來自單一服務(wù)商提供的產(chǎn)品及服務(wù)。

阿格斯研究公司的分析師維斯表示，斯倫貝謝公司此次對史密斯國際公司的收購可能會導(dǎo)致反壟斷監(jiān)管部門強(qiáng)令其出售資產(chǎn)，以防止其在油服領(lǐng)域擁有過多市場份額。美國康涅狄格州格林威治的威登公司分析師杰夫也在給投資者的聲明中呼吁：“鑒于斯倫貝謝公司的整體經(jīng)營規(guī)模，我們希望能有嚴(yán)格的反壟斷監(jiān)管?！?