前一交易日集中上市并遭遇“爆炒”的首批創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，２日集體走弱并出現(xiàn)大面積跌停。這意味著，在高價(jià)發(fā)行和首日遭遇瘋狂炒作的背景下，首批創(chuàng)業(yè)板個(gè)股可能就此踏上投資價(jià)值的“回歸之路”。

伴隨滬深股市大盤(pán)雙雙以２％以上的幅度低開(kāi)，２８只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股中除吉峰農(nóng)機(jī)外開(kāi)盤(pán)均報(bào)跌停。此后，隨著大盤(pán)低開(kāi)高走、單邊上揚(yáng)，部分創(chuàng)業(yè)板個(gè)股股價(jià)有所回升。

至收盤(pán)，除吉峰農(nóng)機(jī)漲停、安科生物漲３．５３％、南風(fēng)科技收平外，２５只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股均出現(xiàn)６％以上的跌幅，其中２０只個(gè)股以跌停價(jià)位報(bào)收。

統(tǒng)計(jì)顯示，１０月３０日有２５．２６萬(wàn)戶(hù)個(gè)人投資者賬戶(hù)買(mǎi)入了上市首日的創(chuàng)業(yè)板新股，占當(dāng)日創(chuàng)業(yè)板交易量的比例超過(guò)９７％。這意味著至少有２０萬(wàn)個(gè)人投資者已經(jīng)因?yàn)槊つ俊俺葱隆倍惶住?/p>

市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，對(duì)首批創(chuàng)業(yè)板公司的炒作熱迅速退潮，有著多方面的原因。其中最關(guān)鍵的原因是高價(jià)發(fā)行和首日炒作，令創(chuàng)業(yè)板新股估值大大偏離正常范圍。

首批創(chuàng)業(yè)板公司的平均發(fā)行市盈率高達(dá)５５．７０倍。上市首日的瘋狂炒作，令首批創(chuàng)業(yè)板新股的平均市盈率進(jìn)一步推高至１１１倍。而同期，滬深主板市場(chǎng)的平均市盈率僅分別為２５．９８倍和３７．８０倍，中小板的平均市盈率也僅為４１．６５倍。過(guò)高的市盈率使得首批創(chuàng)業(yè)板新股的投資價(jià)值被大大壓縮，投資者“退避三舍”也在情理之中。

另外，上周末深圳證券交易所公布了首日參與創(chuàng)業(yè)板炒作的機(jī)構(gòu)席位，投機(jī)資金懾于監(jiān)管力量而采取了回避態(tài)度。而首批創(chuàng)業(yè)板上市后再次引發(fā)市場(chǎng)人士和專(zhuān)家對(duì)其高估值的質(zhì)疑，也使得一批頭腦發(fā)熱的散戶(hù)開(kāi)始“退燒”。

首批創(chuàng)業(yè)板個(gè)股在上市次日的表現(xiàn)讓不少投資者大跌眼鏡，但在不少市場(chǎng)人士看來(lái)，這其實(shí)早在預(yù)料之中。事實(shí)上，５年前中小板開(kāi)板時(shí)，就曾出現(xiàn)過(guò)類(lèi)似的情況。根據(jù)宏源證券研究所的統(tǒng)計(jì)，當(dāng)年首批８只中小板個(gè)股在經(jīng)歷投機(jī)資金“爆炒”后出現(xiàn)持續(xù)下跌。８只股票平均被套５７０個(gè)交易日，最長(zhǎng)的一只用了７０７個(gè)交易日才完成了“解套”的過(guò)程。

“前車(chē)之鑒”為何難以警示今天的投資者？上海天相投資咨詢(xún)公司首席分析師仇彥英認(rèn)為，一方面，高價(jià)發(fā)行令一些參與創(chuàng)業(yè)板新股申購(gòu)的投機(jī)資金不得不采取推高首日股價(jià)的方式，以獲得預(yù)期中的“打新”收益；另一方面，對(duì)高成長(zhǎng)的過(guò)度迷信導(dǎo)致許多散戶(hù)將昔日的教訓(xùn)和專(zhuān)家們的警告置于腦后。

業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，估值高企已迫使首批創(chuàng)業(yè)板個(gè)股踏上投資價(jià)值的“回歸之路”。他們同時(shí)表示，首批個(gè)股的上市旅程暴露了創(chuàng)業(yè)板發(fā)行和交易制度的種種缺陷，吸取其經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)有望幫助今后的創(chuàng)業(yè)板走得更加理性和穩(wěn)健。