投資銀行摩根士丹利發(fā)布的最新報告認為，對于中國明年可能出現(xiàn)高通脹的擔憂是沒有根據(jù)的；政策基調(diào)應(yīng)該保持基本穩(wěn)定至今年末，并在明年初開始轉(zhuǎn)向中立。

　　報告稱，隨著中國經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，對中國可能在2010年出現(xiàn)高通脹的擔心與日俱增，因為9月廣義貨幣供應(yīng)量(M2)的增速已經(jīng)達到29%，為自1997年以來的最快速度。但這種擔心是沒有根據(jù)的，預(yù)計明年CPI(居民消費價格指數(shù))通脹率在2.5%左右。

　　報告認為，今年以來強勁的M2增速嚴重高估了真實潛在的貨幣增長，因其沒有考慮到家庭資產(chǎn)配置中，現(xiàn)金和股票發(fā)生變化而引發(fā)的M2調(diào)整。估計經(jīng)調(diào)整后的M2增速會低得多。

　　數(shù)據(jù)顯示，中國9月末廣義貨幣供應(yīng)量(M2)CNMSM2=ECI同比增速達29.31%；9月居民戶存款大增逾7，000億元，8月則為減少800億元。

　　報告并指出，過去一直用來彌補中國產(chǎn)出缺口的出口行業(yè)，目前總體上仍然疲弱，這也將繼續(xù)有力遏制通脹壓力。

　　"上述兩個因素表明，2000-2001年曾出現(xiàn)的貨幣供應(yīng)量增速相對較高但通脹率相對較低的情況，很可能在2010年重現(xiàn)。"報告稱。

　　因此，摩根士丹利認為，目前的政策基調(diào)應(yīng)該保持基本穩(wěn)定直至今年末，并在明年初開始轉(zhuǎn)向中立。調(diào)高存款準備金率和存貸款基準利率、人民幣升值等緊縮措施在明年上半年不太可能出現(xiàn)。

　　中國國家統(tǒng)計局本周四將公布三季度GDP等經(jīng)濟指標。路透調(diào)查的預(yù)估中值為三季度GDP增長8.9%，9月CPI同比下降0.8%。