經(jīng)濟持續(xù)不振，進入6月份，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）卻離奇跳漲。6月19日BDI為995點，較6月5日的低點（801點）大幅上漲24.2%，升至近半年來最高點。

相熟的研究員對《金證券》稱，“BDI反常上漲的主要原因是中國計劃限制進口高硫低熱煤，部分貿(mào)易商趕在政策出臺之前大量進口煤炭，為夏季庫存做準備。”

“煤”飛“礦”舞

干散貨船以運輸鐵礦石、煤炭、糧食等國際大宗商品為主，衡量該市場運費水平的BDI指數(shù)一直被視為經(jīng)濟領(lǐng)先指標。據(jù)了解，從6月5日至6月19日，BDI指數(shù)大幅上漲24.2%，尤以最近一周，該指數(shù)加速上揚，6月11日-19日上漲22%。值得一提的是，做出主要貢獻的是用于長途鐵礦石、煤炭運輸海岬船，6月11日-6月19日上漲29.3%。

在經(jīng)濟無復(fù)蘇跡象的情況下，BDI指數(shù)出現(xiàn)如此走勢，著實令人費解。

近日，相熟的研究員對《金證券》分析，此輪BDI上漲的直接因素為中國計劃近期出臺限制進口高硫低熱煤的政策。今年5月底，市場傳來消息，國家能源局召集國內(nèi)主要煤炭企業(yè)，座談討論《商品煤質(zhì)量管理暫行辦法征求意見稿》，提出將限制發(fā)熱量小于4500大卡以下的動力煤進口，據(jù)悉這種低卡煤很多都來自印尼，發(fā)熱量小、硫分高。但因為價格較低，國內(nèi)電企愿意采購，將其與國內(nèi)優(yōu)質(zhì)煤摻混使用。

“政策出臺在即，中國不少貿(mào)易商近期大量進口煤炭，導致海運需求回升。”研究員稱。同時，2013年以來中國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量增長加快，1-4月份全國粗鋼產(chǎn)量同比增長8.4%，而2012年全年僅增3.1%。加上鐵礦石價格下跌，資料顯示，1-4月中國進口鐵礦石同比增長7.1%。

此外，6月11日澳大利亞和中國北方港口由于大風惡劣天氣原因出現(xiàn)壓港，長江口沉船事故也消耗了市場部分運力。需求上升、運力吃緊，考慮到BDI指數(shù)前期跌幅較大、處于低位，近期船東普遍心態(tài)樂觀，運價反彈較快。

航運板塊沒戲

BDI指數(shù)表現(xiàn)搶眼，A股航運板塊仍然死水微瀾。

前述研究員對《金證券》直言，2013年散貨市場供需仍過剩，大船過剩幅度更大，因此BDI指數(shù)后續(xù)反彈高度不可期待太高。

也有券商研究員指出，雖然本次干散貨運價上漲行情，存在一些短期性因素推動，不排除后續(xù)仍有回落。但2013年以來，由于干散貨運價極其低迷，隨著大量虧損運力的逐步調(diào)整收縮，市場運價平均中樞也在緩慢上移，行業(yè)景氣有緩慢向上修復(fù)趨勢。

據(jù)了解，干散貨新船運力交付量將在2013年度過高峰期，2014年起計劃交投的運力將逐年明顯下降，或?qū)p弱對行業(yè)景氣的壓制作用。

不過，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，行業(yè)周期拐點可期，但對航運板塊年內(nèi)表現(xiàn)不可預(yù)期過高。