重壓之下，眾生百相。

在行業(yè)周期高點，曾經(jīng)有多家光伏企業(yè)完成借殼上市和資產(chǎn)注入。不過，在度過了短暫的蜜月期后，現(xiàn)今，這些企業(yè)正面臨著高額的業(yè)績補償壓力。

據(jù)21世紀(jì)網(wǎng)統(tǒng)計，2010年以來共有5家光伏企業(yè)做出了業(yè)績承諾，包括億晶光電(600537)、海潤光伏(600401)、中利科技(002309)、光電股份(600184)。

3月以來，海潤光伏、中利科技先后公告稱收到承諾方的業(yè)績補償款。

而隨著5月20日光電股份公告已全額收到光電集團(tuán)、紅塔創(chuàng)投和云南工投共計8412.6萬元的業(yè)績補償款。億晶光電就成了唯一一家未能兌現(xiàn)業(yè)績補償承諾的光伏業(yè)上市公司。

據(jù)悉，在5月17日的億晶光電2012年度股東大會上，其業(yè)績補償替代方案獲高票通過。

這就意味著，面對著原本近10億元的資金黑洞，億晶光電大股東從最初的讓渡1.65億股到現(xiàn)在只需贈送2619.71萬股，縮水7成。

這不僅讓億晶光電擺脫了控制權(quán)飄搖的風(fēng)險，更成為A股首例變更重組業(yè)績補償承諾的上市公司。

面對承諾，有人自保食言、有人“慷慨”履約、有人清盤棄子、有人巧避補償，也有人不懼風(fēng)險頂風(fēng)上馬。

4月26日新大新材(300080)發(fā)布了“關(guān)于重大資產(chǎn)重組事項獲得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)”的公告，并對重組方的業(yè)績作出了承諾。

2012年底

海潤光伏先后發(fā)布4份公告，共累計獲得政府補貼4.34億元。

海潤光伏高額分紅被指利益輸送超凈利潤300倍

不過，億晶光電并不是第一家面臨著巨額補償壓力的公司，2011年2月通過借殼ST申龍上市的海潤光伏，同樣受此煎熬。

兩年來，為履行業(yè)績承諾，海潤光伏的控股股東紫金電子集團(tuán)分別掏出了9689萬元和50758.20萬元給上市公司。

表面來看，與盈利補償大幅縮水的億晶光電相比，海潤光伏可謂“慷慨至極”。但在其慷慨履約背后，則隱藏著過分依賴政府補貼的硬傷，甚至被指變相輸送利益。

據(jù)21世紀(jì)網(wǎng)統(tǒng)計，從2012年12月18日到12月27日，不到10天的時間內(nèi)，海潤光伏先后發(fā)布4份公告，共累計獲得政府補貼4.34億元。

在這4.34億元巨額補貼的助力下，2012年度海潤光伏實現(xiàn)凈利潤207.6萬元，成為當(dāng)年極少數(shù)實現(xiàn)盈利的光伏上市公司。

對其伸出援手的不僅僅是公司所在的江陰市政府，還包括徐霞客鎮(zhèn)政府、太倉市政府以及合肥市政府。

在公告中海潤光伏歷數(shù)了所受補貼的詳細(xì)名目：徐霞客鎮(zhèn)政府的補貼是企業(yè)規(guī)模首次超百億;太倉港管委會的是國家級研發(fā)中心科研經(jīng)費及產(chǎn)業(yè)扶持資金;江陰市政府的補貼則包括技術(shù)改造裝備補助、上市獎勵、人才引進(jìn)資金補貼、以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金項目的貼息補助。

但在合肥市政府對其子公司5000萬元的補貼中，卻并未注明補貼原因。

僅公告為：本公司全資子公司合肥海潤光伏科技有限公司收到合肥新站綜合開發(fā)試驗區(qū)經(jīng)貿(mào)發(fā)展局(下稱合肥新站經(jīng)貿(mào)局)《關(guān)于同意對合肥海潤光伏科技有限公司實施財政補貼的批復(fù)》。

就此，21世紀(jì)網(wǎng)電話聯(lián)系海潤光伏，但其董秘辦的電話一直處于無人接聽狀態(tài)。

而合肥新站經(jīng)貿(mào)局的一位工作人員則對21世紀(jì)網(wǎng)表示，補貼的原因都在公告里，你可以在網(wǎng)上看到。但當(dāng)21世紀(jì)網(wǎng)表示公告里并未說明具體原因，能否將這則公告發(fā)給記者之時，這位工作人員隨即掛斷了電話。

3月12日，海潤光伏公告表示，擬以每10股派現(xiàn)7.4元的方式進(jìn)行現(xiàn)金分紅。

21世紀(jì)網(wǎng)算了一筆賬，按該公司10.36億股計算，總計分紅高達(dá)7.66億元人民幣。2012年的分紅額是當(dāng)年公司凈利潤的300多倍，前三大股東紫金電子(持股25.27%)、江陰市九潤管業(yè)有限公司(占比18.61%)、CEO楊懷進(jìn)(持股13.57%)，共獲得4.4億元的分紅。

之后的3月16日，海潤光伏再次發(fā)布公告稱，公司已于3月15日收到控股股東紫金電子集團(tuán)支付的50758.20萬元盈利補償款。

對于此次高額分紅，一位上海券商分析人士對21世紀(jì)網(wǎng)表示，“沒想到大股東會以這種形式把錢拿回去。這種分紅有可能是一種變相的利益輸送。”

而對于外界質(zhì)疑，楊懷進(jìn)在接受媒體采訪時則表示：“這個事情不僅你們媒體質(zhì)疑，證監(jiān)會也質(zhì)疑過，甚至來公司訪談。但事實上，證監(jiān)會對上市公司本來就有分紅的要求，我們這么做沒有違背任何法律。”

根據(jù)2013年一季報，海潤光伏巨虧1.43億元。

光電清盤棄子、中利巧避補償

與億晶光電、海潤光伏借殼上市不同，光電股份、中利科技則是在行業(yè)高點以資產(chǎn)注入模式切入到光伏行業(yè)的。