今年下半年CPI下行，政策可能開始放松，與2004年、2008年的經(jīng)濟政策形勢相似，當時明確獲得政策支持的板塊有超額收益。因此，我們看好將明確受益于“十二五”規(guī)劃支持的水利水電行業(yè)。

水利未來十年投資總額將達4萬億元，即年均達4000億元，相比2010年的全國水利建設(shè)總投資2000億元將高出一倍。“十二五”期間水利建設(shè)投資規(guī)模為2.1萬億元，中央將投資1.1萬億元。投入來源將會是公共財政，包括固定資產(chǎn)投資、水利財政專項投入、土地出讓收益、水利建設(shè)基金以及水資源費、金融支持等。

5月份以來，湖北、江西等長江地區(qū)遭遇嚴重旱澇災(zāi)害，災(zāi)情引導(dǎo)兩方面關(guān)注與反應(yīng)。一是政府將持續(xù)重視水利建設(shè)投資，促進水利建設(shè)落到實處，這對水利建設(shè)公司的未來業(yè)績有正面刺激。二是根據(jù)歷史研究，發(fā)現(xiàn)相關(guān)水利建設(shè)公司的股價會在短期內(nèi)有所反應(yīng)。