長江電力今日公告，根據(jù)發(fā)改委電價調(diào)整通知，三峽地下電站投入商業(yè)運(yùn)營后，三峽電站送湖北上網(wǎng)電價調(diào)整為0.2506元/度（約提高0.02/度），送其他地區(qū)上網(wǎng)電價每度電提高0.0019元。

點(diǎn)評：

根據(jù)發(fā)改委“十一五”期間三峽電能消納方案，三峽供應(yīng)給華中、華東、南方電網(wǎng)的電量分別占其發(fā)電量比重的40%、40%和20%。假如根據(jù)三峽電站2010年的全年發(fā)電量844億度計算（不考慮地下），則至少增加收入1.5億元，貢獻(xiàn)凈利潤1.1億元以上，增厚EPS0.007元。日前三峽地下電站第一臺機(jī)組已經(jīng)正式投產(chǎn)，而目前長江電力尚未收購這部分資產(chǎn)，其對公司只有額外的利潤增厚。即使考慮到未來地下電站注入后，可能存在的機(jī)組利用小時不高等問題，但是相比于其較低的建設(shè)成本（利用原有預(yù)留場地）、主要夏季發(fā)電的消納地區(qū)湖北的大幅上網(wǎng)電價上調(diào)，其對公司總體利潤還是有增厚的。

日前所出臺的三峽庫區(qū)后期規(guī)劃對公司實質(zhì)影響較小，考慮到公司經(jīng)營的穩(wěn)定性及外部政策的扶持（政府、大股東），當(dāng)前股價具有相當(dāng)吸引力，維持EPS0.55元的預(yù)測，及買入評級。