2025年是“十四五”收官之年，穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力穩(wěn)定市場預(yù)期和信心，房地產(chǎn)等傳統(tǒng)動能對經(jīng)濟增長的拖累有所減輕，基建投資仍有增長空間，加之新質(zhì)生產(chǎn)力不斷發(fā)展壯大，綜合來看中國經(jīng)濟增長總體向好，能夠?qū)崿F(xiàn)5%左右的增長速度。

預(yù)計“十五五”時期，我國經(jīng)濟保持中速增長，將支撐成品油消費保持一定規(guī)模，但交通領(lǐng)域的電動化發(fā)展對油品的替代已是大勢所趨。到2030年，成品油消費將降至3.1億~3.4億噸，較2024年大幅下降13%~21%。

汽油需求已達峰

面對紛繁復(fù)雜的國內(nèi)外形勢，以及新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)革命，習(xí)近平總書記多次提到“要牢牢把握高質(zhì)量發(fā)展這個首要任務(wù)，因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”。新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展路徑具有高科技、高效能、高質(zhì)量特征，將會深刻改變?nèi)藗兊纳a(chǎn)生活方式，將對成品油市場帶來巨大的影響。從供給側(cè)來看，低碳轉(zhuǎn)型推動能源高質(zhì)量發(fā)展，是支撐實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化的必然選擇。以綠色電能、LNG、綠氫、綠氨、綠色甲醇、生物質(zhì)燃料等為代表的清潔替代能源加速發(fā)展，勢必對成品油需求帶來巨大的沖擊。從需求側(cè)看，隨著新一代信息技術(shù)的飛速發(fā)展，數(shù)字技術(shù)與實體經(jīng)濟深度融合，改變了人們的消費場景和模式。比如，新能源汽車以其智能化、經(jīng)濟性的優(yōu)勢迅速得到了消費者的認(rèn)可和選擇，使交通用油的替代明顯加速。未來，這一替代速度會進一步加快。

汽油消費的95%以上為汽車消費，與汽車總量以及結(jié)構(gòu)變化密切相關(guān)。2016年以來，受乘用車銷量放緩、新能源汽車發(fā)展迅猛等因素影響，我國汽油消費轉(zhuǎn)入中低速增長階段。“十三五”年均增速為4.8%，較“十二五”大幅下滑6.6個百分點，其中替代能源拉低了汽油消費增速約3個百分點。“十四五”期間，電動汽車進入全面市場化驅(qū)動階段，直接導(dǎo)致2024年汽油需求由2023年的峰值水平開始下降。展望未來，人均收入增長將為汽車消費提供增長動力。我國汽車保有量直至2040年左右才能達峰，峰值為5億輛左右(2023年為3.36億輛)，但汽車結(jié)構(gòu)將發(fā)生巨大變化?？紤]到汽車淘汰周期，2025年前燃油車將達到峰值(每年新增量開始低于淘汰量)，即2025年以后燃油車的保有量規(guī)模將逐步萎縮。相反，到2030年新能源汽車的保有量占比將超30%，對成品油的替代規(guī)模繼續(xù)擴大。到2030年，汽油消費量為1.2億~1.3億噸，較2024年減少16%~26%。

柴油需求已進入峰值平臺期

柴油是重要的生產(chǎn)資料，與經(jīng)濟總量、結(jié)構(gòu)變化息息相關(guān)。歷史規(guī)律顯示，柴油消費與第二產(chǎn)業(yè)的相關(guān)程度接近80%。第二產(chǎn)業(yè)不僅是能源和石油消費大戶，而且會帶來與之相關(guān)的交通運輸業(yè)、制造服務(wù)業(yè)用油。“十二五”時期，受經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)、第二產(chǎn)業(yè)占比逐年下降的影響，我國柴油消費進入了中低速發(fā)展階段。“十三五”期間，隨著我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，柴油消費動力進一步減弱，于2019年達到峰值2.03億噸，年均增速進一步下滑至1.8%。“十四五”前期，在新冠肺炎疫情的沖擊下，我國經(jīng)濟增長主要動力再次轉(zhuǎn)回投資拉動，對柴油消費有所支撐，延長了柴油消費的峰值波動期。但2024年經(jīng)濟繼續(xù)發(fā)展，中國經(jīng)濟增長動力主要由投資拉動，支撐柴油消費始終維持在峰值平臺水平(1.9億~2億噸/年區(qū)間)，即柴油消費的峰值期有所延長。2024年柴油需求開始逐步進入下降階段，未來在“公轉(zhuǎn)鐵”、“公轉(zhuǎn)水”以及“LNG重卡發(fā)展、商用卡車電動化、氫能化”的推動下，2030年降至1.4億~1.6億噸，較2024年減少20%~29%。

煤油需求仍有增長空間

根據(jù)歷史規(guī)律，隨著人均GDP提高，煤油消費量呈現(xiàn)出了相應(yīng)增長趨勢，兩者相關(guān)性高達85%。加之航空運輸設(shè)施不斷完善，帶來了國內(nèi)煤油消費中高速增長，“十三五”期間年均增速為2.5%(受疫情干擾)，“十四五”以來年均增速為6.8%。但與發(fā)達國家相比，由于人均收入低于發(fā)達國家，我國人均年度航空出行次數(shù)不到0.5次/人/年，美國和澳大利亞已達3次/人/年。在未來一段時間內(nèi)，隨著中國人均GDP的提升和航空業(yè)的發(fā)展，居民航空出行潛力將逐步釋放。預(yù)計2030年中國人均GDP可達美國當(dāng)前水平的1/4，若借鑒美國發(fā)展階段，預(yù)計2030年我國人均航空出行次數(shù)可達0.7次/人/年，支撐煤油消費繼續(xù)增長。但考慮到我國高鐵發(fā)展領(lǐng)先全球，將逐步對航空用油形成巨大的替代。預(yù)計2030年全國煤油需求為0.53億噸，雖比2024年高出36%，但遠不及此前預(yù)期。此后將保持低速增長，2040年左右達峰。

“十五五”期間，國內(nèi)將有多個大型煉化一體化項目建成投產(chǎn)。新建項目包括：中國石化鎮(zhèn)海煉化二期項目，南山集團、山東能源集團等參與的煙臺裕龍島石化項目，兵器華錦阿美盤錦精細(xì)化工及原料工程項目。改建項目包括：中國石油大連石化搬遷升級改造項目，中國石化巴陵石化、長嶺煉化合并改造項目。淘汰項目包括：國內(nèi)低于200萬噸/年的小煉廠逐步出清。預(yù)計到2030年煉油能力達9.6億噸/年，基本持平于“十四五”末期的高位水平，屆時產(chǎn)需差將達0.8億~1億噸，較當(dāng)前水平翻一番。

終端新業(yè)態(tài)將加速形成未來，我國加油站行業(yè)終端競爭格局不斷升級，行業(yè)業(yè)態(tài)由“加油+”逐步向“加能+”的服務(wù)平臺升級。我國交通領(lǐng)域的電動革命正在加速推進，新能源汽車已經(jīng)全面進入市場化、規(guī)?；l(fā)展階段，不斷重塑著國內(nèi)汽車用能格局，不斷推動著交通領(lǐng)域的“去油化”，加快成品油消費由2023年峰值開始下降的速度。

2030年，汽柴油在道路交通領(lǐng)域用能的占比將由當(dāng)前的90%降至75%，電力占比由當(dāng)前的3%增至16%。若按照單站銷量規(guī)模與油價不變測算，到2030年終端所需的加油站數(shù)量將由目前的11萬座減少至9萬座。從競爭格局看，“十五五”將迎來真正的升維期。成品油市場由“增量市場”轉(zhuǎn)入“縮量市場”，行業(yè)競爭從“同業(yè)競爭”走向“異業(yè)競爭”，終端服務(wù)由“傳統(tǒng)服務(wù)”轉(zhuǎn)向包含油氣氫電非的“綜合服務(wù)”。從業(yè)態(tài)圖景看，“十五五”將迎來嶄新的重構(gòu)期。終端將從“集中式加油”逐步向“分布式加能”逐步轉(zhuǎn)變，且業(yè)態(tài)將不斷向外延伸、擴展，初步參與到“源網(wǎng)荷儲”智慧能源系統(tǒng)之中，發(fā)展虛擬電廠業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)，“加能+”業(yè)態(tài)將更加豐富。