近期，國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)整體呈現(xiàn)供需兩弱的局面。供應(yīng)端，印尼和南非的供應(yīng)受到一定影響，但整體供應(yīng)量仍保持較高水平。需求端，中國(guó)和印度買家采購(gòu)需求有所回升，但歐洲和日韓需求仍疲軟。

價(jià)格方面，隨著主要買家對(duì)低卡煤的詢貨積極性上升，低卡煤價(jià)格小幅上漲，中高卡煤需求低迷，價(jià)格穩(wěn)中偏弱，高低卡煤價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)分化。未來一段時(shí)間，國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)保持穩(wěn)中偏弱的走勢(shì)，價(jià)格波動(dòng)幅度有限。

—— 供應(yīng)端 ——

| 印尼

過去一周，受印尼主產(chǎn)區(qū)降雨影響以及齋月臨近帶動(dòng)了貿(mào)易商集中詢貨，市場(chǎng)上印尼煤貨源偏緊，礦方報(bào)價(jià)出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象。

截至上周晚些時(shí)候，印尼主流大礦3800大卡巴拿馬型動(dòng)力煤離岸價(jià)報(bào)50-51美元/噸，部分報(bào)指數(shù)+1.2美元/噸，3400大卡煤指數(shù)+2.5美元/噸。

截至2月14日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為49美元/噸，較前一周上漲0.5美元/噸，較上月同期下跌0.3美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為72.8美元/噸，較前一周下降0.5美元/噸，較上月同期下降1.2美元/噸。

印尼作為全球最大的動(dòng)力煤出口國(guó)，近期受到加里曼丹島降雨天氣影響，煤炭生產(chǎn)和運(yùn)輸面臨一定挑戰(zhàn)。由于印尼主要港口受到大雨影響，但目前來看，加里曼丹主產(chǎn)區(qū)發(fā)運(yùn)和物流受到的挑戰(zhàn)暫未對(duì)市場(chǎng)帶來明顯支撐。

盡管生產(chǎn)未受到嚴(yán)重影響，但市場(chǎng)參與者對(duì)供應(yīng)緊張的擔(dān)憂有所上升，尤其是在2月底即將到來的齋月期間。目前，受中國(guó)買家需求帶動(dòng)，印尼生產(chǎn)商繼續(xù)保持供應(yīng)量，希望以較好的價(jià)格達(dá)成交易。

| 俄羅斯

過去一周，印度買家對(duì)俄羅斯煤炭的采購(gòu)意愿較強(qiáng)，但價(jià)格談判空間有限。俄羅斯動(dòng)力煤供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，但由于地緣政治因素，其他市場(chǎng)對(duì)俄煤供應(yīng)的穩(wěn)定性仍存疑慮。

截至2月14日，CCI俄羅斯5000大卡動(dòng)力煤遠(yuǎn)東港離岸價(jià)為69.3美元/噸，較前一周下降2.7美元/噸，較上月同期下降4.7美元/噸;CCI俄羅斯5500大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)79.3美元/噸，較前一周下降2.7美元/噸，較前一月下降4.7美元/噸。

| 澳大利亞

上周，亞洲地區(qū)買家對(duì)澳大利亞動(dòng)力煤需求表現(xiàn)一般，煤價(jià)延續(xù)下行態(tài)勢(shì)，6000大卡動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)下行，至略高于100美元/噸。

截至2月14日，紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格為101.8美元/噸，較之前一周下跌3.6美元/噸，較上月同期下跌7.7美元/噸。

近期，中國(guó)終端用戶對(duì)進(jìn)口煤進(jìn)行集中招標(biāo)采購(gòu)，但詢貨多為低卡或超低卡煤種，對(duì)澳大利亞高卡煤的詢貨興趣一般，澳煤市場(chǎng)缺乏支撐。對(duì)于目前正在下行的市場(chǎng)，多數(shù)買家持觀望態(tài)度，等待價(jià)格進(jìn)一步下跌。

| 南非

上周，由于印度和亞太地區(qū)的需求有限，南非高卡動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)偏弱運(yùn)行。截至2月14日，南非理查茲灣動(dòng)力煤離岸價(jià)為102.5美元/噸，較前一周持平，較前一月上漲2.4美元/噸。

據(jù)市場(chǎng)消息稱，由于南非總統(tǒng)施壓，南非國(guó)家貨運(yùn)公司(Transnet)允許私人運(yùn)營(yíng)商運(yùn)營(yíng)整個(gè)鐵路網(wǎng)絡(luò)，包括北部物流走廊，這將有助于提高鐵路運(yùn)輸?shù)陌踩院托?，從而有望在未來增加煤炭出口?/p>

目前，印度國(guó)內(nèi)用煤需求疲軟，導(dǎo)致進(jìn)口煤采購(gòu)積極性低迷，同時(shí)，印度大幅增加國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量，一定程度上減弱了對(duì)進(jìn)口煤炭的依賴，市場(chǎng)情緒疲軟，短期內(nèi)價(jià)格波動(dòng)或有限。有市場(chǎng)參與者表示，除非需求回升，否則印度港口的南非動(dòng)力煤到岸價(jià)可能繼續(xù)承壓。

—— 需求端 ——

| 中國(guó)

節(jié)后以來，中國(guó)國(guó)內(nèi)終端電廠維持高庫(kù)存運(yùn)行，采購(gòu)以剛需為主，但受海運(yùn)費(fèi)上漲帶動(dòng)，進(jìn)口煤到岸成本上升，貿(mào)易商報(bào)價(jià)小幅上探，整體成交情緒較前期有所好轉(zhuǎn)。

截至上周晚些時(shí)候，國(guó)內(nèi)電廠招標(biāo)3800大卡煤最低投標(biāo)價(jià)462元/噸，相當(dāng)于巴拿馬型煤離岸價(jià)50.3美元/噸。

截至2月14日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤中國(guó)南方港到岸價(jià)為55.8美元/噸，較前一周上漲1.3美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為78.5美元/噸，較前一周上漲0.7美元/噸;CCI進(jìn)口5500大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為88.7美元/噸，較前一周下降2.3美元/噸。

過去一周，進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)交投活躍度提升，沿海電廠紛紛下場(chǎng)買貨，進(jìn)口貿(mào)易商報(bào)價(jià)略有抬升，中標(biāo)價(jià)格整體變化不大。同時(shí)，由于電廠庫(kù)存處于高位，且遠(yuǎn)高于上年同期水平，因此電廠采購(gòu)以剛需為主，詢2-3月船期3000-3400大卡超低卡煤偏多。

受印尼報(bào)價(jià)小幅抬升和海運(yùn)費(fèi)上漲的影響，市場(chǎng)悲觀情緒有所緩解，進(jìn)口貿(mào)易商降價(jià)出貨意愿不高，招標(biāo)價(jià)格重心上移。不過，由于內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走弱，內(nèi)外煤炭?jī)r(jià)差持續(xù)收窄，進(jìn)口煤相較于內(nèi)貿(mào)煤的價(jià)格優(yōu)勢(shì)再度下移。另外，當(dāng)前港口錨地船舶數(shù)量偏少，出貨壓力較大，煤炭?jī)r(jià)格或仍有下行空間。

| 印度

近期，隨著海運(yùn)市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格維持低位，印度對(duì)低卡煤的需求增加，主要用于補(bǔ)庫(kù)和國(guó)內(nèi)銷售活動(dòng)。同時(shí)，印度買家也在積極談判俄羅斯高卡煤，價(jià)格談判空間有限。

近日在印度新德里舉行的Coaltrans會(huì)議上，六位印度和國(guó)際煤炭貿(mào)易商表示，今年印度動(dòng)力煤進(jìn)口量預(yù)計(jì)將下降。其中，三位貿(mào)易商預(yù)計(jì)進(jìn)口量將下降約10%至1.55億噸左右，兩位預(yù)計(jì)下降1-2%，另一位則預(yù)計(jì)下降7-8%。印度煤炭進(jìn)口前景不甚樂觀引發(fā)了貿(mào)易商對(duì)全球煤炭供應(yīng)可能出現(xiàn)過剩的擔(dān)憂，同時(shí)印度進(jìn)口需求的減少可能進(jìn)一步壓低煤炭?jī)r(jià)格。

| 歐洲

盡管歐洲煤炭發(fā)電利潤(rùn)率有所回升，但過去一周，隨著用煤需求疲軟和天然氣消費(fèi)量增加，疊加歐洲ARA三港煤炭庫(kù)存積累，歐洲動(dòng)力煤價(jià)格依舊延續(xù)跌勢(shì)，已跌破100美元/噸大關(guān)。

同時(shí)，隨著歐洲天然氣價(jià)格觸及兩年來的高位水平，歐盟委員會(huì)正在考慮限制天然氣價(jià)格。最近一周，天然氣價(jià)格已經(jīng)由高位大幅回落。

截至2月17日，洲際交易所(ICE)TTF基準(zhǔn)荷蘭天然氣3月期貨收于48.136歐元/兆瓦時(shí)，較前一周的58.039歐元/兆瓦時(shí)下跌17.06%，創(chuàng)1月底以來新低。

上周，歐洲ARA三港煤炭庫(kù)存較前一周減少27萬(wàn)噸，但仍保持在400萬(wàn)噸以上，主要是由于當(dāng)?shù)仉娏τ妹盒枨笙陆怠?/p>