本報(bào)告期(2024年12月11日至2024年12月17日)，環(huán)渤海動力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于705元/噸，環(huán)比下降2元/噸。

從環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的采集情況看，本期共采集樣本單位77家，樣本數(shù)量為305條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價(jià)格為791元/噸，長協(xié)綜合價(jià)格為696元/噸，現(xiàn)貨與長協(xié)的計(jì)算比例為1:9。從計(jì)算結(jié)果看，本報(bào)告期，24個(gè)規(guī)格品價(jià)格中價(jià)格下行的有16個(gè)，跌幅均為5元/噸，其余規(guī)格品價(jià)格持平。

分析認(rèn)為，本周期市場悲觀情緒不斷發(fā)酵，盡管冬季用煤旺季逐漸深入，但下游在高庫存加持下，北上拉運(yùn)積極性極低，沿海煤炭現(xiàn)貨交易異常清冷，價(jià)格持續(xù)向下承壓。綜合來看，本期環(huán)渤海動力煤綜合價(jià)格跌幅擴(kuò)大。

一、產(chǎn)地銷售壓力上升，庫存被動累積。臨近年底，盡管已完成年度生產(chǎn)目標(biāo)的煤礦已放緩生產(chǎn)節(jié)奏，但下游需求持續(xù)萎縮，煤礦銷售壓力不斷增加，部分煤礦頻繁下調(diào)銷售價(jià)格緩解庫存壓力，產(chǎn)地市場悲觀情緒不斷釋放，煤礦流拍量增加，產(chǎn)地庫存被動累積，價(jià)格下行動能進(jìn)一步向港口方向傳導(dǎo)，港口價(jià)格成本底線下移。

二、港口庫存持續(xù)高位，交易氛圍慘淡。隨著價(jià)格持續(xù)下跌及各環(huán)節(jié)庫存持續(xù)居高不下，全國主要港口庫存高于去年同期5%以上，下游采購傾向放緩或持觀望態(tài)度，北上派船有所延后，截至12月17日秦唐兩港區(qū)錨地船舶數(shù)不足25艘，港口空泊現(xiàn)象嚴(yán)重，進(jìn)一步加劇市場恐慌情緒，價(jià)格下行壓力持續(xù)增加。

三、終端剛需釋放有限，“買漲不買跌”心態(tài)加劇。盡管冬季用煤旺季如約而至，電廠日耗已達(dá)到往年同期水平，但在超額進(jìn)口補(bǔ)充及長協(xié)煤穩(wěn)定供應(yīng)雙重保障下，電廠庫存快速向下消耗預(yù)期并未兌現(xiàn)，終端旺季剛需釋放有限。同時(shí)，在市場價(jià)格持續(xù)下跌預(yù)期下，電廠“買漲不買跌”心態(tài)進(jìn)一步影響采購節(jié)奏。

后續(xù)來看，高庫存繼續(xù)制約旺季特征顯現(xiàn)，市場看跌情緒短期難以有效緩解，內(nèi)貿(mào)市場整體延續(xù)下行趨勢。

沿海航運(yùn)市場方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)(OCFI)顯示，本報(bào)告期(2024年12月11日至2024年12月17日)，沿海煤炭運(yùn)價(jià)明顯回調(diào)。截至2024年12月17日，運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收789.99點(diǎn)，與12月10日相比下行122.73點(diǎn)，跌幅為13.45%。

具體到部分主要船型和航線，2024年12月17日與2024年12月10日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)42.2元/噸，環(huán)比下行4.8元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)26.7元/噸，環(huán)比下行5.8元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)28.4元/噸，環(huán)比下行5.1元/噸。