九月份最后一周以來，電廠階段性補(bǔ)庫基本結(jié)束，疊加非電行業(yè)采購告一段落，市場急轉(zhuǎn)直下，煤價整體呈現(xiàn)震蕩下行的走勢。北方地區(qū)陸續(xù)進(jìn)入供暖季，但沿?；痣娖髽I(yè)日耗無復(fù)蘇跡象，絕對水平偏低，庫存總體充裕，市場供大于求壓力不減，港口煤價持續(xù)回落。

12月上旬，伴隨著今冬首場寒潮來襲，燃煤電廠供熱量快速增長，電煤耗量、入廠煤量及庫存環(huán)比均有所上升。但主產(chǎn)區(qū)原煤產(chǎn)量持續(xù)高位，鐵路發(fā)運數(shù)量持續(xù)高位，終端整體庫存充足。此時，非電行業(yè)對煤價支撐力度不足，在長協(xié)煤供應(yīng)及時、進(jìn)口煤大增、煤電企業(yè)高庫存的壓制下，后期煤價止跌企穩(wěn)難度不小。拋貨的比買貨的多，港口煤價持續(xù)回落，深不見底。若高庫存、高進(jìn)車與低需求之間的矛盾無法化解的話，港口煤價極有可能跌破800元/噸。

今年以來，國際動力煤憑借著明顯的價格優(yōu)勢大量進(jìn)入國內(nèi)市場，在一定程度上對穩(wěn)定國內(nèi)煤炭價格發(fā)揮了重要的作用。雖然受人民幣持續(xù)貶值及海運費波動影響，進(jìn)口煤成本有所上升，市場交投較為冷清，短期內(nèi)動力煤進(jìn)口量或出現(xiàn)環(huán)比減量，但同比大幅增加是必然的。目前，北方地區(qū)進(jìn)入供暖季，華東、華中地區(qū)氣溫也有下降;但全國氣溫與往年相比大體相當(dāng)，沿?；痣娖髽I(yè)日耗無強(qiáng)勢復(fù)蘇跡象，且電廠庫存充裕。近期，環(huán)渤海港口現(xiàn)貨采購需求未有明顯放量，僅少量低價詢貨，環(huán)渤海港口下錨船寥寥無幾，連長協(xié)都拉不動，更談不上市場煤了。本周，在高成本及冬儲預(yù)期支撐下，部分貿(mào)易商抵抗降價情緒有所升溫，報價維穩(wěn)或暫停出貨;但部分賣家挺價卻難敵需求低迷、庫存高位，預(yù)計煤價止跌尚需時日。

進(jìn)入冬季，國內(nèi)氣溫下降，終端部分電廠日耗稍有增加，但庫存仍在偏高水平;疊加長協(xié)煤支撐，暫時沒有市場煤采購計劃。也有少數(shù)電廠有少量招標(biāo)采購計劃，準(zhǔn)備采購性價比較高的市場煤，用以調(diào)整庫存結(jié)構(gòu)。就本周情況而言，下游客戶觀望情緒較濃，詢貨問價冷清，港口市場僵持為主，實際成交情況不佳。現(xiàn)階段，社會總庫存仍在高位運行，且國內(nèi)氣溫尚可，上周全國煤炭交易會召開，煤價小幅回落。會議結(jié)束后，煤價支撐不足，貿(mào)易商加快出貨止損，預(yù)計港口煤價還有10-15元/噸的下行空間，跌破800元/噸絕非戲言。