近期，產地煤礦生產持續(xù)受到“強安監(jiān)”的制約，煤炭供應提升緩慢，但下游并不急于采購，觀望情緒濃厚;大秦線日運量始終保持在100萬噸左右偏低水平，北方港口煤炭調入持續(xù)偏弱，而下游采購消極，使得港口庫存持續(xù)累積?？傮w來看，需求端疲軟是導致本輪產地、港口市場低迷的最主要原因。

那么，需求端為啥這么弱?

原因是多方面的：

一是，下游及中轉環(huán)節(jié)庫存高位;

二是，進口煤量增價跌;

三是，水電及新能源發(fā)電、消納規(guī)模逐步擴大，火電需求明顯受到擠壓。

★ 本文將著重分析「水電及新能源發(fā)展對火電需求的影響」。

① 今年水電是真的好今年水電一改前兩年頹勢，勢如破竹，對火電的擠壓日益凸顯。國家統計局最新數據顯示，5月份，國內水力發(fā)電量同比增幅接近40%，火力發(fā)電量同比則下降4.3%?？梢钥闯觯衲晗奶?，只要水電能延續(xù)這種強勁勢頭，火電需求就將持續(xù)受到壓制。未來三天，貴州、廣西北部、湖南北部、湖北、江西北部、安徽中南部、江蘇中南部、浙江北部等地降雨頻繁、雨量偏多。6月下旬，黃淮南部、江淮、江漢、江南、華南西部、西南地區(qū)等地累計降水量較常年同期偏多3-7成。

② 綠電綠證交易火爆新能源消納水平提高了近年來，我國新能源裝機規(guī)模逐步擴大。國家能源局發(fā)布的最新數據顯示：截至4月底，全國累計發(fā)電裝機容量約30.1億千瓦，同比增長14.1%。其中：太陽能發(fā)電裝機容量約6.7億千瓦，同比增長52.4%;風電裝機容量約4.6億千瓦，同比增長20.6%。

新能源裝機規(guī)模擴大后，發(fā)出的電是否能夠被消納呢?

為促進新能源消納，國家相關部門政策頻出，其中，2021年9月啟動全國綠色電力交易試點，此后，綠電交易持續(xù)升溫。根據2024年5月份國務院印發(fā)的《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》，2024年底全國將實現綠證核發(fā)全覆蓋，綠電交易規(guī)模有望持續(xù)擴大。另據國家能源局6月20日消息，后期國家能源局將多措并舉做好新能源消納工作，促進新能源供給消納體系建設。

今年以來，國內多地綠電綠證交易量同比均已實現明顯增長。據中國南方電網公司6月11日消息，今年1月至5月，南方五省區(qū)(粵、桂、云、貴、瓊)綠電綠證交易量突破138億千瓦時，超去年全年規(guī)模，預計2024年風光綠電綠證市場供應量不少于500億千瓦時、交易規(guī)模將突破180億千瓦時。截至5月底，上海2024年綠證交易量已突破1500萬張，相較于2023年全年46萬張的交易量，呈現大幅增長態(tài)勢。國網江蘇電力公布的最新數據顯示，2024年以來，江蘇省綠電交易電量達93.81億千瓦時、同比增長209.39%。

綜上，6月下旬，水電及新能源發(fā)電、消納將延續(xù)向好態(tài)勢，火電需求將繼續(xù)受到擠壓，利空煤價，但旺季氣溫升高將對電廠日耗帶來提振，預計煤價下行的空間也不大，總體將表現為震蕩偏弱運行。