春節(jié)過后，為了賺取利潤和差價，抄底大軍紛紛囤煤買進，看好后勢。然而，節(jié)后僅僅上漲了三天，煤價卻突然下行。大秦線檢修開始后，下游需求仍未改善，外加南方溫度適宜，民用電負荷回落，影響煤炭的銷售狀態(tài)和出貨節(jié)奏。本月上旬，煤價繼續(xù)回落，下跌了15元/噸，大量的煤炭抄底大軍再次被“割了韭菜”。上周后半程，市場風云突變，受港口庫存下滑，詢貨增多等因素拉動，港口煤價再次止跌，貿(mào)易商躍躍欲試，報價小幅探漲。

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)區(qū)煤價穩(wěn)中有漲。隨著港口煤價趨穩(wěn)，市場情緒向好，部分冶金、化工企業(yè)采購增加，站臺貿(mào)易商采購增加，交易略有活躍，部分煤礦根據(jù)采購節(jié)奏對價格小幅調(diào)整。但正值用煤淡季，部分電廠開展機組檢修，多數(shù)貿(mào)易商仍偏觀望，市場需求有限。環(huán)渤海港口方面，港口市場維穩(wěn)運行，大霧散開，港口開航，發(fā)運量增加，市場可售貨源逐步減少，部分貿(mào)易商報價堅挺。但是，下游采購需求一般，壓價采購，整體成交較少。目前，市場發(fā)運倒掛，疊加規(guī)避風險，貿(mào)易商發(fā)運積極性較差，港口持續(xù)去庫;但下游需求并不強勢，對高價貨的接受度較差。大部分市場參與者對煤價能否持續(xù)上漲沒有底氣，不看好后市的人居多。雖然貿(mào)易商報價上移，但需求平淡也是不爭的事實。大家普遍認為煤價支撐不足，預計本輪港口煤價能上漲3-5天;下周，煤價有滯漲回落可能。

進入四月份，大秦線如期開始檢修，日運量降至100萬噸左右水平，調(diào)入量偏低，使得近期環(huán)渤海港口庫存出現(xiàn)明顯下降。本周，環(huán)渤海八港存煤再次逼近2000萬噸，較檢修前減少了140萬噸。下游方面，需求端表現(xiàn)慘淡，環(huán)渤海港口下錨船數(shù)量更是降至49艘，接近年內(nèi)最低水平。綜上所述，盡管港口優(yōu)質(zhì)現(xiàn)貨緊缺，但難掩疲弱態(tài)勢;傳統(tǒng)耗煤淡季，港口下錨船數(shù)量銳減，也顯示出下游終端需求的不足，以及對后市的看空心態(tài)。在上游發(fā)運穩(wěn)定、貿(mào)易商不敢輕易囤貨、下游采購謹慎等因素支撐下，環(huán)渤海港口市場保持低位剛性平衡。在大秦線檢修、港口市場煤缺貨的情況下，四月中下旬，環(huán)渤海港口5500大卡市場煤價格跌破800元/噸的可能性不大。但是，一旦進入五月份，大秦線運輸恢復，環(huán)渤海港口長協(xié)進港量增加，港口加快壘庫;若下游需求依然低迷、采購遲遲不振的話，市場供需形勢維持寬松格局，后市仍有下行壓力，煤價真有可能跌破800元/噸關(guān)口。