本報告期(2024年4月3日至2024年4月9日)，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于712元/噸，環(huán)比下行2元/噸。

從環(huán)渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位78家，樣本數(shù)量為324條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價格為813元/噸，長協(xié)綜合價格為701元/噸，現(xiàn)貨與長協(xié)的計算比例為1:9。從計算結(jié)果看，本報告期24個規(guī)格品中，價格下行的有13個，跌幅均為5元/噸。

分析認為，清明節(jié)過后，市場整體交投活性偏低，下游客戶觀望為主，北上采購意愿較低，市場交投陷入僵持狀態(tài)，現(xiàn)貨價格逐步下探。從綜合結(jié)果看，本期環(huán)渤海動力煤綜合價格依舊延續(xù)跌勢。

一、產(chǎn)地市場接連調(diào)價緩解出貨壓力。受整體需求不足影響，主產(chǎn)區(qū)銷售陷入出貨困難局面，市場交易情緒低落，而大型煤企大幅調(diào)降外購價格也釋放了價格再度下行信號，有庫存積壓的煤礦通過調(diào)價緩解庫存壓力，長協(xié)拉運成為產(chǎn)區(qū)主要的出貨途徑。周期末端開始，部分煤礦具有減產(chǎn)挺價行為，一定程度延緩了產(chǎn)地市場價格下降趨勢。

二、大秦線檢修未對北方港口庫存產(chǎn)生不利影響。盡管進入4月份大秦線春季集中修正式展開，晉陜蒙地區(qū)煤炭外運受到一定的限制，但下游采購需求不足，沿線配套港口庫存水平未出現(xiàn)明顯下降，港口市場供需格局趨于寬松。秦皇島煤炭網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月10日，大秦線配套港口(秦皇島港、曹妃甸港區(qū)、京唐港區(qū))合計庫存整體運行在2100萬噸左右，基本與集中修前的庫存水平接近，北方庫存的充足對價格形成頂部壓力。

三、終端企業(yè)采購向下議價能力不斷增強。一方面，一季度基建、房地產(chǎn)項目開工進度緩慢，工業(yè)用電需求不及預期，另一方面，風能及太陽能等清潔能源發(fā)電情況轉(zhuǎn)好，對火電形成有效替代，東南沿海省份火電機組負荷率相對偏低。加之，進入4月以來，電廠庫存已高于去年同期9%以上，僅維持長協(xié)拉運即可滿足剛需，北上采購意愿偏低，少量現(xiàn)貨采購的向下議價能力不斷增強，對價格形成下壓。

后續(xù)來看，現(xiàn)貨交易價格臨近整數(shù)關卡，銷售端挺價意愿增強，周期尾端價格下行底部具有一定支撐，但下游整體需求依舊偏弱，使得價格仍有進一步下行風險。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的海運煤炭運價指數(shù)(OCFI)顯示，本報告期(2024年4月3日至2024年4月9日)，沿海煤炭運價先抑后揚。截至2024年4月9日，運價指數(shù)報收591.30點，與4月2日相比上行16.79點，漲幅為2.92%。

具體到部分主要船型和航線，2024年4月9日與2024年4月2日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報33.3元/噸，環(huán)比下行0.3元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報16.4元/噸，環(huán)比上行0.4元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報18.7元/噸，環(huán)比上行1.2元/噸。