風乍起，吹皺一池春水。

產業(yè)鏈垂直一體化浪潮下，硅料、硅片、電池片和組件四個主要環(huán)節(jié)的生態(tài)格局都在重塑。以市場集中度最高的硅片為例，隆基綠能和TCL中環(huán)單晶雙雄執(zhí)產業(yè)牛耳的時代已成美好的昨天，弘元綠能、高景太陽能、京運能、雙良節(jié)能、華民股份、云南宇澤、江蘇新霖飛等廠商的成長壯大，讓硅片環(huán)節(jié)的市場競爭更加充分起來。

同時，各家專業(yè)化硅片廠商早就意識到，只做一件事，單靠一個環(huán)節(jié)的產品打天下已無法適配當前的市場環(huán)境了，資金實力一般的廠商試圖將產業(yè)鏈向上或向下延伸，不差錢的土豪們則在打通全產業(yè)鏈。原來做設備起家的弘元綠能切入硅片環(huán)節(jié)后，現已形成覆蓋光伏設備+硅料+硅片+電池片+組件的全產業(yè)鏈體系，基本實現了自給自足。

一個事實是，少了各個環(huán)節(jié)的中間商做差價，經過層層成本沉淀的終端產品，理論上要比采購再加工模式的終端產品更具成本競爭力。

12月初，在中國能建15GW組件集采當中，弘元綠能是為數不多的投標價低于1元/瓦的廠商，其N型組件投標價為0.978元/瓦。基于擁有一體化產業(yè)鏈，弘元綠能自信還是有成本優(yōu)勢的。

在硅片環(huán)節(jié)，隆基綠能和TCL中環(huán)都是較早玩一體化的廠商。隆基綠能先是切入組件，實現了全球組件出貨“三連冠”，同時還深度布局電池片環(huán)節(jié)，現在電池片產能位居行業(yè)前列。TCL中環(huán)于2015年與Sunpower合資成立東方環(huán)晟，開拓光伏電池片和疊瓦組件業(yè)務，還參股硅料廠商新疆戈恩斯，與協鑫集團合建顆粒硅項目，也形成了全產業(yè)鏈布局。

目前，TCL中環(huán)正準備定增138億元擴建35GW硅片和25GW N型TOPCon電池產能，計劃鞏固電池片環(huán)節(jié)的產能規(guī)模。令人惋惜的是，在電池片和組件環(huán)節(jié)，TCL中環(huán)做得不如硅片那么出色。深耕疊瓦組件多年，其出貨量僅排在Top10- Top15區(qū)間。

2019年成立的硅片新貴—高景太陽能，專心做了3-4年的硅片后正加快向下游的組件延伸。12月23日，總投資109億元年產16GW組件一期工程4GW項目于廣州花都投產。

由多晶硅還原爐切入硅片的雙良節(jié)能也在布局組件，官網介紹其Gigalumi超級光能組件，功率可達700W，組件轉換效率可達22.5%，妥妥的一線組件品牌廠商的高轉換率。

貌似主要的硅片廠商當中，除了京運通、云南宇澤、美科股份和華民股份專營硅棒、硅片外，其他廠商都在向上下游全力伸展。

光伏垂直一體化由來已久，晶澳科技和協鑫集團都是業(yè)內較早做此布局的廠商，此后隆基綠能、TCL中環(huán)、晶科能源、天合光能、阿特斯、通威股份等廠商逐漸跟進，到2021年、2022年一體化布局已蔚然成風，為一線實力品牌廠商的標配。

就硅片而言，晶澳科技、晶科能源、協鑫集團和阿特斯都擁有一定規(guī)模的硅片產能。

晶澳科技表示，預計到2023年底，組件產能將達95GW，硅片和電池產能將達到組件產能的90%左右。也就是說，到2023年底晶澳將擁有約85.5GW的硅片產能。

晶科能源表示，到2023 年底公司單晶硅片/電池片/組件產能將達到 85/90/110GW，其中 N 型產能占比預計將超過 75%。

阿特斯表示，預計到2023年底硅片產能將達到35GW，到2024年第一度將達到50GW。11月9日，阿特斯宣布計劃在泰國建設5GW硅片基地。11月29日，阿特斯拋出了投資9億元建設14GW硅片項目計劃，一個月內拋出的硅片擴產計劃達19GW。

硅片產能較小的天合光能也在加速擴產，預計到2023年底硅片產能將達50GW，自供硅片15GW-20GW。到2024年底，預計硅片/電池/組件產能將達70/90/135GW，自供硅片預計超60GW。此前，天合的硅片產能主要集中于通合新能源15GW硅片項目。

同時，硅片主要依靠外采的通威股份也在擴產。今年，通威股份拋出了兩項硅片擴產計劃，擬各斥資100億在峨眉山和樂山投建16GW硅棒、切片和電池片項目，合計硅片擴產規(guī)模為32GW。今年1月份，通威股份表示，硅片環(huán)節(jié)現有15GW拉棒+切片產能。

盡管峨眉山、樂山項目均計劃在2024年投產，2025年達成，但上述項目達產后，通威股份硅片產能將達到47GW，硅片外采的依存度將進一步降低。

光伏一體化不僅重塑了硅片市場生態(tài)，還改變了硅料、電池片和組件環(huán)節(jié)的市場格局。

硅料環(huán)節(jié)，除了寶豐能源、吉利硅谷、合盛硅業(yè)、賽能硅業(yè)、吉利硅谷等廠商涌入硅料賽道外，上文提及的弘元綠能5萬噸多晶硅項目已投產，電池片top5成員潤陽股份寧夏石嘴山5萬噸項目投產，內蒙古鑫環(huán)(協鑫&TCL中環(huán))10萬噸顆粒硅項目落地，天合光能和阿特斯兩大組件供應商也在2022年拋出了硅料擴產計劃。

同時，光伏組件老六東方日升收購聚光硅業(yè)后，擁有1.2萬噸多晶硅產能，擬擴產15萬噸多晶硅。光玻廠商南玻A在青海的5萬噸多晶硅項目已于2022年9月開工。中來股份計劃投資140億元在山西建設20萬噸工業(yè)硅、10萬噸多晶硅項目。

最上游的硅料廠商同樣心儀一體化，在通威股份建成完整的一體化產業(yè)鏈之外，合盛硅業(yè)向下游延伸上來就搞一體化，投建的項目中包括硅片、電池片和組件。寶豐能源在甘肅酒泉建設的項目也是內含電池片和組件等的一體化項目。硅料CR5成員東方希望宣布擴產的項目，同樣屬于一體化項目。大全能源也有進軍組件業(yè)務的打算。

電池片全球出貨Top5，通威股份、愛旭股份、潤陽股份、中潤光能和鈞達股份當中，通威股份2022年進軍組件，愛旭股份專攻ABC組件。如今電池片環(huán)節(jié)的廠商不僅要面臨新晉電池片廠商的沖擊，還要面臨大客戶減少電池片外采的考驗。

晶澳科技、晶科能源、天合光能、阿特斯、隆基綠能、東方日升、一道新能、正泰新能等組件廠商均建有規(guī)模不小的電池片產能。晶澳到2023年底電池片產能85.5GW，晶科能源電池片產能90GW，天合光能75GW，阿特斯50GW，一道新能30GW，正泰新能45GW，隆基綠能的電池片產能更高，到2023年底將達110GW。

從產能數字上看，產能配比達到0.8:1或1：1主流組件廠商，其電池產能基本可以滿足組件生產的需求，配比在0.5:1的組件廠商會有一定的外采需求，但可以確定一點是，隨著電池片環(huán)節(jié)的擴產，主流組件廠商的電池外采需求將明顯減少。

因此，在產業(yè)鏈一體化擴產潮下，硅料、硅片和電池片廠商都在加快向C端靠攏，全力減少中間商環(huán)節(jié)，做成組件直接對接中國華能、中國華電、中國大唐、三峽集團、中核集團、中廣核等電力央企、國企客戶。階段性產能過剩，使得各環(huán)節(jié)降價不斷，推動著行業(yè)洗牌的到來。而未來的行業(yè)洗牌，也將是各廠商產業(yè)鏈一體化能力之拼，誰一體化做得更好，產品更好，更具成本競爭優(yōu)勢，誰才會勝出。