七月份，我國(guó)天氣形勢(shì)較為復(fù)雜，厄爾尼諾現(xiàn)象的增暖效應(yīng)可能顯現(xiàn)，我國(guó)大江南北均出現(xiàn)明顯的高溫過(guò)程，部分地區(qū)氣溫升至35-40攝氏度;居民用電需求將有新突破，整體用電需求將保持在高位水平。

高溫促使沿海電廠日耗存在進(jìn)一步提升的空間，部分貿(mào)易商對(duì)高溫天氣需求持看好預(yù)期，多有挺價(jià)情緒，報(bào)價(jià)繼續(xù)上探，助力下游增加市場(chǎng)采購(gòu)。而因來(lái)水不均和高溫天氣，水電大省或?qū)⒊霈F(xiàn)區(qū)域性氣象干旱，今夏水電出力可能受影響，火力發(fā)電需求將強(qiáng)于去年，煤炭需求增加。七月份，我國(guó)電煤消費(fèi)旺季特征較為突出，即使在高位庫(kù)存壓制下，終端用戶北上剛性補(bǔ)庫(kù)需求仍會(huì)保持一定水平，尤其是對(duì)高熱值煤的采購(gòu)需求會(huì)有所增加，進(jìn)而拉動(dòng)市場(chǎng)轉(zhuǎn)好。此外，全球煤炭市場(chǎng)價(jià)格總體企穩(wěn)，止跌回升趨勢(shì)明顯。進(jìn)口煤市場(chǎng)成交不多，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)價(jià)格保持堅(jiān)挺，對(duì)進(jìn)口煤起到一定支撐。綜合分析，市場(chǎng)最悲觀時(shí)期已過(guò)去，三四季度，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的內(nèi)生動(dòng)能將邊際走強(qiáng)，需求緩慢回暖。但貿(mào)易商不能盲目樂(lè)觀，以下幾個(gè)因素將制約煤價(jià)上漲高度。

首先，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好發(fā)展，但外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻。目前，國(guó)內(nèi)需求仍顯不足，制約企業(yè)利潤(rùn)進(jìn)一步恢復(fù)。此外，工業(yè)企業(yè)效益恢復(fù)的基礎(chǔ)不牢固，且臨近非電行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)，對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)將有所減少。

其次，亞太地區(qū)煤炭供應(yīng)出現(xiàn)過(guò)剩苗頭，且東北亞氣候相對(duì)溫和，澳大利亞動(dòng)力煤價(jià)格仍處于下降態(tài)勢(shì)，對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格形成壓力。目前，進(jìn)口印尼低卡煤較同品種內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格仍有43元/噸的優(yōu)勢(shì)，印度東海岸5500大卡國(guó)際煤到岸價(jià)較同品種國(guó)內(nèi)煤價(jià)格水平低156元/噸，進(jìn)口煤優(yōu)勢(shì)明顯。

再次，盡管環(huán)渤海港口去庫(kù)加快，且同比去年非常接近;但存在的問(wèn)題是，去年同期環(huán)渤海港口庫(kù)存也處于相對(duì)高位，可比性較差。目前，除了秦港以外，其余港口基本仍處于高庫(kù)存狀態(tài)。此外，盡管電廠日耗高于去年同期水平，北上采購(gòu)量有所增加，北港下錨船增加;但隨著南方降雨過(guò)程的深入，水電出力預(yù)期有所增強(qiáng)，疊加進(jìn)口和長(zhǎng)協(xié)補(bǔ)給充足，消費(fèi)終端整體放量采購(gòu)需求不足，對(duì)煤價(jià)拉動(dòng)作用有限，煤價(jià)反彈高度不會(huì)太大。七月份，環(huán)渤海港口市場(chǎng)煤交易價(jià)格很難突破900元/噸關(guān)口。