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煤炭江湖信息部：五一假期結(jié)束后，港口動(dòng)力煤價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)步下跌，大秦線(xiàn)檢修已落下帷幕，港口庫(kù)存再次積累升高使堆存場(chǎng)地緊張，且發(fā)運(yùn)成本持續(xù)倒掛，大多貿(mào)易商發(fā)運(yùn)意愿低迷，市場(chǎng)悲觀看空情緒濃厚，終端用戶(hù)僅維持剛需采購(gòu)，詢(xún)貨商談?shì)^為冷清，且保持壓價(jià)強(qiáng)度，實(shí)際成交較少，疊加港口個(gè)別煤垛出現(xiàn)自燃現(xiàn)象，貿(mào)易商出貨情緒轉(zhuǎn)高，煤價(jià)承壓持續(xù)陰跌態(tài)勢(shì)。

在煤炭供應(yīng)充足的基礎(chǔ)上，鐵路發(fā)運(yùn)能力也在不斷提高。即便大秦線(xiàn)檢修期間，環(huán)渤海港口調(diào)入也維持中高位水平，庫(kù)存并未出現(xiàn)有效的去化。近期呼鐵局、太原局管內(nèi)多個(gè)煤炭線(xiàn)路開(kāi)展集中整修，但在當(dāng)前用煤需求低迷形勢(shì)下，對(duì)于港口高企的庫(kù)存來(lái)說(shuō)，去庫(kù)依然困難，預(yù)計(jì)對(duì)市場(chǎng)影響不大。

在高產(chǎn)量、高庫(kù)存的背景下，需求的發(fā)力情況將成為錨定價(jià)格的關(guān)鍵，在旺季到來(lái)之前，電廠日耗或?qū)⒕S持在中位偏低水平，庫(kù)存同比去年將繼續(xù)偏高，且有長(zhǎng)協(xié)煤及進(jìn)口煤托底保障，補(bǔ)庫(kù)積極性難有提升。經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面，依據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的4月份PMI、PPI等指數(shù)情況來(lái)看，明顯不及市場(chǎng)預(yù)期，說(shuō)明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇偏弱，經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)當(dāng)前的煤炭市場(chǎng)并不能構(gòu)成利好支撐。非電方面，受行業(yè)利潤(rùn)偏低、有效開(kāi)工不足等因素影響，水泥行業(yè)持續(xù)處于供大于求狀態(tài)，近日四川、河北等地水泥企業(yè)發(fā)布新一輪錯(cuò)峰生產(chǎn)通知，市場(chǎng)采購(gòu)需求延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)。5月份，終端整體用煤和市場(chǎng)采購(gòu)力度或?qū)⒎浅Ｓ邢蕖?/p>

據(jù)氣象預(yù)測(cè)，五月中下旬，我國(guó)長(zhǎng)江口及兩廣一帶省市氣溫均將超過(guò)30℃，且最新消息預(yù)測(cè)今年全球可能迎來(lái)史上最熱的夏天，民用電負(fù)荷不弱。因此中電聯(lián)預(yù)測(cè)，今夏全國(guó)最高用電負(fù)荷同比去年有望增加8000萬(wàn)千瓦，若出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間、大范圍的極端高溫天氣，則全國(guó)最高用電負(fù)荷可能比去年同期增加近1億千瓦。這樣看從五月下旬開(kāi)始，隨著氣溫升高，電廠為迎峰度夏臨近開(kāi)啟備庫(kù)，市場(chǎng)或?qū)⒅饾u活躍，煤價(jià)仍有低谷中反彈可能，不過(guò)受電廠和港口高庫(kù)存影響，即使反彈也漲幅有限。

綜上以上內(nèi)容來(lái)看，當(dāng)前中下游環(huán)節(jié)庫(kù)存均處于歷史高位水平，終端需求尚不具備大量釋放的可能，煤價(jià)仍將繼續(xù)承壓，不過(guò)受成本支撐及迎峰度夏預(yù)期影響，市場(chǎng)價(jià)格也不會(huì)深跌，或?qū)⒈３终鹗?，預(yù)計(jì)港口市場(chǎng)價(jià)格短期可能仍將保持弱穩(wěn)運(yùn)行。