今年以來，港口動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格漲跌變化較快，而且同卡值煤種報(bào)價(jià)區(qū)間也比之前有所擴(kuò)大，但在下游需求釋放有限的情況下，近期進(jìn)入了僵持階段，成交稀少。

從目前的市場(chǎng)情況來看，短期內(nèi)難以出現(xiàn)明顯的漲跌趨勢(shì)，市場(chǎng)僵持或?qū)⒊掷m(xù)。

供 應(yīng) 端

近期嚴(yán)格的安全檢查并未對(duì)煤礦生產(chǎn)產(chǎn)生明顯影響，核心產(chǎn)區(qū)的煤炭產(chǎn)量仍保持在較高水平，僅少數(shù)煤礦因?yàn)閾Q工作面等原因暫停生產(chǎn)，而前期因安全問題而停產(chǎn)檢修的也陸續(xù)恢復(fù)了生產(chǎn)。

中國(guó)煤炭資源網(wǎng)產(chǎn)運(yùn)銷數(shù)據(jù)顯示，截止3月15日，本期三西地區(qū)樣本煤礦產(chǎn)能利用率90.48%，較上期上升0.48個(gè)百分點(diǎn)。后期來看，隨著兩會(huì)的結(jié)束，主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量存在進(jìn)一步增加的預(yù)期。

不過在長(zhǎng)協(xié)煤覆蓋面增加的情況下，市場(chǎng)煤份額偏少的問題將一直存在，整體供應(yīng)量的增加對(duì)市場(chǎng)煤行情的影響或并不顯著。港口市場(chǎng)煤供應(yīng)量的多寡還要看發(fā)運(yùn)利潤(rùn)。

與此同時(shí)，近期進(jìn)口煤也將繼續(xù)保持增量。雖然在內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格穩(wěn)中偏弱、海運(yùn)費(fèi)價(jià)格反彈、匯率的變動(dòng)等影響，進(jìn)口煤性價(jià)比優(yōu)勢(shì)有所減弱。但鑒于內(nèi)貿(mào)煤操作難度較大，國(guó)內(nèi)下游對(duì)進(jìn)口煤的采購(gòu)熱情不減。而且由于4月1日起將恢復(fù)煤炭進(jìn)口關(guān)稅，同時(shí)印尼也將于3月底進(jìn)入齋月，因此部分企業(yè)仍希望在現(xiàn)階段適當(dāng)加大采購(gòu)量，因此整體成交量依然較好。

此外，除產(chǎn)地外，中下游庫(kù)存仍然處于高位，近期的去庫(kù)效果并不明顯。數(shù)據(jù)顯示，截止目前，環(huán)渤海主要港口庫(kù)存同比增長(zhǎng)60%，全國(guó)主要港口煤炭庫(kù)存增長(zhǎng)40%。下游電廠存煤也同樣處于往年同期高位。

需求端

社會(huì)用電量方面，隨著氣溫的回升，居民取暖用電需求逐漸下降;而國(guó)內(nèi)工業(yè)尚處于恢復(fù)狀態(tài)，用電水平不高。因此給發(fā)電端的壓力不大，發(fā)電量增長(zhǎng)有限。

電煤需求方面，近日，隨著氣溫的持續(xù)回升，電力終端煤耗已經(jīng)進(jìn)入階段性下行期。未來10天，全國(guó)氣溫將繼續(xù)回升，雖然期間會(huì)受到寒潮天氣影響，有階段性起伏，但是大部地區(qū)氣溫仍將較常年同期偏高1-3℃。隨著電煤消費(fèi)進(jìn)入季節(jié)性淡季，疊加庫(kù)存相對(duì)充足，因此電企將以兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)為主，對(duì)市場(chǎng)煤的采購(gòu)需求走弱。

非電方面，水泥、化工對(duì)煤炭的需求確實(shí)較前期有所增加，但在行業(yè)開工率偏低的情況下，依然增量有限;而且受價(jià)格波動(dòng)較大影響，大部分用戶僅維持剛需采購(gòu)，且成交不多。

水電替代方面，據(jù)氣象預(yù)測(cè)，未來一段時(shí)間內(nèi)，南方地區(qū)將有三次降雨過程，降雨呈增多趨勢(shì)，其中貴州東部、江南等地的部分地區(qū)有70～100毫米，局地超過200毫米。主要降水時(shí)段16-17日、18日夜間-21日、22-24日。本輪降水預(yù)計(jì)將利好水電增發(fā)。

此外，經(jīng)過前期多輪快速的漲跌切換，煤炭市場(chǎng)看漲、看跌的情緒均得到較為充分的釋放，疊加進(jìn)入季節(jié)性淡季后的供需基本面預(yù)期偏寬松，現(xiàn)階段市場(chǎng)情緒趨于平穩(wěn)，炒作氛圍有所減弱。

綜上，在電煤消費(fèi)淡季、非電需求不佳、環(huán)渤海港口庫(kù)存高位、水電依舊不振、發(fā)運(yùn)成本支撐等利好利空因素的交織下，市場(chǎng)會(huì)將繼續(xù)以僵持為主，短期內(nèi)難有明顯漲跌。