節(jié)后，環(huán)渤海港口動力煤價格高位回落。由于供應(yīng)增加，而需求不足，疊加社會庫存高位，港口煤價累計下跌了200元/噸。由于部分貿(mào)易商接到港方通知，停報接車菜單;疊加發(fā)運倒掛，促使港口市場煤減少。一旦需求拉起，優(yōu)質(zhì)煤會出現(xiàn)供不應(yīng)求;因此，部分貿(mào)易商開始關(guān)注市場谷底何時出現(xiàn)。

隨著增產(chǎn)保供政策持續(xù)加力顯效，前期新批復(fù)建設(shè)的產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)達產(chǎn)，國內(nèi)煤炭有效供給能力穩(wěn)步提升，助力動力煤供應(yīng)量保持高位運行。同時，外貿(mào)煤在價格及品質(zhì)方面仍有優(yōu)勢，國內(nèi)對部分煤種的限制性政策也基本解除，預(yù)計今年進口煤補充作用有所增強，因而使得我國煤炭供應(yīng)保障總體無憂。需求側(cè)，受益于疫情對經(jīng)濟影響弱化，以及實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，預(yù)計今年我國經(jīng)濟將有所復(fù)蘇，從而帶動用電量的回升。但在“雙碳目標(biāo)”帶動下，新能源發(fā)電量增加。疊加高耗能企業(yè)發(fā)展受限，國內(nèi)動力煤消費量增量有限。春節(jié)長假期間，電廠和港口出現(xiàn)被動壘庫;節(jié)后，國內(nèi)動力煤市場供需緊張形勢程度有所改善，現(xiàn)貨煤價高位回落。

值得注意的是，長協(xié)繼續(xù)保持壓艙石的作用。上級主管部門印發(fā)《關(guān)于限期完成2023年電煤中長期合同簽訂工作并確認(rèn)合同簽訂情況的通知》，并召開電煤中長期合同簽訂調(diào)度會議，對今年電煤中長期合同簽訂作出新要求。節(jié)后，中小煤礦復(fù)工復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)地煤價承壓下跌;疊加印尼煤產(chǎn)量增加以及澳煤適當(dāng)放開，進口煤到岸數(shù)量增加，造成元宵節(jié)后，煤價跌速加快。但從近一周的電廠日耗來看，電廠日耗出現(xiàn)強勢回歸;預(yù)計隨著電煤消耗加快，環(huán)渤海港口下錨船增多，長協(xié)和現(xiàn)貨下水?dāng)?shù)量雙雙增加，市場將明顯轉(zhuǎn)好，煤價止跌趨穩(wěn)在即，今日，非電需求稍有釋放，加之前期中標(biāo)電廠采購，港口詢貨問價者增多，今日報價較昨日小幅提升。

回顧節(jié)后這段時間，市場整體處在悲觀當(dāng)中，大集團大幅下調(diào)外購價格，產(chǎn)地港口煤價雙跌。但值得注意的是，復(fù)產(chǎn)后的外貿(mào)加工型企業(yè)正在積極爭取訂單，建材行業(yè)開始備料。而與此對應(yīng)的是，大秦線運量疲態(tài)初現(xiàn)，緊張的運輸有所舒緩，張?zhí)凭€運量增加有限;持續(xù)的下跌，促使國內(nèi)煤價已接近進口煤到岸價，競爭力有所增強。對于煤價來說，經(jīng)濟增速和工業(yè)用電負(fù)荷是強有力支撐，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)復(fù)商復(fù)市，二產(chǎn)和三產(chǎn)用電量增加;尤其部分非電行業(yè)復(fù)工，不僅對現(xiàn)貨采購增加，而且對耗電貢獻突出，對改變市場格局發(fā)揮重要作用。隨著環(huán)渤海港口去庫的加快，后續(xù)市場將重新得到重振。