本月上中旬，低日耗、高庫存的情況下，終端用戶補庫壓力不大，大家均對環(huán)渤海港口供應緊張形勢趨緩以及煤價回落抱有希望。因此，采購熱情依舊不振，買漲不買落，繼續(xù)打壓賣方挺價情緒，促使部分貿易商加快出手，現(xiàn)貨煤價持續(xù)回調。

主產(chǎn)區(qū)方面，主力煤礦積極保障中長協(xié)供應，長協(xié)價格執(zhí)行政策限價，電廠拉運正常。市場煤方面，部分煤礦實行閉環(huán)管理，下游觀望為主，采購積極性偏低，貿易商發(fā)運意愿下滑;疊加疫情影響長途汽運，市場煤銷售一般。但在長協(xié)及周邊電廠剛需采購支撐下，煤礦出貨尚可，煤價穩(wěn)中略有下跌。對于后市預期，由于現(xiàn)階段下游采購意愿偏低，疊加港口市場仍在下行通道，貿易商囤煤意愿不高，后期煤價或將穩(wěn)中偏弱運行。環(huán)渤海港口方面，下游用戶以詢價為主，實際采購數(shù)量有限，部分貿易商現(xiàn)貨售罄，當不進貨。截止目前，此輪市場下行，已讓環(huán)渤海港口煤價下跌了100元/噸;由于坑口市場較為穩(wěn)定，產(chǎn)地發(fā)運到港成本高位，利潤空間進一步被壓縮，在一定程度上影響了貿易商繼續(xù)發(fā)運的積極性。就手里有煤的貿易商而言，近期出貨情況不佳，市場情緒低迷，報價小幅回落;尤其汽運煤報價比火運同質量煤價格低20元/噸。目前，終端接貨意愿不強，買賣雙方成交冷清。

主運煤大通道發(fā)運量推高至60萬噸/日，促使秦港存煤增加，京唐三港卸車量有所恢復，環(huán)渤海港口煤炭供應緊張氣氛初步得到緩解。而此時，終端需求階段性疲弱，下錨船持續(xù)低位，各港發(fā)運量不高，市場活躍度不夠。本月，多個省市秋冬季大氣污染防治攻堅行動陸續(xù)展開，部分水泥行業(yè)進入錯峰生產(chǎn)階段;疊加房地產(chǎn)復蘇緩慢，北方冬季施工受限，化工行業(yè)經(jīng)營效益承壓、利潤減少，非電需求受壓制，進而減少煤炭消費需求?？傮w看，非電行業(yè)整體用煤需求由旺轉淡，對現(xiàn)貨市場支撐力度不強。

本月下旬，在天氣轉冷和經(jīng)濟復蘇加快的支撐下，終端電廠日耗有望出現(xiàn)季節(jié)性回升走勢，下游冬儲煤需求加快釋放。而港口現(xiàn)貨緊缺現(xiàn)象很難緩解，可能導致港口市場煤供需緊張預期再度抬頭，進而拉動現(xiàn)貨價格逐步回暖。綜合分析，本月，環(huán)渤海港口市場將呈現(xiàn)“先抑后揚”走勢，上中旬跌，下旬復蘇;但跌幅高于漲幅，市場強勢反彈點在冬季的后半程，也就是12月份和明年1月初。