近期，產(chǎn)地發(fā)運(yùn)相對(duì)正常，港口調(diào)入量維持高位，環(huán)渤海港口煤炭庫(kù)存不斷攀升，場(chǎng)地緊張，疏港壓力增加。下游日耗處于恢復(fù)階段，在長(zhǎng)協(xié)提高兌現(xiàn)率情況下，市場(chǎng)煤采購(gòu)積極性不高，市場(chǎng)成交較少。在下游高日耗遲遲未兌現(xiàn)以及港口庫(kù)存高位壓力下，上周后期市場(chǎng)情緒開(kāi)始轉(zhuǎn)弱，貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng)，價(jià)格可議區(qū)間加大，價(jià)格重心下移。

在市場(chǎng)情緒延續(xù)弱勢(shì)，價(jià)格下行預(yù)期下，終端推遲采購(gòu)，觀望市場(chǎng)，雖部分貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng)，疊加曹妃甸等部分港口已通知疏港，港口調(diào)出量有所回升，但整體依舊調(diào)入高于調(diào)出，港口庫(kù)存持續(xù)向上累積，場(chǎng)存壓力進(jìn)一步增加。截至6月21日，北方九港庫(kù)存2470萬(wàn)噸，同比增加274萬(wàn)噸，處于近年同期高位水平。

同時(shí)，下游庫(kù)存處于高位。進(jìn)入6月份，下游日耗震蕩回升，但仍明顯低于去年同期水平。沿海終端庫(kù)存保持上漲，處于近兩年同期高位水平，目前庫(kù)存可用天數(shù)在17天左右。

隨著高溫天氣來(lái)襲，用煤用電進(jìn)入高峰期，終端需求隨著迎峰度夏的開(kāi)啟將繼續(xù)釋放，后市需求對(duì)煤價(jià)仍有支撐。

一是，工業(yè)用電還待釋放。受疫情及經(jīng)濟(jì)下行壓力影響，工業(yè)用電低迷，盡管6月初上海正式復(fù)產(chǎn)，但華東地區(qū)工業(yè)用電全面復(fù)蘇仍需時(shí)日，工業(yè)用電還待釋放，預(yù)計(jì)下月開(kāi)始工業(yè)用電將進(jìn)一步提升。

二是，南方地區(qū)氣溫回升，高溫天氣將持續(xù)一個(gè)多月，電廠日耗將保持在相對(duì)高位。

三是，電廠需要改善存煤結(jié)構(gòu)，增加中高卡動(dòng)力煤采購(gòu)。預(yù)計(jì)隨著市場(chǎng)情緒修復(fù)以及庫(kù)存消耗，終端用戶(hù)采購(gòu)需求再次釋放。

隨著日耗季節(jié)性回升，部分電廠補(bǔ)庫(kù)需求仍將有所釋放，帶動(dòng)市場(chǎng)交易活躍度的提升。同時(shí)，主產(chǎn)區(qū)價(jià)格短期將維持高位，受成本支撐，港口價(jià)格難以大幅下調(diào)。但受經(jīng)濟(jì)及天氣等因素影響，預(yù)計(jì)下游日耗難有超預(yù)期表現(xiàn)，大概率保持偏弱態(tài)勢(shì)。在長(zhǎng)協(xié)煤保障下，下游對(duì)市場(chǎng)煤的采購(gòu)需求仍難以明顯釋放，電力用戶(hù)在長(zhǎng)協(xié)保障下整體庫(kù)存將保持高位。迎峰度夏期間，煤價(jià)將難以持續(xù)走強(qiáng)，預(yù)計(jì)保持震蕩回落態(tài)勢(shì)。