近期煤市走勢簡析

產(chǎn)地市場銷售較為活躍。6月初，主產(chǎn)地煤管票較為充足，供應(yīng)有所增加，而多數(shù)煤礦保中長協(xié)發(fā)運(yùn)，外銷量較少，加之下游用煤企業(yè)及站臺(tái)拉運(yùn)積極，礦上排隊(duì)車輛較多，在產(chǎn)煤礦銷售較為活躍，但受限價(jià)政策影響，產(chǎn)地煤價(jià)變動(dòng)不大。

港口市場成交仍不多。隨著上海全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)及氣溫升高，下游需求有所釋放，而受限價(jià)政策仍在、終端庫存高位等因素影響，市場成交仍不多。根據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截至6月1日，沿海八省煤炭庫存增至3100萬噸以上高位水平，較去年同期增加接近700萬噸。

后市研判

上游供應(yīng)方面，近日，國務(wù)院印發(fā)《扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)的一攬子政策措施》，要求依法依規(guī)加快保供煤礦手續(xù)辦理，在確保安全生產(chǎn)和生態(tài)安全的前提下支持符合條件的露天和井工煤礦項(xiàng)目釋放產(chǎn)能。盡快調(diào)整核增產(chǎn)能政策，支持具備安全生產(chǎn)條件的煤礦提高生產(chǎn)能力，加快煤礦優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放，保障迎峰度夏電力電煤供應(yīng)安全，預(yù)計(jì)短期內(nèi)政策端保供力度將持續(xù)較大，后期國內(nèi)煤炭產(chǎn)量將高位運(yùn)行。

下游需求方面，一是民用電需求來看，隨著氣溫逐漸升高，居民用電需求將季節(jié)性增多，電廠日耗預(yù)期增加;二是工業(yè)用電需求來看，隨著上海、北京疫情形勢好轉(zhuǎn)，疫情對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響將逐步弱化，工業(yè)用電需求將較前期明顯增加;三是終端庫存來看，由于當(dāng)前終端庫存居于高位，即使日耗有所提升，短期內(nèi)也將難以出現(xiàn)大規(guī)模補(bǔ)庫現(xiàn)象;四是水電來看，未來10天，江南中南部、華南、西南地區(qū)東部等地降雨較常年同期明顯偏多，水電對火電的替代作用將明顯增強(qiáng)，火電用煤需求將受到壓制。

短期來看，雖然民用電及工業(yè)用電需求預(yù)期增加、全國疫情形勢逐步好轉(zhuǎn)等因素將利好煤市，但國內(nèi)煤炭產(chǎn)量維持高位、終端庫存居于高位、水電對火電的替代作用將明顯增強(qiáng)、政策端“穩(wěn)價(jià)”調(diào)控持續(xù)發(fā)力等因素將利空煤市。

綜合來看，預(yù)計(jì)6月上、中旬，下游采購需求將有所恢復(fù)，但與往年相比，今年或不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模集中補(bǔ)庫，市場煤價(jià)將穩(wěn)中小幅震蕩運(yùn)行。