長協(xié)供應的增加，市場煤進一步減少，進口煤倒掛疊加補簽1.8億噸長協(xié)，市場煤占比進一步降低。受發(fā)運成本對港口市場形成支撐;疊加鐵路計劃市場煤難批，貿易商發(fā)運下水困難，到港優(yōu)質資源有限。新的限價機制已正式執(zhí)行一段時間，因下游對政策持續(xù)發(fā)力有預期，五月份整體市場情緒不高，終端客戶傾向以限價價格進行采購，對市場報價接受度不高。水泥、化工等非電行業(yè)采購告一段落，后續(xù)拉運積極性減弱。昨日開始，港口市場成交出現(xiàn)僵持。

鐵路計劃進一步趨緊，大準線開始限制裝車，現(xiàn)階段僅兌現(xiàn)中長協(xié)客戶，且兌現(xiàn)率只有80%。另據(jù)最新消息，太原局新規(guī)定，內蒙地區(qū)國鐵計劃只給有中長協(xié)的單位批車，合計15家。目前，大秦線檢修已過半程，受線檢修影響，中小戶發(fā)運受限，港口現(xiàn)貨資源依然較少，報價持續(xù)堅挺。環(huán)渤海港口庫存保持穩(wěn)定，錨地下錨船數(shù)量變化不大。本月中旬是大秦線檢修的后半程，隨著北方轉晴，環(huán)渤海港口發(fā)運正常，庫存有望回落，優(yōu)質煤更加緊俏。

目前，大部分地區(qū)疫情清零，但影響暫未消退，工業(yè)用電需求一般，沿海電廠日耗水平略有增加之后趨向穩(wěn)定在160-170萬噸之間，用煤需求整體平淡;加上煤價新政執(zhí)行效果尚待觀察，電廠觀望緩采心態(tài)濃厚。本周，南方遭遇新一輪強降水過程，多地將出現(xiàn)大規(guī)模降雨氣候，并伴有短時強降水、雷暴大風等強對流天氣，江南南部、華南等地將經歷今年以來最強降雨過程。廣東、廣西局地日降雨量打破歷史極值，水電將有增發(fā)，壓制火電需求;加之氣溫下降，民用電負荷回落。

全國重點電廠和沿海八省電廠庫存均處于高位，終端觀望情緒濃厚，預觀察政策執(zhí)行情況后再作打算。疊加疫情形勢雖較節(jié)前有所緩解，但管控依然嚴格，工業(yè)用電完全恢復尚待時日。在目前的日耗及庫存水平下，沿海電廠暫無大規(guī)模采購需求。但由于進口煤價格居高不下，部分沿海電廠煤炭需求轉向內貿采購，因此，煤炭市場并不悲觀。一旦日耗拉起、需求復蘇，新增長協(xié)不夠用的話，部分電廠也要適當招標、采購部分市場煤。此外，疫情好轉后，一些水泥、化工等非電行業(yè)采購也將增加。

本月底、六月初，隨著沿海地區(qū)氣溫回升，工業(yè)企業(yè)復工復產率提高;“迎峰度夏”采購啟動，電廠日耗增加，需求集中釋放。屆時，鐵路、港口加快運輸，助推煤炭市場供需兩旺再現(xiàn)。