編者按：美國航天局最近公布的一組衛(wèi)星數(shù)據(jù)表明，全球從2000年到2017年新增的綠化面積中，約1/4來自中國，貢獻(xiàn)比例居全球首位。有規(guī)劃地開展大規(guī)模植樹造林活動，可以提升森林碳匯能力，有利于實現(xiàn)碳中和。

2020年9月，中國提出二氧化碳排放力爭2030年前達(dá)到峰值，2060年前實現(xiàn)碳中和。“碳達(dá)峰”是指二氧化碳的排放達(dá)到峰值不再增長，“碳中和”是指在2060年前，中國通過植樹造林、節(jié)能減排、產(chǎn)業(yè)調(diào)整等形式，抵消自身產(chǎn)生的二氧化碳排放。

“30·60”目標(biāo)的提出，意味著中國經(jīng)濟(jì)全面向低碳轉(zhuǎn)型，而碳市場作為利用市場機(jī)制應(yīng)對氣候變化的風(fēng)向標(biāo)，正逐漸被委以重任。例如，阿里利用螞蟻森林創(chuàng)建碳賬戶，未來將逐步布局碳交易。與此同時，美國的特斯拉也早已將“賣碳”付諸實踐。

在中國向世界提出碳達(dá)峰、碳中和的時間表之后，低碳發(fā)展的重要性正在被提到一個前所未有的高度。這充分展現(xiàn)了中國的大國責(zé)任和大國擔(dān)當(dāng)，也確立了“十四五”期間我國綠色發(fā)展的目標(biāo)任務(wù)和路線圖。堅持和加快綠色發(fā)展已成為我國中長期的重要戰(zhàn)略目標(biāo)。

碳市場被視為利用市場機(jī)制應(yīng)對氣候變化的風(fēng)向標(biāo)。2021年1月5日，中國生態(tài)環(huán)境部部務(wù)會議審議通過《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》（以下簡稱《辦法》），于2021年2月1日起施行，在全國范圍組織建立碳排放權(quán)注冊登記機(jī)構(gòu)和碳排放權(quán)交易系統(tǒng)。《辦法》的出臺，意味著醞釀10年之久的全國碳市場終于開始運(yùn)營，標(biāo)志著我國碳排放權(quán)市場以及碳金融的發(fā)展進(jìn)入了全新的階段，有望在“十四五”期間為促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)、社會全面綠色轉(zhuǎn)型發(fā)揮更為積極的作用。

碳交易推動綠色技術(shù)應(yīng)用

碳排放權(quán)市場（或碳交易市場）是溫室氣體排放權(quán)交易的總稱，由于二氧化碳占據(jù)絕對地位而得名。從更廣義的范圍來看，碳排放權(quán)市場既包括排放權(quán)的交易，也包括那些開發(fā)可產(chǎn)生額外排放權(quán)（各種減排單位）的項目的交易，以及與排放權(quán)相關(guān)的各種衍生產(chǎn)品交易。

碳排放權(quán)交易的產(chǎn)生，可以追溯到1992年的《聯(lián)合國氣候變化框架公約》（以下簡稱《公約》）和1997年的《京都協(xié)議書》。為了應(yīng)對全球氣候變暖的威脅，1992年6月，150多個國家和地區(qū)制定了《公約》，設(shè)定2050年全球溫室氣體排放減少50%的目標(biāo)，1997年12月有關(guān)國家通過了《京都議定書》作為《公約》的補(bǔ)充條款?！毒┒甲h定書》設(shè)定了發(fā)達(dá)國家（京都議定書附錄1中所列國家）在既定時期（2008—2012年）的溫室氣體減排目標(biāo)。為降低各國實現(xiàn)減排目標(biāo)的成本，《京都議定書》設(shè)計了三種交易機(jī)制，即國際排放權(quán)交易（International Emission Trading，IET）、聯(lián)合實施機(jī)制（Joint Implementation，JI）以及清潔發(fā)展機(jī)制（Clean Development Mechanism，CDM）。

《京都議定書》所列出的這三種市場機(jī)制，使溫室氣體減排量成為可以交易的無形商品，為碳排放權(quán)交易的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。締約國可以根據(jù)自身需要來調(diào)整所面臨的排放約束，當(dāng)排放限額可能對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生較大的負(fù)面影響或成本過高時，可以通過買入排放權(quán)（包括向另一個附錄 1國家買入AAUs或獲取ERUs，以及向發(fā)展中國家購買CERs等）來緩解這種約束，或降低減排的直接成本。

在《公約》與《京都議定書》的框架下，不少國家和地區(qū)陸續(xù)建立了碳交易體系?！度蛱际袌鲞M(jìn)展：2019年度報告》顯示，目前全球共有20個碳交易體系正在運(yùn)行，涉及電力、工業(yè)、航空、交通、建筑、廢棄物、林業(yè)等行業(yè)，覆蓋的碳排放占全球排放總量的8%。其中，運(yùn)行最為穩(wěn)定、發(fā)展最為成熟的市場主要有歐盟碳市場、美國碳市場（區(qū)域溫室氣體倡議和加州碳市場）和英國碳市場。按照交易原理劃分，國際碳排放權(quán)交易市場可以分為基于配額的市場和基于項目的市場。而在基于配額的市場中，根據(jù)配額產(chǎn)生的方式不同，又可以分為強(qiáng)制減排市場和自愿減排市場。

基于配額的市場具有排放權(quán)價值發(fā)現(xiàn)的基礎(chǔ)功能。配額交易市場決定著碳排放權(quán)的價值。配額多少以及懲罰力度的大小，影響著碳排放權(quán)價值的高低。當(dāng)然，由政府管制所產(chǎn)生的約束要比市場自身產(chǎn)生的約束更為嚴(yán)格。因此，強(qiáng)制減排市場的排放權(quán)價格會更高，而交易規(guī)模也會遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于自愿減排市場。配額交易創(chuàng)造出了碳排放權(quán)的交易價格，當(dāng)這種交易價格高于各種減排單位的價格時，配額交易市場的參與者就會愿意在二級市場上購入已發(fā)行的減排單位或參與CDM和JI交易，來進(jìn)行套利或滿足監(jiān)管需要。這種價差越大，投資者的收益空間越大，對各種減排單位的需求量也會增強(qiáng)，這會進(jìn)一步促進(jìn)綠色項目的開發(fā)和應(yīng)用。

我國碳市場需要區(qū)域協(xié)同

為落實國家“十二五”規(guī)劃綱要提出的“逐步建立碳排放交易市場”任務(wù)要求，2011年10月底，國家發(fā)展和改革委員會批準(zhǔn)北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東及深圳七省市開展碳排放權(quán)交易試點，正式拉開了我國碳市場建設(shè)的帷幕。2013年6月，深圳碳排放權(quán)交易所率先啟動，標(biāo)志著碳排放權(quán)交易正式開始試點；隨后，上海、北京、廣東、天津四個交易所在2013年底啟動，碳排放權(quán)交易試點范圍擴(kuò)大。2014年，湖北、重慶兩個碳排放權(quán)交易中心正式開始碳交易，七個試點區(qū)域碳交易所全部啟動。2017 年，海峽股權(quán)交易中心開始碳交易，福建加入試點范圍。截至2020年1月，前七家交易所共交易二氧化碳3.22億噸，實現(xiàn)交易總額71.55 億元。

從已有的八個省市的區(qū)域碳市場來看，它們在減排目標(biāo)、配額總量、納入企業(yè)及門檻、配額分配方式、其他輔助減排措施等多個方面都存在較大的差異，因此 8個市場的碳價并未呈現(xiàn)收斂跡象。此外，由于全國各個地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資源稟賦和發(fā)展模式都存在較大差異，不同地區(qū)擔(dān)負(fù)的減排責(zé)任和其對碳排放權(quán)市場建設(shè)的態(tài)度不同，統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)定缺失，各地很難就碳市場的建設(shè)進(jìn)行有效的溝通和協(xié)調(diào)。這些都導(dǎo)致區(qū)域市場發(fā)展不平衡和區(qū)域市場相互割裂的問題。

此外，由于在試點階段各省市沒有明確罰則條款，且授予企業(yè)的碳排放權(quán)配額也相對寬松，因此截至目前的碳排放權(quán)交易普遍活躍度較差，且不同試點之間碳排放權(quán)日交易均價差距也較大。北京的交易均價最高，如2020年12月30日的交易均價為80元/噸，而當(dāng)日深圳、廣東、湖北、重慶、福建交易所的日交易均價分別為11.13元/噸、28.37元/噸、28.01元/噸、23.12元/噸、17.29元/噸，市場分割現(xiàn)象較為嚴(yán)重。同時，試點階段碳排放權(quán)日成交量波動巨大。以深圳交易所為例，日成交量最高時達(dá)到400噸/日，但部分交易日無交易；其他七個交易所也存在類似的情況。

建設(shè)統(tǒng)一市場進(jìn)入新階段

我國碳市場體系的建設(shè)路徑是自下而上、先試點再推廣的傳統(tǒng)模式，一定程度上說，這樣的試點有其現(xiàn)實意義。但從目前碳排放權(quán)交易的現(xiàn)狀來看，試點的幾個市場相互分割，在許多方面都有獨特的設(shè)計，雖在一定程度上展示了地方特色也更多地滿足了地方發(fā)展要求，但分割的碳市場明顯限制了市場的靈活性及其功能的發(fā)揮。“十四五”期間要實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、社會的全面轉(zhuǎn)型，建成全國統(tǒng)一的碳市場勢在必行。

早在2017年，國家發(fā)改委就印發(fā)了《全國碳排放權(quán)交易市場建設(shè)方案（發(fā)電行業(yè)）》，旨在推動全國統(tǒng)一碳排放權(quán)交易市場建設(shè)，但由于種種原因，進(jìn)展滯后于相關(guān)規(guī)劃。在生態(tài)環(huán)境部正式發(fā)布《辦法》之后，統(tǒng)一的排放權(quán)市場建設(shè)正式啟動。分步實施的建議有以下三項。

第一項，電力行業(yè)先行，建立全國性市場。

《辦法》確立了碳排放配額分配和清繳；碳排放權(quán)登記、交易、結(jié)算；溫室氣體排放報告與核查等活動的管理辦法；涉及溫室氣體重點排放單位和符合國家有關(guān)交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)和個人。碳排放權(quán)交易管理辦法將首先在電力行業(yè)落地實施。生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《2019-2020 年全國碳排放權(quán)交易配額總量設(shè)定與分配實施方案（發(fā)電行業(yè)）》，根據(jù)發(fā)電行業(yè)（含其他行業(yè)自備電廠）2013—2019 年任一年排放達(dá)到 2.6 萬噸二氧化碳當(dāng)量（綜合能源消費(fèi)量約1萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤）及以上的企業(yè)或者其他經(jīng)濟(jì)組織的碳排放核查結(jié)果，篩選確定納入2019-2020年全國碳市場配額管理的重點排放單位名單，目前共計2225家。

第二項，明確配額分配機(jī)制，完善強(qiáng)制減排制度。

《辦法》明確，碳排放配額總量確定與分配方案由生態(tài)環(huán)境部負(fù)責(zé)制定；省級生態(tài)環(huán)境主管部門則根據(jù)生態(tài)環(huán)境部制定的碳排放配額總量確定與分配方案，向本行政區(qū)域內(nèi)的重點排放單位分配規(guī)定年度的碳排放配額。初始階段，碳排放配額為免費(fèi)分配，未來將適時引入有償分配制度。比如，當(dāng)A企業(yè)年度排放總量超出配額時，需在碳排放交易市場購買配額；當(dāng)B企業(yè)年度排放總量與所分配額度相比出現(xiàn)盈余時，可在碳排放交易市場上出售配額，賺取減排帶來的收益。若A企業(yè)未在交易市場上購買配額，則在次年清繳核算時需補(bǔ)足配額缺口，否則就要面臨罰款和核減下一年度碳排放配額的處罰。

第三項，覆蓋區(qū)域擴(kuò)大到全國，增加罰則條款。

《辦法》推動的全國碳排放權(quán)交易市場建設(shè)，不僅將局限在試點區(qū)域的交易推廣到全國范圍，更重要的是明確了罰則條款，這對提升排放權(quán)定價和交易活躍度，將會有顯著的效果。碳排放權(quán)交易在全國推廣之后，區(qū)域市場分割、參與者較少的局面將逐漸緩解。管控趨嚴(yán)有助于提升高耗能企業(yè)（項目）碳排放權(quán)配額的需求?！掇k法》明確提出：對瞞報、虛報或拒絕報告碳排放報告的企業(yè)，責(zé)令限期改正，并處1萬元以上3萬元以下的罰款。對未按時足額清繳的重點排放企業(yè)，責(zé)令限期改正，并處2萬元以上3萬元以下的罰款；逾期未改正的，欠繳部分等量核減其下一年度碳排放配額。

目前參與各交易所試點的企業(yè)分散于石化、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙、電力（包括企業(yè)自備電廠）、水泥、航空等 20 余個行業(yè)。由于電力行業(yè)溫室氣體排放量大，生產(chǎn)過程流程清晰易于核算，且行業(yè)內(nèi)企業(yè)多為國企、便于管控，成為碳排放權(quán)交易由試點向全國推廣的排頭兵?！掇k法》開始實施后，各試點交易所將根據(jù)各地方的覆蓋要求，安排全國碳排放門檻以下及其他行業(yè)企業(yè)的碳排放交易。雖然全國范圍內(nèi)的交易僅涉及對電力行業(yè)的管控，但試點城市的交易或仍將涵蓋多個行業(yè)。

作者：曾剛，上海金融與發(fā)展實驗室主任、國家金融與發(fā)展實驗室副主任