據(jù)新華社9月26日晚間報(bào)道，26日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，對(duì)尚未實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化交易的燃煤發(fā)電電量，從明年1月1日起，取消煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，將現(xiàn)行標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)機(jī)制，改為“基準(zhǔn)價(jià)+上下浮動(dòng)”的市場(chǎng)化機(jī)制。

這意味著，我國(guó)將告別已經(jīng)實(shí)行了15年的煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

為解決“市場(chǎng)煤”與“計(jì)劃電”的矛盾，2004年12月，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)了《關(guān)于建立煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制的意見》，要求加強(qiáng)電煤價(jià)格監(jiān)測(cè)工作，穩(wěn)妥實(shí)施煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)，適當(dāng)調(diào)控電煤價(jià)格，加強(qiáng)對(duì)電煤價(jià)格的監(jiān)督檢查，即根據(jù)煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)相應(yīng)調(diào)整電價(jià)。

該機(jī)制出臺(tái)的背景在于，我國(guó)煤電機(jī)組在總發(fā)電裝機(jī)中占比超過五成、在總發(fā)電量中占比超過六成，而燃料成本在煤電機(jī)組的營(yíng)業(yè)成本中占比七成左右，煤價(jià)的變化對(duì)機(jī)組邊際利潤(rùn)空間存在巨大影響。煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制著眼于理順煤電價(jià)格關(guān)系，促進(jìn)煤炭與電力行業(yè)全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展。上述意見也提出了上網(wǎng)電價(jià)與煤炭?jī)r(jià)格聯(lián)動(dòng)、銷售電價(jià)與上網(wǎng)電價(jià)聯(lián)動(dòng)、確定電價(jià)聯(lián)動(dòng)周期等舉措。

近年來，我國(guó)加快推進(jìn)電力體制改革，將過去執(zhí)行“政府定價(jià)”的計(jì)劃交易轉(zhuǎn)為雙方“協(xié)商定價(jià)”的市場(chǎng)化交易。當(dāng)前，燃煤發(fā)電市場(chǎng)化交易電量已占約50%、電價(jià)明顯低于標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)。因此煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制已經(jīng)失去其原本意義。而且，之前的煤電聯(lián)動(dòng)政策較多注重上游的煤價(jià)，對(duì)下游的需求端關(guān)注不夠。實(shí)際上在“去產(chǎn)能”和高煤價(jià)的雙重壓力下，火電企業(yè)近年來的日子并不好過。就連根正苗紅的央企也是如此。

自我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以來，受降成本、降電價(jià)的總體要求制約，煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制基本已經(jīng)陷入停滯狀態(tài)。當(dāng)前燃煤發(fā)電市場(chǎng)化交易電價(jià)明顯低于標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)，背后折射出的正是全社會(huì)用電量增長(zhǎng)乏力、非燃煤發(fā)電量占比提升的電力市場(chǎng)現(xiàn)狀。在這樣的電力供需形勢(shì)下，加速電力市場(chǎng)化改革，大概率會(huì)增大電價(jià)下調(diào)的空間，燃煤發(fā)電企業(yè)只能從煤價(jià)上尋求更多的利潤(rùn)空間，這意味著電廠對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格的壓價(jià)意愿會(huì)增強(qiáng)。

在新機(jī)制下，下游的需求也可以影響電價(jià)，比如說如果電力供大于求，電價(jià)自然就會(huì)往下走;電力供應(yīng)緊張，電價(jià)就會(huì)上浮。此次出臺(tái)的政策進(jìn)一步兼顧了上下游波動(dòng)，結(jié)合了煤炭?jī)r(jià)格和電力市場(chǎng)狀況。

從生產(chǎn)端看，火電企業(yè)必然將控制煤炭?jī)r(jià)格成本(目前平均約占電價(jià)成本65%左右)及提升度電煤炭消耗兩方面工作推進(jìn)到更重要的層面，無形中會(huì)對(duì)降低對(duì)動(dòng)力煤的需求，以市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)制推動(dòng)煤價(jià)保持在對(duì)煤電雙方利益更加均衡的價(jià)格中樞之中，同時(shí)也將火電企業(yè)的技術(shù)改進(jìn)工作不斷向前推進(jìn)。另外，競(jìng)價(jià)模式還將為未來新能源消費(fèi)打開空間，以邊際成本的競(jìng)爭(zhēng)決定發(fā)電項(xiàng)目的上網(wǎng)優(yōu)先權(quán)的良性發(fā)展模式，實(shí)現(xiàn)國(guó)家電改工作始終倡導(dǎo)的“提高用能效率、降低系統(tǒng)用能成本”的根本宗旨。

有分析師表示，由于總火力發(fā)電量不變，對(duì)煤炭整體需求沒有影響。而規(guī)定了電價(jià)下浮不超過15%，本質(zhì)上對(duì)電廠是種保護(hù)，擔(dān)心價(jià)格戰(zhàn)過于慘烈，沖擊比之前預(yù)想的略小。另外，他還認(rèn)為電廠盈利會(huì)分化加大，成本優(yōu)勢(shì)強(qiáng)的企業(yè)通過降價(jià)加大發(fā)電小時(shí)數(shù)，發(fā)電量增長(zhǎng)彌補(bǔ)有限的電價(jià)下調(diào)，盈利未必下降還可能上升。成本高的電廠可能小時(shí)數(shù)和電價(jià)雙降。長(zhǎng)期看有利于火電企業(yè)產(chǎn)能集中。煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制取消，利好西部煤炭企業(yè)和長(zhǎng)協(xié)銷售量占比高的企業(yè)。

總體來看，在國(guó)內(nèi)供應(yīng)穩(wěn)步提升和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改改革的大背景下，2019年國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)淡旺季波動(dòng)規(guī)律性逐漸削弱，煤價(jià)階段性上漲或是下跌均將受到一定限制，并逐漸向綠色區(qū)間(500-570元/噸)靠攏。今年全國(guó)煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)出兩大特點(diǎn)，一是價(jià)格重心整體下移，二是價(jià)格波動(dòng)幅度收窄。以秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤為例，2018年煤價(jià)最高值為2月初的770元/噸，全年煤價(jià)最低值為4月中旬的565元/噸，兩者價(jià)差205元/噸。2019年1月1日至2019年9月26日平均價(jià)格為603元/噸，同比下跌58元/噸，跌幅達(dá)8.77%，全年價(jià)格位于580-640元/噸之間運(yùn)行，從數(shù)據(jù)中我們可以明顯看見今年煤炭?jī)r(jià)格重心在下移的同時(shí)，波動(dòng)幅度也有所收窄。

當(dāng)前煤炭市場(chǎng)供需格局趨于寬松。首先從供應(yīng)來看，國(guó)內(nèi)方面，今年以來國(guó)家發(fā)改委、能源局共新建批復(fù)煤礦項(xiàng)目30個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能15970萬噸/年，隨著先進(jìn)產(chǎn)能的加速釋放，晉陜蒙等重點(diǎn)產(chǎn)煤地區(qū)煤炭產(chǎn)量得到有效增加，1-8月份，全國(guó)原煤產(chǎn)量240929萬噸，同比增長(zhǎng)4.5%。進(jìn)口煤方面，盡管有關(guān)部門對(duì)進(jìn)口煤進(jìn)行嚴(yán)格管控，多地區(qū)取消異地報(bào)關(guān)，但今年進(jìn)口煤數(shù)量仍然不斷攀高，1-8月份，全國(guó)進(jìn)口煤炭22028.4萬噸，同比增長(zhǎng)8.1%。需求方面，受貿(mào)易戰(zhàn)影響，工業(yè)用電不斷疲軟，加上新能源和外來電的不斷擠壓，今年沿海六大電廠耗煤量出現(xiàn)下滑，與此同時(shí)在長(zhǎng)協(xié)煤以及進(jìn)口煤的有效補(bǔ)庫(kù)下，電廠庫(kù)存卻居高不下，采購(gòu)以剛性需求為主，直接對(duì)煤價(jià)形成打壓。

后期來看，隨著新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)釋放，國(guó)內(nèi)煤炭供給能力將不斷增強(qiáng)，而下游電廠在高庫(kù)存以及低日耗的常態(tài)下，用煤需求難以有大幅提升，煤炭?jī)r(jià)格重心繼續(xù)下移將是大概率事件。那從明年1月1日起，實(shí)行新的電價(jià)定價(jià)機(jī)制后，電價(jià)下行，燃煤電廠盈利受損，這將進(jìn)一步加大煤價(jià)下行的壓力，因此2020年電煤市場(chǎng)價(jià)格降至550元/噸以下，長(zhǎng)協(xié)煤基準(zhǔn)價(jià)格降至520元/噸以下或是必然。